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过去几个交易日，以日本股市为首，全球市场行情都走出了过山车式行情，创造了史诗级别的暴跌暴涨。美国股市的溃败迹象也愈发明显，科技七巨头股价纷纷下滑，恐慌情绪不断蔓延。
近期全球政治经济新闻来看，可谓风高浪急，从历史数据看，美股八九月份也大都跌多涨少，可以确定市场已进入大幅波动调整期，投资者到底该如何应对呢？
我们以8月5日“全球黑色星期一”为点，看看前后市场都发生了什么。
“黑色星期一”前一个交易日，也就是8月2日，“美股崩盘”就已经成为财经媒体头条。
由于当日发布的美国7月非农就业数据大幅下跌，远不及预期，且失业率快速上升，引发了市场对美国经济出现大衰退的担忧，美股三大股指全线大跌。同时，CPU巨头英特尔发布了业绩下降的财报，导致公司股价在当个交易日暴跌了26%，创下1982年以来的最大盘中跌幅，带动整个芯片板块异常惨烈的下跌。
周末，巴菲特旗下基金公布财报，显示二季度继续大幅抛售苹果股票，减持股份接近持仓的一半。同时，还“清仓式”抛售第二大持仓——美国银行股票。伯克希尔账上的现金储备已高达2769亿美元，再创新高。尽管巴菲特给出了很多包括税务方面的卖出原因，但总归还是表明不太看好未来走势。
8月5日周一，日本股市开盘就大幅下跌，因为跌幅过大，盘中两次触发熔断机制。最终，日经225指数收盘下跌12.4%，创下自1987年以来的最大单日跌幅。周二，日经指数开盘后全面上涨，又创下有史以来交易时间内最大涨幅，还因涨幅过大，一度熔断了10分钟。
于是，8月5日美股是在全球资金的恐慌式“大崩预期”中开盘，果然不负众望，纳指开盘大跌超过6%，不过随后跌幅收窄，收盘大跌3.4%，标普500也大跌3%收盘。
8月6日，美股开盘前，日股的暴涨已使得全球市场情绪得到提振，三大股指结束了三日连跌的惨淡行情，出现反弹，但尾盘又整体向下，涨幅减半，给市场留下阴影。
虽然大跌和随后的反弹来得有些猝不及防，但其实都有迹可循，甚至可以说是摆在桌面上的明牌。对美股来说，下跌最根本的原因在于此波AI行情涨幅过大，而上涨的动力来自大科技们的资本投入，随着时间推进，市场开始关心人工智能的变现能力。
但在这个时点的暴跌则有两大直接诱因，一是美国本土非农数据远不及预期带来的当头一棒，资金开始对美国经济基本面产生质疑，第二是日元加息导致的套利资金平仓，这一诱因直接影响了短期流动性。
日元套利交易是这几年全球大资金非常流行的操作，简单来说就是借入低利率的日元，然后投资于收益率更高的资产，从而获得利差。美联储连续加息美元利率高企，同时美股又一路走高，而日元长期处于低利率之下，全球大量资金通过借入日元套利，使得日元不断下跌。
受到日本通胀率持续上升的压力，2024年7月31日，日本央行被迫宣布将基准利率上调至0.25%。走出负利率的日元升值预期开始发酵，大批日元套利交易市场的资金需要平仓，一时引发流动性风暴，导致全球金融产品短期的快速坍塌。
回头来看，不得不感慨姜还是老的辣，自称人生已经进入加时赛的高龄老人——股神巴菲特，又一次精准地踩对了点位。
21世纪以来，美股有过3次大回调，包括2000年的互联网泡沫破裂，2008年的次贷危机，以及2020年疫情带来的连续熔断，而这3次大调都出现在巴菲特的现金储备处于高位之时，意味着他总有实力捡到最便宜的筹码，不得不让人佩服他的嗅觉之灵敏，善于高位套现，把亏损留给别人。
要知道，以他的资金体量和市场影响力，高点卖出并不是一件容易的事情。
在科技股引领美国股市的时代，巴菲特并没有买过包括上一波的特斯拉和此波的英伟达这种霸占财经头条的热点科技公司，但凭借2016年重金买入苹果股票，就牢牢把握住了这一波科技革命。不管他此次大手笔卖出苹果的投资调整是否正确，这笔操作已确定为他赚取了1000多亿美金，验证了他的眼光在科技时代也未曾落伍。
巴菲特虽牛，但对于散户投资者来说，他的作业根本没法抄，还是要根据自己的情况进行下一步的操作。
先从此次大跌的两大直接诱因看，美国经济是否真会步入衰退周期，那些顶级投行的宏观经济学家们都有不同预测和看法，从过往预测历史来看，2023年可以说全部预测失误，普通投资者更难以预知，只能通过美国公布的宏观数据，随时进行调整修正。
周一美国最新公布的7月ISM服务业指数达到51.4，超出了荣枯分水岭50，也好于预期的51，这意味着美国经济仍然具有较强的韧性。
日元套利交易的平仓，按照摩根大通的计算还没有完全结束，目前进程仅完成了一半。综合这两点，意味着短期恐慌交易导致的暴涨暴跌已经过去，但股指还未企稳，仍处于大幅震荡调整期。
中长期来看，有几个特别有趣的走势对比值得关注，那就是纳指、标普500及巴菲特执掌的伯克希尔公司。这三个之中，纳指上涨最猛，回撤也最大，标普500居中，伯克希尔则凭借低回撤成为美股常青树。
通常来讲，在市场强势上升泡沫积累期，纳指涨幅领先标普500。今年上半年，纳指一直走强，但经过近一段时间的调整，标普指数年内涨幅已经超越了纳指。要知道巴老爷子从来没有推荐过任何股票，唯一的推荐就是标普500指数基金。
伯克希尔因为资金规模越来越大，近10几年来没能再大幅超越标普500，但长期看依然保持领先优势，尤其是在纳指大幅回撤之时，优势更为明显。作为一个小技巧，普通投资者可以通过观察这三个指标的差距判断市场所处周期。
不知你怎么看当前市场的呢？
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