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@Ivan_甘灿荣：圣诞封城蔓延？三大方案助你应对黑天鹅

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<p>在这种情况下，对于投资者来说是很棘手的，因为如果追涨，大部分股票商品价格都已经涨幅巨大，再做多会面临很大的波动风险（万一调整，波幅也不小），如果不做交易，又会面临如果市场持续上涨所带来错失机会的风险。那应该如何处理呢？ 这里我给出我的处理方案，大家可以参照着办。</p> <h4><b>方案一资产轮动</b></h4> <p>对于喜欢单边做多的朋友来说，面对当前的市场，最好的办法就是资产轮动，简单来说就是哪个没涨买哪个。这个策略在A股相当奏效，大家可以回顾历史，只要是牛市，最终没有哪个股票的涨幅会小于指数的，诚然，前提是您得坚信目前处于牛市当中。这个逻辑放眼在商品市场也同理，在印钞通胀的预期下，所有商品最终都会上涨，上涨的时序会根据该品种的供需紧缺程度来决定，<span style=\"color:rgba(255,138,0,1);\">所以当前不涨的商品等到其它商品大幅上涨后，就会形成价格洼地，迫使资金去囤货，这就是资产轮动的逻辑。</span></p> <p>放眼当前，调整最充分的资产啥？<span style=\"color:rgba(255,130,0,1);\">估计也就黄金了，所以持多黄金是个不错的选择。</span></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9609bc889f92f88f9a732e06b9d8892a\" tg-width=\"1361\" tg-height=\"1524\"></p> <h4><b>方案二捕捉黑天鹅</b></h4> <p>当市场处于极度乐观的时候，往往哪怕一个不是很严重的利空，都会引发较大的波动。何为市场极度乐观？有如下几种特点，<span style=\"color:rgba(255,138,0,1);\">a、价格周周上涨；b、价格此前缓慢上涨，近期加速上涨；c、难以找到阐述潜在风险的分析报告；d、不愿意调整的市场（现货市场表现为抢货源，股票表现为加速买进）等等。虽然比较笼统，但希望引起大家注意。</span></p> <p>黑天鹅的出现的时机不好把握，毕竟消息什么时候出，很难猜。但消息出来前如果价格的涨跌幅大幅积累，那么价格反向时的波动就会很大。例如最近的原油。</p> <p>原油累计已经连续上涨7周，而且近期价格走势有加速迹象，基本面数据其实不过不失，但市场仍预期需求会更好，所以如果欧美圣诞封城方面的消息持续发酵的话，会对需求端出现较大打击。<span style=\"color:rgba(255,130,0,1);\">所以原油具有出现黑天鹅而价格反转的潜质。按照油价跌幅6-10美元的空间，幅度还是可观的。</span></p> <p>而捕捉黑天鹅的策略，<span style=\"color:rgba(255,130,0,1);\">最稳妥的方式只有买入1-2个月的看跌期权。如上周买入看跌期权，周损失每桶0.3美元左右，但期货就得损失2.3美元，浮亏的差距决定了您账户的耐受程度</span>，所以再次强调，捉反转，请用期权！</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f0642b3b2a8f757ef46b9098b844529b\" tg-width=\"1269\" tg-height=\"859\"></p> <h4><b>方案三 对冲</b></h4> <p>由于市场可能出现黑天鹅而导致大幅波动，<span style=\"color:rgba(255,138,0,1);\">因此这里的对冲策略和以往有点不同，用的是期权对冲策略，目的就是为了出现方向时能较大程度获取趋势性收益。</span></p> <p>例如买入原油看跌期权的同时 买入原油看涨期权（其实还有更复杂的，以后再说）。由于预期下周波动很大且可能是阶段性的拐点，所以买入两边期权可以更从容应对价格变化，<span style=\"color:rgba(255,130,0,1);\">如果价格继续大幅上涨，则看涨期权可获利了结，相当在更高位持有看跌期权。如果行情下周立马大跌，那看跌期权的涨幅远大于看涨期权的跌幅（买入期权最大损失为期权金），对冲组合仍能实现获利。大家可以观察一下。</span></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a78975f6a526a8d640bb5a23af85153b\" tg-width=\"1268\" tg-height=\"858\"></p> <p><a 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而捕捉黑天鹅的策略，最稳妥的方式只有买入1-2个月的看跌期权。如上周买入看跌期权，周损失每桶0.3美元左右，但期货就得损失2.3美元，浮亏的差距决定了您账户的耐受程度，所以再次强调，捉反转，请用期权！ 方案三 对冲 由于市场可能出现黑天鹅而导致大幅波动，因此这里的对冲策略和以往有点不同，用的是期权对冲策略，目的就是为了出现方向时能较大程度获取趋势性收益。 例如买入原油看跌期权的同时 买入原油看涨期权（其实还有更复杂的，以后再说）。由于预期下周波动很大且可能是阶段性的拐点，所以买入两边期权可以更从容应对价格变化，如果价格继续大幅上涨，则看涨期权可获利了结，相当在更高位持有看跌期权。如果行情下周立马大跌，那看跌期权的涨幅远大于看涨期权的跌幅（买入期权最大损失为期权金），对冲组合仍能实现获利。大家可以观察一下。 $WTI原油主连(CLmain)$ $道琼斯指数主连(YMmain)$ $NQ100指数主连(NQmain)$ $黄金主连(GCmain)$ 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