启程实盘周记20240802(五粮液换茅台,加仓农夫山泉,苹果Q2财报浅析)

本周交易

本周实盘交易

7-30 五粮液，卖出价124元，8-1 茅台，买入价1386元。卖出五粮液换茅台。

不是不看好五粮液，是没钱加仓茅台了，只好用持仓换。现在A股持仓基本只剩茅台了，茅台的持仓占比也上升到40%以上了。

7-30 农夫山泉，买入价29.5港币。按计划加仓，资金来源，卖出腾讯的钱。

本来想加回腾讯的，但目前腾讯的股价还算坚挺，感觉农夫山泉更低估一些，就先加仓农夫了，其实追根溯源的话，这部分钱本来也是农夫山泉，当时42卖出了50市盈率的农夫山泉，327买入了腾讯，现在农夫山泉估值终于降下来了。

还有一些观察仓的持股，卖出了部分，换了珍酒李渡。

今年换股操作比较多，目前发现，有换成功的，也有换失败的，所以换股和买入的难度差不多。总体来说是换到了好的股票上，持仓的股票数量也在变少，集中度在提高，从分散到集中，从烂股票到好股票，优化了投资组合。

目前持仓

目前九大持仓：贵州茅台41.75%，腾讯25.27%，五粮液0.89%，，珍酒李渡8.03%，苹果5.70%，谷歌6.79%，小米集团4.77%，阿里巴巴3.73%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比49.33%，白酒股占比50.67%；A股占比42.64%，港股占比41%，美股占比16.36%)，还有12%观察仓仓位。

本周持仓情况

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收 益

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整体持仓评价：

本周持仓下跌2%，又是下跌比较大的一周，年度收益也只剩1.5%了。下周如果继续这么大跌幅，今年收益就要变为负值了。

本周有一天反弹，A股和港股都表现不错，大概有3%的涨幅，结果周四和周五继续了熊市行情，涨幅又会吐了回去。

美股开始进入财报季，苹果财报超预期，虽然看营收增长不多，但超预期，所以股价稳住了，而且未来苹果因为Apple Inteligence的发布，可能会迎来新iphone的换机潮，所以未来预期很强。

谷歌虽然财务数据不错，但AI巨大的投入，没有带来相应的营收，华尔街有点失望，所以股价最近回调不少。

美股的一些小仓位，最近又妖起来了，没什么大的利空，股价缺大幅下跌，目前看是空单太多造成的。

强烈申明

本文为启程资本老韩个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满启程资本老韩个人的偏见和错误。

文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。

请坚持独立思考，万万不可依赖启程资本老韩的判断或行为作出买卖决策。切记切记。

重要事项

苹果Q2财报浅析

仅对持股和交易感兴趣的朋友，读到这里可以退出了。如果对上述事项感兴趣，可以跳转到下面的文章继续阅读学习交流。

苹果Q2财报浅析

8 月 2 日，苹果公司发布 2024 财年第 3 财季（第 2 季度，截至 2024 年 6 月 29 日）财报，总营收为 857.8 亿美元，同比增长 5%；摊薄后每股收益为 1.40 美元，同比增长 11%。

简要附上财报相关数据如下：

　　摊薄后每股收益：1.40 美元，同比增长 11%

　　营收：857.8 亿美元，相比较去年同期（817.97 亿美元）增加 5%。

　　纯利：214.48 亿美元，相比较去年同期（198.81 亿美元）增加 7.9%

　　苹果在大中华区营收为 147.28 亿美元，相比较去年同期（157.58 亿美元）下降 6.5%。

　　iPhone 业务营收：392.96 亿美元，相比较去年同期（396.69 亿美元）下降 0.94%。

　　Mac 业务营收：70.09 亿美元，相比较去年同期（68.4 亿美元）增加 2.4%。

　　iPad 业务营收：71.62 亿美元，相比较去年同期（57.91 亿美元）增加 23.7%。

　　可穿戴、智能家居和相关配件业务营收：80.97 亿美元，相比较去年同期（82.84 亿美元）下降 2.3%。

　　服务业务营收：242.13 亿美元，相比较去年同期（212.13 亿美元）增加 14.1%。

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苹果公司首席执行官蒂姆 库克（Tim Cook）在官方财报中表示：

　　苹果公司第 2 季度（4-6 月）营收达到 858 亿美元，比去年同期增长 5%，创下新的历史纪录。

　　在 WWDC 全球开发者大会（6 月举办）上，我们隆重宣布了系统方面的重大更新，引入了包括 Apple Intelligence 在内的诸多改进。

　　Apple Intelligence 是突破性的个人智能系统，将强大的私人生成式人工智能模型置于 iPhone、iPad 和 Mac 的核心。

　　我们非常期待与我们的用户分享这些工具，我们将继续大力投资于创新，以丰富我们客户的生活，同时引领推动我们工作的价值观。

　　苹果公司首席财务官 Luca Maestri 表示：

　　本季度我们的各项业务再次刷新纪录，每股收益增长超过 11%，运营现金流近 290 亿美元，让我们能够向股东返还超过 320 亿美元。

　　我们还非常高兴地看到，得益于极高的客户满意度和忠诚度，我们在所有地区的活跃设备装机量都创下了历史新高。

　　苹果公司董事会宣布派发公司普通股每股 0.25 美元的现金股息。股息将于 2024 年 8 月 15 日支付给截至 2024 年 8 月 12 日营业时间结束时登记在册的股东。

巴菲特减持

根据伯克希尔哈撒韦A周六发布的10-Q报告，该公司在第二季度将其持有的苹果公司股份从第一季度的7.89亿股大幅减至约4亿股，降幅近50%。伯克希尔哈撒韦目前持有苹果约2.6%的股份，按照上周五收盘价219.86美元计算，价值约880亿美元。

巴菲特最早是 2016 年介入苹果的，曾经一度持有超过苹果 5% 的股份。

这个可能会对下周的股价形成利空。巴菲特为什么这么大幅度的坚持苹果呢？大概率认为苹果目前有些高估，同时也是对经济环境差的一种担忧，所以准备好现金，准备过冬。

第二季度末，伯克希尔现金储备为2769亿美元，再创新高，而一季度末为1890亿美元。有分析指出，伯克希尔持有的巨额现金，可能表明巴菲特对美国整体经济的担忧。

点评：

虽然苹果营收只增长了5%，但已经是连续六个季度超预期了，所以财报发布后，尽管苹果股价已处于历史高位，市盈率也达到30PE以上，但股价还是稳住了。

从财报看出了大中华区的营收同比下降的，其他区域都有不错的增长。单一国家的营收变化，已经影响不到总体的营收了，这就是全球化公司的好处。

从品类来说iphone营收略微下降，但ipad的大幅增长的，服务收入也是增长的。

6月份发布了Apple Inteligence,在未来4季度，和下一个财年会迎来iphone换机潮，销量应该会显著增长。很值得期待。

Vision Pro的销售没有在财报中单独列出，归类到可穿戴设备里面了。我上个月去苹果商店体验了，我觉得还是很震撼的，而且对近视眼也很友好，适配了度数，只是价格还很高，销售说目前个人消费者购买的还不多，更多的企业客户。如果未来价格能下降到1.5万，普通消费者应该可以接受。从新品上线的角度来说，不能算很成功，以往苹果的新品，上市都会销售一空的，卖断货的，但这次vision pro好像并没有。

本周读书

本周阅读比较杂

《投资研习录，伯克希尔没有秘密》唐朝的最新力作。阅读到1990年致股东信。

运动

本周步数平均16000步。本周体重144，最低144.1。每天除了散步，都加强了训练，周二足球训练，周四10公里自行车，周五4公里跑步+健身课，周六3公里跑步。晚上一吃饭就有所反弹，不吃吧还是有点饿，还是得控制。

本周北京雨水较多，周二报名了公司的足球训练，去的时候，已经不怎么下了，但到了球场下着毛毛细雨，随着训练的进行，雨下的越来越大，最大的时候可以用倾盆大雨来形容，好久没有雨中足球了。由于下雨了，本来报名的人，好多没有来，最终只有10个人，其中有一个外国同事，还加上了教练，开始我们自己射门，大约半小时，后来coach讲了一些传球接球转身的技巧，后来就开始对打。雨中踢球，另有一番滋味，比起酷热的天气，凉爽了很多，但也有感冒的风险。我打进3球，两球是接队友qinxin妙传，一球是抢断后，过档突破，形成单刀，打进的。

最后全身湿透了，还好换了一身干一点的衣服，本来以为第二天会感冒，结果还好，没有一点事，第二天照常上班，看来平时的锻炼，身体素质越来越好了。

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今天就先聊到这了，各位晚上好。各位的“点赞”、“在看”是对启程巴芒阁老韩的最大支持，感谢🙏。