自从做了up主（聊几句B站），对B站的体感大大提高。聊聊B站的估值逻辑：
财务数据如上图，疫情期间挺优秀的。基本盘非常牢固。而且关键是这些猛增的用户能有80%留存，说明本身小破站破圈后的吸引力非常足。
破圈的难点在于，现有用户和圈外用户的文化差异怎么平衡，B站化解这个难点的方式是寻找这两种人的共同点：生活搞笑视频。这也是生活区最近两年爆发的原因。B站Q3的市场成本暴增138%也说明了B站在破圈方面是下了本钱的。
而且收入上广告、直播占比提升非常明显。就不贴财务数据了。
贴另外一个关键点：
对比性估值的话，其实就看你对B战的月活用户有多看好。如果你觉得B站就是一正常视频网站，那用户价值现在已经顶天了，200美元的每月活用户基本就是社交app才会有的估值。
假设B站的月活跃用户能在接下来三年保持40%的年增长，渗透更多的圈层，那会在2023年底达到5.5亿月活用户。
如果你觉得B站每个月活用户值200美元，那B站2023年合理市值应该是1100亿美元，是现在的接近3倍；
如果你比较乐观，觉得每个月活用户和腾讯用户类似值700美元，那B站2023年值3800亿美元，是现在的近10倍；
如果你非常有信仰，觉得每个月活用户价值可以和Netflix媲美，值1100美元，那B站2023年值6000亿美元，是现在的20倍！
所以破圈后月活用户的高速增长，以及商业变现的效果，是我接下来最关注的指标，一个决定了用户量，一个决定了每个用户的价值。
你给B站多少估值，也是其实看你对B站的体感了，体验产品很重要。我是觉得3年内千亿美金是大概率事件。
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