撰文|蜜姐
这是@闺蜜财经的第1562篇原创
近日,全球最大的国际保健美容零售商屈臣氏,时隔10年再度传出IPO消息。
据屈臣氏第二大股东淡马锡方面透露,屈臣氏集团的IPO目标不变,“具体时间将由公司董事局及管理层决定。”
屈臣氏的大股东是李嘉诚旗下的长江和记实业有限公司(以下简称“长江和记”)。早在2014年,屈臣氏的估值最高超3000亿港元,并传出计划将在我国香港和英国伦敦IPO。
然而同年,长江和记将屈臣氏25%的股权出售给了新加坡股权基金淡马锡,交易作价440亿港元。上市计划却被搁浅。
01
抓住化妆品零售的黄金10年。
屈臣氏的前身是广州市一家小药房,1841到香港开业,开始涉猎化妆品及百货等业务,还曾拿下可口可乐的在华经销权。
二十世纪八十年代初,长江和记买下屈臣氏,1989年进入国内市场,逐渐开启了狂飙之路。
2006年之后,屈臣氏加速在内地的扩张。据中国广播网报道,2009年7月,屈臣氏第450家门店在上海开业,当天宣布了“百城千店”计划。
添加图片注释,不超过 140 字(可选)
这一目标确立不到两年,于2011年底完成,同时提出计划在2016年内地门店要扩张至3千家。
2017年,屈臣氏达偿所愿,在内地的门店数量增至3271家,在全球24个市场拥有1.4家门店,贡献了1561.63亿港元收入。
目前,屈臣氏官网介绍,在全球28个市场经营12个品牌,门店数量超1.65万家。
02
错失上市最佳时机?
2013年,屈臣氏被传有望分拆上市,估值最高超3000亿元。同年,摩根大通给出的估值约为1710亿港元,即便这个估值也不低,彼时其母公司的市值约为3960亿港元,而屈臣氏所在零售板块仅占其资产净值的30%左右。
2014年2月,在长江和记业绩会上,李嘉诚透露屈臣氏“会在两个地方上市,香港是其中之一。”
然而,那几年李嘉诚的长和系正在加速套现亚太地区的资产,并积极在欧洲收购电信、能源、基建等产业。
2014年,屈臣氏未能推进上市进度,反倒是将屈臣氏24.95%的股份作价440亿港元,出售给了淡马锡。
添加图片注释,不超过 140 字(可选)
尽管屈臣氏在内地的门店数量仍以两位数的同比增速扩张,但2015年其店铺销售额同比增长开始下滑,为-5.1%,2016年为-10.1%,2017年为-4.3%......
随着电商时代的到来,美妆零售消费渠道更加多元化,更新换代的速度也更快,线下的屈臣氏优势在丢失。
03
迟来的数字化转型,高层换血、重新加码线下门店。
2018年,屈臣氏强化O+O模式(即结合线上线下服务)提升客户体验,同比店铺销售额跌幅有所改善,从2017年的-4.3%变为了2018年的-1.6%,2019年逆转为2%。
但疫情三年给了屈臣氏不小的打击。2020年还在逆势继续开店,2021年就不得不关店减亏了,内地其门店的数量从4179家降至2022年的3836家。
添加图片注释,不超过 140 字(可选)
2023年,屈臣氏内地的门店数量基本与前一年持平,为3840家;同比店铺销售额持续由2022年的-18.3%提升至1.8%;但其收益总额1年却减少了11.26亿元,同比下滑6%。
而屈臣氏的O+O模式对于消费者体验也并非绝佳。
一方面,线上线下的价格不一致,会员门店购买后发现当了“冤大头”的并非个例,黑猫投诉上的这类投诉就不少。
图片来源|黑猫投诉(特此感谢!)
另一方面,线下的“贴身”推销让消费者不胜其烦,门店也倍感委屈,常常仅充当了线上的体验店和前置仓。
今年以来,屈臣氏的大动作不少,高层频换血,并启用了首位女性总裁倪文玲。
6月,官宣2023—2024年要投资2.5亿美元开设及升级6000家店铺。
其中,计划新开店1200多家,升级约4800家门店,75%的亚洲店铺将呈现全新面貌。中国屈臣氏的门店还将新增潮玩美妆区。
如今,继续加码线下门店的效果恐怕并不太乐观。
尽管2023年线下美妆确实有所回暖。但青眼情报数据显示,今年上半年,我国化妆品市场线上、线下渠道销售额分别为2411.1亿元和2381.4亿元,分别同比增长4.02%和0.77%。其中,一季度线下市场规模甚至同比下滑4%。
当然,美妆零售行业中并非屈臣氏一家面临困境,背靠全球顶级奢侈品集团LVMH的丝芙兰,也同年遭遇了“中年危机”。
对于屈臣氏而言,要上市或许不是难题,难的是如何讲好一个还略有新意的美妆零售财富故事。
本文未注明数据均来自于公司财报及公告,特此说明和感谢!文章仅供讨论分析,不构成投资建议。
版权声明:本文系闺蜜财经创作,未经授权,禁止转载!如需转载,请获取授权。另,授权转载时还请在文初注明出处和作者,谢谢!
精彩评论