老虎每周市场观察:2024年7月8日—2024年7月14日

小虎衍選
07-16

一、本周全球重要股指表现(美元计价)

数据来源:Bloomberg,老虎证券整理

二、本周市场主线分析

1.美国通胀全面降温,小盘股受益上涨,大科技警惕回调风险?

  • 如我们上期所料,美国6月CPI真的爆出了“惊喜”,数据上全面低于市场预期。其中,名义CPI环比增长-0.1%,不仅大幅低于预期的0.1%,更是疫情爆发后的首次下跌。受此影响,美联储9月开始降息已是板上钉钉的事

  • 有趣的是,伴随通胀的超预期降温,大科技却同时大幅回撤,微软 $微软(MSFT)$ 、苹果 $苹果(AAPL)$ 、英伟达 $英伟达(NVDA)$ 在内的美股“7巨头”在当日均大幅下跌。与之相反,代表小盘的罗素2000指数则大幅走高。我们认为,“AI+降息”仍是美股下半年的主旋律。其中,以AI为代表的盈利预期推动大盘,以估值为主导的降息预期推动小盘

  • 上半年,由于降息预期频频推迟,而AI又发展迅速,反映到市场上就出现了“大象起舞”的现象。而现在,超预期的经济走弱和降息已成趋势,或进一步刺激小盘股的估值抬升,引发小盘补涨机会。相反,目前AI盈利预期已几乎打满,未来经济走弱的环境下,如果后续财报盈利无法满足预期,大科技或跑输市场。本周需重点关注阿斯麦 $阿斯麦(ASML)$ 和台积电 $台积电(TSM)$ 财报。

数据来源:Bloomberg,老虎证券整理

2.特朗普遇刺险象环生,总统大选或结局已定,市场将提前抢跑?

  • 7月13日,美国前总统特朗普在宾州举行竞选集会发表演说时,遭遇枪手袭击。右耳被击穿,所幸未击中要害。事件一出,全球大为震惊。特朗普以其极为镇定且坚韧的现场表现,不仅留下了足以写进教科书的“人生照片”,更赢得了美国民众的广泛支持。从支持率上看,特朗普基本已经提前锁定了大选的胜利

  • 遇刺事件之后,多位资本大鳄纷纷打明牌支持特朗普。其中马斯克更是直接称呼其为“总统先生”,并与罗斯福相对比。我们认为,民调的数据可能存在偏差,但是大佬们的选择最好信信。从情绪上,特朗普传媒(DJT)、特斯拉、比特币这几个直接关联标的,在短期内将受到资金的追捧。

  • 但是,大选交易仍是一个中长期的布局,特朗普事件可以短期刺激市场,长期的趋势还是要靠数据来支撑。比如:特朗普的大规模减税计划,理论上是可以提升美股盈利,但是最后落实到企业端到底收益几何,是否能抵得过经济转弱的影响,目前仍有较大的悬念。所以我们认为,要关注事件,但谨慎炒作为好。

数据来源:Bloomberg,老虎证券整理

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