$Netflix, Inc.(NFLX)$ 财报超预期后涨了13%,实在是有些惊喜。当然,对于涨幅是惊喜,对于业绩我认为是理所当然。
拎一下要点:
第一、20Q2-3的业绩说实话是平淡得有些令人失望,所以股价横了两个季度也可以理解,而Q4超预期之后自然是空头该平仓平仓,该追高的追高,相当于是补涨;
第二、订阅用户一直是奈飞的重中之重,奈飞用户数创新高之所以一点不用意外的原因,是它在内容上的投入效率太高了!IMDB评选的2020年10部最佳美剧,奈飞占了7部。基本上传统电视台都已经失去竞争力了,现在唯一可以在内容上叫板的“后起之秀”是$迪士尼(DIS)$ 了。
第三、从绝对值上来看,ARPPU的变化在不同地区有些差别,除了拉美地区-13%之外其余都是“同比转正”。但是要注意一点,Q4的汇率变化比较大,如果将汇率拉平,全球范围内ARPPU都是上升(或持平)的,所以这点象征着厚积薄发之力。
第四、奈飞和国内的几家$爱奇艺(IQ)$ 之类流媒体商不同,它是很早就开始盈利了,但是因为一直以来自产内容消耗大量的现金流,所以整体的现金流压力较大,因此在2020年之前它一直保持着一定量的负债。
时至今日,奈飞现金流的情况也较好,管理层对未来的现金流信心很大,因此在考虑“回购计划”——在自身保持100-150亿美元债务的同时,会将多余的现金用回购的方式还给股东。恐怕这也是盘后大涨的重要因素。
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