清仓美股的时候到了？

• 近期市场下跌引发了人们对跌势扩散的担忧。

• 然而，潜在趋势表明美股仍然处于上升趋势。

• 本文将探讨三个因素，这些因素表明美股只是暂时调整。

英为财情Investing.com - 近期市场剧烈波动，印证了一个常识：恐惧会引爆抛售。坏消息往往比好消息更吸引人们，并营造出一种紧迫感，让人急于按下恐慌性抛售按钮，卖出一切。

即使是刚入场的投资者也注意到了，耸人听闻的标题往往会放大人们的恐惧。

然而，仅仅依靠消息标题来指导投资决策会很艰难。我们可以看看标普500指数的历史表现。

下图显示，自1980年以来，标普500指数年内平均跌幅为14.2%。尽管年中会下跌，但在44年中有33年，标普500指数实现了正的年度回报。

标普500指数年中跌幅

波动是一种固有的市场特性。

一、标准普尔500指数中多成分股仍呈上升趋势

当前牛市始于2022年10月的低点，在2023年第四季度回调后近期有所反弹，其特点在于市场高度集中。投资者希望市场能超越“七巨头”和大型科技股，实现普涨。

处在均线之上的股票比例

值得注意的是，尽管大市目前正在下跌，惟标准普尔500指数成分股中有78%仍处于上升趋势——比例高于此前几周——因为大盘股的下挫掩盖了其余标准普尔成分股的强势表现。

二、7月份的调整是健康的

7月份的市场表现是典型的调整，标准普尔500指数仍然实现了14.4%的年化回报。过去一个月，11个行业中有9个行业实现正回报，只有科技和通信行业表现落后。值得注意的是，还有364只股票在7月实现正回报。

纳斯达克100指数与罗素2000指数的比率

另一个有趣的发展是，7月份纳斯达克100指数与罗素2000指数之间的表现差距为11.8%，这是有记录以来最大的差距。这表明，尽管纳斯达克指数跑输了，但与此同时，其他个股的单月整体表现却是上世纪90年代以来最强劲，70%多的个股表现超过大市。

跑赢大市的个股占比

三、长期上涨趋势保持不变

目前，三分之二的股票仍处于长期上升趋势，股价处于50日和200日移动平均线之上。目前，73.95%的股票高于200日均线，64.21%的股票高于50日均线——这些水平在历史上都标志着强烈的上涨趋势。

标普500指数走势图

高于60%的比例往往预示着正收益，反映出市场普遍“健康”，并预示指数有望上升轨迹。

如果高于这些移动平均线的股票百分比降至55%至50%以下，将会发生重大转变，这可能会引发投资者的担忧。然而，目前市场并未表现出严重困境的迹象。

有意思的是，当标准普尔500指数与高于移动平均线的股票百分比出现双重背离时，就像现在这样，往往预示市场会大幅下跌，惟随后强劲反弹。

结语

虽然一些个股正在调整，惟整体市场并未面临危机。大盘依然保持强劲态势，良好的市场广度和有利的趋势支持看升趋势。

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文 | Calogero Selvaggio

编译 | 刘川