【Gold TA 12/03】黄金涨势暂停，恐迎来二次下跌

昨日回顾：【Gold TA 10/03】UST收益率缓降，美股收益，黄金大幅走高

SPDR GLD ETF持仓较昨日变动：-4.96 吨

COT GOLD截至03.02净头寸变动：-26095 lots，long change -18548 lots，short change 7547 lots

黄金自3月8日1676一线触底反弹至今，最高反弹至昨日1739一线，短短3天幅度达到惊人的63美金，涨势行云流水，不过SPDR GLD ETF在此期间连续流出13.99吨，可见ETF并不跟这波上涨，考虑到去年黄金牛市行情背后主要受ETF的持续流入推动，当前面对该多头行情应保持谨慎。

债券方面，我们看到的是自3月9日亚盘开始，US10Y自1.6附近一路下跌至昨日盘中最低1.48一线，后反弹至1.53附近，近几日美债收益率的下跌有消息指出为海外债券机构抛售所致，不可否认的是在通胀Price in后，债券收益率的下跌刺激了权益资产的反弹，黄金同样收益，但我们看到昨日美盘时段公布的初请和职位空缺数据均利好，显示美国就业市场稳步复苏，这符合FED的预期，即在威胁到就业市场稳定前，可能会继续容忍债券收益率的短暂走高，当前来看，没有理由持续看跌美债收益率的后市表现。

*日本投资者的美债购买量

*美国初请失业金人数

昨日ECB重新提出增加后续债券购买量，并持续关注汇率风险，ECB算是几大央行里唯一对收益率的持续上涨表现出高度关注的央行，政策前瞻措辞也较为大胆，预计后期在ECB的关怀下，欧元很难走出持续向上的行情，对DXY形成政策支撑，同样不看好在该环境下黄金的表现。

技术方面，2小时图表显示，金价重新进入前下跌 中枢后未形成有效突破，这里走中枢扩张的概率增大，倾向于重新走下跌b段。

*黄金2h

15分钟看，昨日美盘告位形成卖空信号，a-A-b下跌走势完整，当前属于b端眼神端，可再此级别后续关注反向信号的出现。

*黄金15m

自从FED改变了抑制债券收益率的态度后，美债收益率上方空间被打开，近期鲍威尔的表态也释放了明确信号，即在不影响美联储实现目标的情况下，不会过度干预美债市场，美联储当前最关注什么呢，自然是就业，因此在看到就业市场因债券收益率的大幅上升而减缓复苏时，可能才是FED出手时。

（完）

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