Coinbase 财报交易：用铁鹰策略锁定COIN的高IV

经过了上周还敢做财报？

上周看到 @期权小班长 推荐万能铁鹰策略，突然意识到这大概是最适合本次财报的交易策略了。于是本周就拿 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 试一下。先把今晚的交易计划构建好，周五见分晓。

Iron Condor 铁鹰策略的结构是：熊市看涨价差（Bear Call Spread）和牛市看跌价差（Bull Put Spread）组合，即，同一个到期日，卖出一份 OTM 看涨期权和看跌期权，并买入一份 OTM 看涨期权和看跌期权。构建成一个4腿策略。预期是股价保持在一个范围的波动内。由于Coin的IV很高，利用财报后IV下降，时间价值衰减，但股价波动在一定区间内。

Iron condor 本质上是一种sell strangle 加上了多头保护。

具体Coinbase的构建，选择本周8月2日到期的期权：

1）熊市看涨价差 ： Sell call $250 + Buy call $260

2）牛市看跌价差：Sell put $220 + Buy put $210

选择call 方向的价格 250 和 260 是因为Coin估价本身波动更大，在价格上提供缓冲区域，允许一些潜在波动存在。put方面则选择了 220 和 210 的执行价也是同样道理，涵盖了潜在的下行风险。大家可以适当的调整价差区间。我整体认为股价会在215-265之间，再冲高或者暴跌的几率也不大。但是如果只做sell strangle ，权利金收入相似但是我又觉得不够保险。

整个策略的breakeven 如下：