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@空军大队长：人工智能的十年——乘风破浪的海康

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<p><span>海康是中国为数不多的靠谱科技公司，</span><strong><span><span>也是寥寥数家年净利润在</span>100<span>亿以上的科技股</span></span></strong><span>。</span></p> <p><span>我其实很早就关注这家公司，知道是一家主营安防业务的硬件公司。</span></p> <p><span>当时的队长纯洁啊，只道是一家硬件公司就没有太大关注，还是好好的玩儿我的做空去了。直到去年才建仓海康，目前浮盈也不少了，好感动，眼泪快出来了，终于赚钱了！</span></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f520d77dd1049b08cd37935a8286f83\"></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/788e602e172c4d068b8333e19caef25e\"></p> <p><span><span>还记得是</span>2017<span>年，那个时候，国家在搞一个“雪亮工程”，大概意思就是很多地方要加强安防系统的建设，大力购买安防设备。于是，当年海康就爆发了，涨了三倍。</span></span></p> <p><strong><span>当时的队长纯洁啊，知道这件事但没有思考好其中的预期差，错过了一波行情</span></strong><span>。</span></p> <p><span><span>其实想想，当年的雪亮工程，和</span>19<span>年的</span><span>etc</span><span>，和去年的口罩行情，本质都是一致的，政策改变打出爆发行情的预期差。</span></span></p> <p><span>当时的队长纯洁呐！</span></p> <h3><strong><span><span>当前海康的基本面状况</span></span></strong></h3> <p><span>虽然当前的海康过去了当年的雪亮工程核心受益，不再如当年的爆发高速成长。</span></p> <p><img 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<h3><strong><span><span>估值驱动的转变</span>——硬件出货量定价转数据<span>AI</span><span>定价</span></span></strong></h3> <p><span>对海康威视而言，目前市场主要的担忧是成长性，即海康能否保证过去五年那样的监控设备出货成长性。毕竟现在一二线城市的监控摄像已经铺满了。</span></p> <p><span>这样的担忧不无道理，数据也表明，海康的客户主要是政府和银行，当前市场出现一定的饱和确实不复前几年的成长性。</span></p> <p><span>这个思维是硬件公司思维，就像手机和汽车公司，出货越多定价越高。</span></p> <p><span>但海康不是，事情在发生改变。</span><strong><span>用人工智能程序做海量视频数据的数据分析，提供更智能的服务，这是海康目前的方向</span></strong><span>。</span></p> <p><strong><span>说白了，当前的海康更像一家软件数据公司</span></strong><span>，而硬件摄像头，只是接收数据的终端，软件公司的估值要比硬件公司优势很多。</span></p> <p><strong><span><span>但海康二十多的</span>pe<span>依然给的是硬件公司的估值，这迟早会回归</span></span></strong><span>。</span></p> <p><span>举个例子，当前的海康依然是硬件公司的估值。</span><strong><span>但海康占据着信息识别的最大硬件入口</span></strong><span>，</span><strong><span>这一点具有非常大的潜力</span></strong><span>。</span></p> <p><strong><span>大家知不知道摄像头拍照识别汽车违章，短信罚单一气呵成。这个系统，就来自海康的数据和软件。</span></strong></p> <p><span>这就是为什么，传统的以出货量硬件估值的方式更加不适合海康。</span><strong><span>因为海康的业绩支撑，将越来越不依赖卖了多少摄像头，而越来越依赖海量的视频数据和软件</span></strong><span>。</span></p> <p><span><span>如果按照这种纯硬件估值，小米只值</span>15<span>块。当前的海康，也应该给到软件的估值。</span></span></p> <p><span>当前海康的营收，依然主要依靠硬件出货。而安防运营（视频罚违章就是典型的安防运营）业务占比不大。</span><strong><span><span>在欧美成熟市场，安防运营市场是硬件市场的多少倍？</span>5<span>倍</span></span></strong><span>。</span></p> <p><span>非常好的赛道，独特的卡位优势。未来的海康更多的不是看硬件定价市值，而是靠安防软件运营获取更多的利润。</span></p> <h3><strong><span><span>数据为王，资金抱团的下一个可能性目标</span></span></strong></h3> <p><span>不仅如此，大家可以想象的，未来的几个大的炒作点。物联网，智慧城市，人工智能。海康依托视频入口，海量视频数据，智慧交通都会是炒作的核心标的。</span></p> <p><strong><span>口说无凭，要讲依据。依据在哪里？就看基金配置</span></strong><span>。</span></p> <p><span>*<span>人工智能，</span><span>515980</span><span>，第一重仓海康，净值占比</span><span>10.19%</span></span></p> <p><span>*<span>人工智能，</span><span>161631</span><span>，第一重仓海康，净值占比</span><span>5.83%</span></span></p> <p><span>*<span>华夏中证人工智能主题</span><span>etf</span><span>联接</span><span>c</span><span>，</span><span>008586</span><span>，第一重仓海康，净值占比</span><span>1.66%</span></span></p> <p><span>*<span>融通人工智能指数</span><span>A</span><span>，</span><span>161631</span><span>，第一重仓海康，净值占比</span><span>5.8%</span></span></p> <p><span>当前的海康还没被资金抱团，但未来不妨有这种可能性。毕竟人工智能，物联网大数据，很少有比海康更合适的公司。</span></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><h1><span><br></span></h1> <h1><span>&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;海康是全球安防领域的两大巨头，主营摄像头视频监控。</span><br></h1> <p><span><span>目前的份额约占全球的</span>1/3<span>，并在去年成功登录美国制裁的光荣榜。</span></span></p> <p><span>当然，作为一个老科技股玩家，这一切都是耳熟能详的。</span></p> <p><span>海康是中国为数不多的靠谱科技公司，</span><strong><span><span>也是寥寥数家年净利润在</span>100<span>亿以上的科技股</span></span></strong><span>。</span></p> <p><span>我其实很早就关注这家公司，知道是一家主营安防业务的硬件公司。</span></p> <p><span>当时的队长纯洁啊，只道是一家硬件公司就没有太大关注，还是好好的玩儿我的做空去了。直到去年才建仓海康，目前浮盈也不少了，好感动，眼泪快出来了，终于赚钱了！</span></p> <p><img 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<p><span><span>划重点，这是</span>20<span>年疫情影响下的业绩状况！</span></span><strong><span>25.7%<span>的</span><span>roe</span><span>，</span><span>45%</span><span>的毛利，以及疫情年</span><span>5%</span><span>的营收</span><span>/</span><span>利润增速，彰显了非常好的业绩抗性</span></span></strong><span>。</span></p> <p><strong><span>海康的这个成长性，毛利，净资产收益率是不输很多白酒股的</span></strong><span><span>。但白酒股目前普遍</span>40+<span>的</span><span>pe</span><span>，而海康则是</span><span>27</span><span>，相比白酒更具估值优势。无愧于是中国的核心资产。&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</span></span></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1416ef67df56478f919b2f23305d4106\"></p> <p><span><span>而根据券商做出的预测，随着疫情的消退，海康在</span>21<span>和</span><span>22</span><span>会逐步恢复</span><span>15%</span><span>的营收增速。</span></span></p> <h3><strong><span><span>估值驱动的转变</span>——硬件出货量定价转数据<span>AI</span><span>定价</span></span></strong></h3> <p><span>对海康威视而言，目前市场主要的担忧是成长性，即海康能否保证过去五年那样的监控设备出货成长性。毕竟现在一二线城市的监控摄像已经铺满了。</span></p> <p><span>这样的担忧不无道理，数据也表明，海康的客户主要是政府和银行，当前市场出现一定的饱和确实不复前几年的成长性。</span></p> <p><span>这个思维是硬件公司思维，就像手机和汽车公司，出货越多定价越高。</span></p> <p><span>但海康不是，事情在发生改变。</span><strong><span>用人工智能程序做海量视频数据的数据分析，提供更智能的服务，这是海康目前的方向</span></strong><span>。</span></p> <p><strong><span>说白了，当前的海康更像一家软件数据公司</span></strong><span>，而硬件摄像头，只是接收数据的终端，软件公司的估值要比硬件公司优势很多。</span></p> <p><strong><span><span>但海康二十多的</span>pe<span>依然给的是硬件公司的估值，这迟早会回归</span></span></strong><span>。</span></p> <p><span>举个例子，当前的海康依然是硬件公司的估值。</span><strong><span>但海康占据着信息识别的最大硬件入口</span></strong><span>，</span><strong><span>这一点具有非常大的潜力</span></strong><span>。</span></p> <p><strong><span>大家知不知道摄像头拍照识别汽车违章，短信罚单一气呵成。这个系统，就来自海康的数据和软件。</span></strong></p> <p><span>这就是为什么，传统的以出货量硬件估值的方式更加不适合海康。</span><strong><span>因为海康的业绩支撑，将越来越不依赖卖了多少摄像头，而越来越依赖海量的视频数据和软件</span></strong><span>。</span></p> <p><span><span>如果按照这种纯硬件估值，小米只值</span>15<span>块。当前的海康，也应该给到软件的估值。</span></span></p> <p><span>当前海康的营收，依然主要依靠硬件出货。而安防运营（视频罚违章就是典型的安防运营）业务占比不大。</span><strong><span><span>在欧美成熟市场，安防运营市场是硬件市场的多少倍？</span>5<span>倍</span></span></strong><span>。</span></p> <p><span>非常好的赛道，独特的卡位优势。未来的海康更多的不是看硬件定价市值，而是靠安防软件运营获取更多的利润。</span></p> <h3><strong><span><span>数据为王，资金抱团的下一个可能性目标</span></span></strong></h3> <p><span>不仅如此，大家可以想象的，未来的几个大的炒作点。物联网，智慧城市，人工智能。海康依托视频入口，海量视频数据，智慧交通都会是炒作的核心标的。</span></p> <p><strong><span>口说无凭，要讲依据。依据在哪里？就看基金配置</span></strong><span>。</span></p> <p><span>*<span>人工智能，</span><span>515980</span><span>，第一重仓海康，净值占比</span><span>10.19%</span></span></p> <p><span>*<span>人工智能，</span><span>161631</span><span>，第一重仓海康，净值占比</span><span>5.83%</span></span></p> <p><span>*<span>华夏中证人工智能主题</span><span>etf</span><span>联接</span><span>c</span><span>，</span><span>008586</span><span>，第一重仓海康，净值占比</span><span>1.66%</span></span></p> <p><span>*<span>融通人工智能指数</span><span>A</span><span>，</span><span>161631</span><span>，第一重仓海康，净值占比</span><span>5.8%</span></span></p> <p><span>当前的海康还没被资金抱团，但未来不妨有这种可能性。毕竟人工智能，物联网大数据，很少有比海康更合适的公司。</span></p></body></html>","text":"海康是全球安防领域的两大巨头，主营摄像头视频监控。 目前的份额约占全球的1/3，并在去年成功登录美国制裁的光荣榜。 当然，作为一个老科技股玩家，这一切都是耳熟能详的。 海康是中国为数不多的靠谱科技公司，也是寥寥数家年净利润在100亿以上的科技股。 我其实很早就关注这家公司，知道是一家主营安防业务的硬件公司。 当时的队长纯洁啊，只道是一家硬件公司就没有太大关注，还是好好的玩儿我的做空去了。直到去年才建仓海康，目前浮盈也不少了，好感动，眼泪快出来了，终于赚钱了！ 还记得是2017年，那个时候，国家在搞一个“雪亮工程”，大概意思就是很多地方要加强安防系统的建设，大力购买安防设备。于是，当年海康就爆发了，涨了三倍。 当时的队长纯洁啊，知道这件事但没有思考好其中的预期差，错过了一波行情。 其实想想，当年的雪亮工程，和19年的etc，和去年的口罩行情，本质都是一致的，政策改变打出爆发行情的预期差。 当时的队长纯洁呐！ 当前海康的基本面状况 虽然当前的海康过去了当年的雪亮工程核心受益，不再如当年的爆发高速成长。 但现在的海康，依然有着不错的成长性。营收和归母净利同比增5.48%和5.1%，roe25.7%。 划重点，这是20年疫情影响下的业绩状况！25.7%的roe，45%的毛利，以及疫情年5%的营收/利润增速，彰显了非常好的业绩抗性。 海康的这个成长性，毛利，净资产收益率是不输很多白酒股的。但白酒股目前普遍40+的pe，而海康则是27，相比白酒更具估值优势。无愧于是中国的核心资产。 而根据券商做出的预测，随着疫情的消退，海康在21和22会逐步恢复15%的营收增速。 估值驱动的转变——硬件出货量定价转数据AI定价 对海康威视而言，目前市场主要的担忧是成长性，即海康能否保证过去五年那样的监控设备出货成长性。毕竟现在一二线城市的监控摄像已经铺满了。 这样的担忧不无道理，数据也表明，海康的客户主要是政府和银行，当前市场出现一定的饱和确实不复前几年的成长性。 这个思维是硬件公司思维，就像手机和汽车公司，出货越多定价越高。 但海康不是，事情在发生改变。用人工智能程序做海量视频数据的数据分析，提供更智能的服务，这是海康目前的方向。 说白了，当前的海康更像一家软件数据公司，而硬件摄像头，只是接收数据的终端，软件公司的估值要比硬件公司优势很多。 但海康二十多的pe依然给的是硬件公司的估值，这迟早会回归。 举个例子，当前的海康依然是硬件公司的估值。但海康占据着信息识别的最大硬件入口，这一点具有非常大的潜力。 大家知不知道摄像头拍照识别汽车违章，短信罚单一气呵成。这个系统，就来自海康的数据和软件。 这就是为什么，传统的以出货量硬件估值的方式更加不适合海康。因为海康的业绩支撑，将越来越不依赖卖了多少摄像头，而越来越依赖海量的视频数据和软件。 如果按照这种纯硬件估值，小米只值15块。当前的海康，也应该给到软件的估值。 当前海康的营收，依然主要依靠硬件出货。而安防运营（视频罚违章就是典型的安防运营）业务占比不大。在欧美成熟市场，安防运营市场是硬件市场的多少倍？5倍。 非常好的赛道，独特的卡位优势。未来的海康更多的不是看硬件定价市值，而是靠安防软件运营获取更多的利润。 数据为王，资金抱团的下一个可能性目标 不仅如此，大家可以想象的，未来的几个大的炒作点。物联网，智慧城市，人工智能。海康依托视频入口，海量视频数据，智慧交通都会是炒作的核心标的。 口说无凭，要讲依据。依据在哪里？就看基金配置。 *人工智能，515980，第一重仓海康，净值占比10.19% *人工智能，161631，第一重仓海康，净值占比5.83% *华夏中证人工智能主题etf联接c，008586，第一重仓海康，净值占比1.66% *融通人工智能指数A，161631，第一重仓海康，净值占比5.8% 当前的海康还没被资金抱团，但未来不妨有这种可能性。毕竟人工智能，物联网大数据，很少有比海康更合适的公司。","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/332964863","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["161631"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2940,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":932,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/332848396"}