最新财报发布后,辅助生殖技术(ART)和生育福利公司Progyny, Inc.(NASDAQ:PGNY)的股价周三暴跌19%。尽管该公司最新的二季报没有给市场想要的结果,股价承压,但Progyny的市场领先地位和财务状况为其未来的稳定增长提供了坚实基础,投资者不必过于担心。
Progyny第二季度的调整后每股收益相比分析师预期的0.40美元高出0.03美元,但3.04亿美元的收入略低于市场预期的3.05亿美元。然而,真正令市场感到担忧的是该公司提供的财测,2024年的收入增速指导从三个月前的13%-17%大幅降至7%-10%。
Progyny的增长放缓但未来光明
Progyny是辅助生殖技术和生育福利领域的佼佼者,2019年以来收入增长了近七倍,目前会员人数已达640万。然而,公司已连续六个季度增速放缓,2024年第二季度的增长率仅为8%,远低于2022年的超过60%。
尽管这一趋势让人担忧,但该公司前景依然看好,现在投资者保持耐心将是明智之举。
Progyny的首席执行官Peter Anevski表示,现在每五对夫妇中就有一对面临生育困难,这一数字数年前还只有八分之一。除了不孕不育的夫妻,LGBTQ+群体以及自主选择的做单亲父母的人也是该公司主要服务的群体。
不过,除了辅助生殖技术,Progyny的大客户其实是那些想要为员工提供生育服务,也就是生育福利的大企业。健康保险并不覆盖(或很少覆盖)治疗不孕不育的相关服务或费用,但很多大公司,比如说Facebook、Adobe、PayPal、哥伦比亚大学等公司和机构都将代孕纳入了为员工提供的福利之一。
回到股票上来,Progyny股票目前的自由现金流倍数(市现率)仅为11。随着管理层开始限制股票薪酬,这一估值水平还是很有吸引力的。此外,该公司拥有3.57亿美元的现金且没有债务,二季度回购了价值1.6亿美元的股票,股票数量因此减少了1%。这一举动显示出管理层认为公司股票在当前价格下被低估。
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