美联储暴力加息之后，美国的通胀率呈现出放缓的迹象，但距离美联储2%的目标依然还有一段距离。与此同时，黄金价格近期表现强劲，今年5月更是创出每盎司超过2400美元的历史新高。尽管此后黄金价格略有回落，但较去年仍上涨超过20%以上。
通常情况下，通胀率上升时，黄金价格往往会上涨，因为黄金被视为一种避险资产，可用来对冲通货膨胀对货币贬值的影响。因此，通货膨胀加剧时，人们倾向于将资金转向黄金等实物资产以求保值或获取更高回报。
按照这一逻辑，如果通胀率真的降至2%，黄金的避险需求将减弱，从而利空黄金。
但是，通胀只是影响黄金价格的众多因素之一。
美国通胀率直接影响美联储的货币政策和利率决议。通胀率趋势性下降将促使美联储降息，而降息利好黄金。背后的逻辑在于，高利率环境下，投资者可以通过购买国债或将资金存入高收益储蓄帐户等方式获得较高的无风险收益率，这相当于提高了持有黄金的机会成本。如果利率下降，可能会有一部分资金流入黄金等其他市场。
现在问题来了，通胀率下降利空黄金，但美联储随之而来的降息动作又利好黄金。如果通胀率真的降至2%，黄金价格究竟是涨是跌？
黄金投资公司Allegiance Gold的首席运营官兼联合创始人Alex Ebkarian表示，如果发生这种情况，黄金需求可能会减弱并且价格下跌。然而，美联储报告的通胀率是同比数据，因此即使该数值降至2%，过去3年被持续抬高的物价依然在发挥它的“余威”。所以，从这个角度来看，作为一种价值储存手段，黄金价格至少在低通胀期的初期仍有可能保持强劲。
不过，财富管理公司Sterling Foundation Management的创始人兼首席执行官Roger D. Silk博士表示，中短期内通胀率无法决定黄金价格走势。相反，宏观经济和地缘政治因素的影响会更加明显，比如说美元贬值，政府大规模赤字风险，去美元化以及房地产行业驱动的银行风险等。基于以上分析，通胀率下降对黄金的影响将是中性的。
总的来说，通胀会影响黄金价格，但还有许多其他因素也参与其中。因此，如果美国通胀率降至美联储2%的目标，这并不意味着黄金价格一定会上涨或下跌，政府赤字和全球政治不稳定等其他因素也会影响黄金投资者的投资行为。
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