8月12日，黄金再次大涨，一旦美联储降息预期强化，作为不生息资产的黄金，将获得最大利好，黄金成为降息预期最好发泄口。
美国将在周二（8月13日）公布7月PPI数据，周三（8月14日）公布7月CPI数据。市场预计美国7月PPI的年度增长率将为2.4%，前值为2.6%；核心CPI预同比增长率将从3.3%降至3.2%，月度环比将从0.1%升至0.2%。
生产者物价指数（PPI）和消费者物价指数（CPI）都是衡量通货膨胀的重要指标，它们的变化会对市场产生影响。如果PPI和CPI数据高于预期，可能会引发市场对通货膨胀的担忧，导致股票市场下跌和债券市场抛售。反之，如果数据低于预期，则有利于建立、或者强化美联储降息的预期。
2024年上半年，黄金成为表现最佳的资产类别之一，国际金价上涨约10%，世界黄金协会的最新数据显示，黄金不仅在美元计价下上涨了15%，在其他货币计价下也实现了两位数的增长。
黄金今年以来一路上涨，即便是波动，也保持在高位区间，没有跌破上升趋势。虽然黄金连续大幅上涨很难，但是黄金的价格同时也有稳定性，期权除了涨、跌能获得利润外，还有这么一种策略能让我们在不涨不跌的情况下，以较小的风险来赚取期权的时间价值，这就是对角价差策略。
什么是对角价差呢?
对角价差(diagonal spread) 是指使用不同行权价和不同到期日的期权来建立的价差。一般价差中多头腿的存续期要比空头腿更长。对角价差包括对角牛市价差与对角熊市价差，今天我们来介绍一下对角牛市价差。
牛市认购价差策略（Bull Call Spread）是指投资者买入较低行权价的认购期权、同时卖出较高行权价的认购期权，两个期权行权日期相同。相较于单独买看涨来说，获得了额外的一笔权利金收入，使得策略整体的权利金净支出减少，策略的盈亏平衡点也因此左移降低，胜率也相应提高了。本质是一个低成本的买入看涨期权策略。
对角牛市价差(diagonal bull spread) 同牛市认购价差策略基本相似，只不过再次进行了升级及改善，区别在于对角价差的两个期权到期日不同，交易者买的是1手较长期的行权价较低的看涨期权，卖出的是1手较短期的行权价较高的看涨期权，买入和卖出的看涨期权的数量仍然相同。
总的来说，对角牛市价差常常可以对普通牛市价差形成改善。如果股票在卖出的短期看涨期权到期之前相对没有变化或者下跌的话，这个对角价差就是一种改善。第一个短期看涨期权到期后，投资者可以再次进行价差交易，这个价差可以转化为1手普通牛市价差。
做多黄金实战案例
8月13日， $SPDR黄金ETF(GLD)$ 的市场价为228.41美元，当投资者认为短期内黄金可能短期股价不会大幅波动或者轻微下跌，但长期仍看好黄金时，投资者可以选择对角牛市价差策略。
假设投资者在未来一年内都看好黄金，可以直接买入到期日为2025年6月30日的看涨期权。行权价选择为230美元，这个期权即成为我们的多头腿，以最新成交价计算需要花费1675美元。
多头腿建立后，我们可以按照比多头腿短的周期来建立空头腿，这里可以选择以每周为单位建立。选择卖出行权价236美元，到期日为8月16日的看涨期权，获得权利金50美元。
在这里如果卖出的看涨期权没有被行权，那么会产生50美元的利润，相对于多头侧1675美元的花费，约为3%。但空头腿可以每周执行一次，在多头腿剩余日期长达320天左右的情况下，投资者可以卖出许多次看涨期权，如果这些卖出的看涨期权能够成功获得权利金，将大幅度降低买入看涨期权本身的花费。
对角价差相较于单独买看涨来说，获得了额外的一笔权利金收入，使得策略整体的权利金净支出减少，策略的盈亏平衡点也因此左移降低，胜率也相应提高了。另外对角价差的卖出点位可以由投资者自己控制，所以可以在不同的周期选择不同做空力度，方便投资者控制风险。对角价差本质是一个低成本的买入看涨期权策略，值得投资者研究。
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