编辑 | 吴说区块链
在本期节目中，我们与 Covalent 的联合创始人 Ganesh Swami 讨论了 Covalent 数据基础设施在 Web3 生态系统中的变革潜力。Ganesh 深入介绍了 Covalent 如何提升区块链数据的可访问性和可靠性，使其对开发者和用户更加高效和具有竞争力。他还讨论了 Covalent 的商业模式、可扩展性挑战以及挑战窗口之外的永久数据可用性的重要性。Ganesh 还强调了 Covalent 的竞争优势、战略决策以及即将推出的新代币 CXT 等即将到来的发展。
音频转文字使用了 GPT，可能会有错误。请收听完整播客：
小宇宙：
https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/668d7bb38fcadceb902ffd81
YouTube：
https://youtu.be/ptSkII6iSmw
关于 Ganesh & Covalent
我是 Ganesh Swami，Covalent 的联合创始人之一。我最初的职业是物理学家，研究抗癌药物，后来从制药行业转向数据基础设施领域。在创立 Covalent 之前，我花了大约十年的时间构建数据库和数据基础设施。Covalent 是一个数据基础设施协议，在 Web3 数据行业中是一个关键项目，我们已经存在了五年，服务了成千上万的客户，并与超过 200 个区块链合作，为 Web3 行业提供关键的数据服务。
Covalent 的商业模式及盈利能力
Covalent 是一个去中心化协议，这意味着有成本、费用、收入和盈利能力，但其背后还有一个代币化的商业模式。重要的是要理解，它不是一个传统公司。从根本上说，商业模式是这样的：
该协议会索引各种区块链，并为应用程序提供这些区块链数据的访问。它主要是一个开发者 API，是为开发者而非零售用户提供的产品。开发者按查询或 API 调用来支付访问链上数据的费用，这些支付进入协议，然后分配给去中心化网络的运营者以支付其服务。
这个过程创造了一个飞轮效应，更多的区块链数据解锁了更多的用例，这吸引了更多的开发者，更多的开发者带来了更多的应用程序，从而生成更多的数据，这个循环不断继续。过去几年里，我们在这一策略上加倍努力。我们在 2020 年从一个区块链——以太坊开始，现在已经有超过 200 个区块链，我相信未来几年我们将达到 1000 个区块链。这基本上就是商业模式的运作方式。
以太坊回溯机的重要性
区块链的一个基本误解是，它们更像广告牌而不是数据库。这到底是什么意思呢？想象一下广告牌。你可以在上面发布一个广告，持续几天或几周，然后换上下一个广告，但没有任何历史记录或归档信息。同样，区块链也是这样，你在上面发布交易数据。经过一个挑战窗口（可能是两周），数据被验证后就会被删除，不需要再保留交易数据，所以它在一段时间后被移除。
这种做法在各种层面上都能看到。例如，像 Celestia 这样的数据可用性层允许你发布数据两周，然后数据被删除，因为维护这些数据的成本很高。以太坊最近的 Dencun 升级引入了 blob 存储，交易数据被发布到 blobs，并在大约 18 天后被删除。
问题来了：挑战窗口之后，如何检索被删除的交易数据？这是一个被低估和忽视的问题。区块链的本质是拥有一个不可修改的账本，但一年后如果你想从这个不可修改的账本中检索数据，通常是不可用的。这是我们要解决的一个根本问题。
我们引入了机制，确保交易数据在区块链上长期可用，超越挑战窗口和典型的数据保留期。以太坊回溯机 (Ethereum Wayback Machine) 类似于互联网回溯机。对于熟悉 archive.org 的人，你可以输入任何网站，看到过去几年的网站快照。同样，以太坊回溯机是一个加密机制，能够无限期地维护所有历史区块链交易数据。这种方法解决了区块链不自然长期保留数据的问题，为这个问题提供了关键解决方案。
区块链，尤其是以太坊，正在经历大规模的可扩展性升级。在过去十年中，以太坊的区块变得越来越大，区块时间改变，可以进行更多的操作，导致可扩展性增加。然而，以太坊主链上的数据拥塞仍然是个问题。这就是为什么引入数据可用性层（DA 层）。Celestia 是一个 DA 层，但还有其他的，如 EigenDA、Avail 和 NEAR 的 DA 层。这些层本质上是为以太坊加速，允许处理更多的用户、应用程序和交易，目标是达到一个规模，即大部分世界的交易都在链上进行。
目前，大多数加密交易仍在中心化交易所进行。尽管加密已经存在超过十年，但区块链并不是加密交易的默认选择，因为它们在可扩展性和用户体验上存在问题。DA 层显著增加了以太坊的可扩展性，使其能够处理大量交易，类似于 Visa 这样的公共网络，Visa 每秒处理 50,000 笔交易。这些技术提供了复合增长效果，提升了以太坊的能力，使其成为世界级的。这就是为什么这一叙事对当前周期至关重要。
Covalent 的竞争优势
谈到竞争，Covalent 提供了一个横向解决方案，拥有各种工具，如 GoldRush API、GoldRush Block Explorer 和仪表盘工具，以及核心基础设施。一个关键的竞争者是 The Graph，另一个主要的索引器。一个显著的差异是 The Graph 需要编写子图来获取数据，这使得获取数据更加费力。而 Covalent 提供了一种无需编码的解决方案，所有数据都是自动可用的。
从吸引力的角度来看，Covalent 支持超过 220 个区块链，而 The Graph 只有 35-40 个区块链。Covalent 还生成了 The Graph 五倍的链上协议收入，这表明客户采用和收入生成都非常强劲。此外，Covalent 不断自我创新，适应新的叙述并整合 AI 用例。Covalent 引入了 long-term DA（DA），这与 Celestia、EigenDA 或 Avail 这样的短期 DA 解决方案互补，而不是竞争。Covalent 的以太坊回溯机（EWM）和 long-term DA 专注于长期维护数据，增强了生态系统的能力。
Long-term DA 的概念
区块链更像广告牌而不是数据库，这意味着数据仅在有限的挑战窗口内可用，通常是两周。为了解决这个问题，我们在 Covalent 引入并发明了 long-term DA 的概念。这个术语和概念是 Covalent 独有的，是在与 Eigenlayer 和 Celestia 等主要 DA 层讨论中开发的。今年早些时候，我在 ETHDenver 做了一个关于这个主题的小组讨论。long-term DA 的目的是确保数据在挑战窗口之外仍然可用。以太坊回溯机是这一概念的实现。Short-term DA 涵盖了大约两周的挑战窗口，而 long-term DA 则确保数据永久可用。
Covalent 如何在操作中使用 AI？
当人们谈论去中心化 AI 时，他们通常关注去中心化训练和推理，如 Akash 和 io.net GPU Cloud 等项目。然而，一个被忽视的领域是去中心化数据，而 Covalent 正是解决这个问题。去中心化训练和推理需要可信的数据才能有效运行。如果数据不可靠，AI 模型可能会被偏见和操纵所破坏。
Covalent 的独特贡献在于提供去中心化数据。公司建立了世界上最大的结构化数据库，索引了超过 225 个区块链。这个数据库包括所有的交易，经过清理、规范化并加密保证。Covalent 确保数据不会被意外或故意操纵，使其成为 AI 模型的可靠来源。
在 AI 领域，随着模型提供答案，用户将越来越多地询问数据的来源。Covalent 通过与去中心化训练和推理引擎合作，提供不带偏见和操纵的数据，确保 AI 模型在准确可靠的数据上进行训练，解决了集中式和去中心化 AI 中的关键挑战。
AI 数据偏见和中心化模型的危险
OpenAI 的团队通过操纵以确保他们的训练模型没有偏见或种族歧视，但为什么 OpenAI 的观点就必须被接受？如果另一家公司训练 AI 成为种族歧视的模型，或者提供错误的医疗信息怎么办？这在 AI 模型中被称为“幻觉”——模型生成虚假信息。如果 AI 给出错误的诊断，或使用未授权的音乐而不正确引用，就会产生法律和伦理问题。
使用 OpenAI 的模型，如 ChatGPT 和 Claude，虽然很有趣，但我们不知道幕后发生了什么。这就像每顿饭都吃甜甜圈——味道很好，但对你有害。同样，你必须质疑这些语言模型中的内容。它们是因为有趣而呈现事实，还是在重申偏见，或者它们是在传递实际的真相？
中心化 AI 模型的主要问题，尤其是那些由 OpenAI 这样的公司开发的模型，是未来可能的操纵风险。这是一个重大风险，因为这些公司有能力根据他们自己的偏见或目标来影响输出。这就是为什么去中心化 AI 模型和数据如此重要。它们提供了一个解决方案，确保透明度，防止任何单一实体对数据及其解释有过多控制。
去中心化数据解决了这些问题。目前有针对 OpenAI 的诉讼，纽约时报和 Getty Images 等组织指控 OpenAI 未经许可使用他们的数据。去中心化数据确保用于 AI 训练的信息是准确、无偏见和正确引用的，防止了这些问题的发生，维护了 AI 输出的完整性。
在开源生态系统中，我强烈支持，通过透明和协作的开发方式，有助于减轻这些风险。去中心化数据模型至关重要，因为它们为 AI 模型提供了透明和可靠的基础。这样，我们可以确保输入 AI 系统的数据是无偏见和准确的，保持 AI 应用的完整性和可信度。
为什么从 Moonbeam 迁移到 Ethereum？
当我们开始构建 Covalent 网络时，没有太多可扩展的结算层选项。Ethereum 主网是主要选项，因为当时其他解决方案如 Optimism、Arbitrum、ZK Sync 等还未上线。早在 2021 年，Polkadot 生态系统，特别是 Moonbeam，非常有前途，并且受到了很多关注。我们选择 Moonbeam 作为我们的结算层，因为它的潜力和 Moonbeam 团队的优秀合作。
然而，出现了两个重大挑战。首先，我们的代币 CQT 是 Ethereum 上的 ERC20 代币，所以我们不得不将其桥接到 Moonbeam。这引入了桥接的安全问题。其次，Moonbeam 要求使用 Glimmer 作为 gas 代币，这造成了繁琐的用户体验，因为用户必须获得第二种代币。
安全问题在 Nomad Bridge 被黑时变得突出，这是我们用来桥接 CQT 的桥。这次 2022 年的黑客攻击导致 2 亿美元被盗，其中包括 10% 的 CQT 供应量，给我们的社区带来了重大挫折，导致黑客抛售代币，价格暴跌。
在这次事件后，我们意识到桥接并不可靠，加上用户体验问题，我们决定从 Moonbeam 迁移到 Ethereum 生态系统。到那时，许多扩展解决方案如 Optimism 和 Arbitrum 已经可用，使得迁移更加顺利。
我们在 4 月底完成了这次迁移，结果非常显著。目前，22% 的 CQT 流通供应量被质押到 Covalent 协议上，表明代币持有者的强力支持。我们增加了 32 个运营者，每次我们开放更多空间，它很快就被填满，显示出使用协议的简便性，无需桥接或获得额外的代币。
事后看来，迁移到 Ethereum 是正确的选择。尽管需要一些工程工作，但它已经得到了回报。想要加入 Covalent 的运营者数量迅速增长，指标显示迁移的便捷和效果。
Arthur Hayes 是如何被说服加入团队的？
我们在去年九月的 Token 2049 会议上遇到了 Arthur Hayes，花了大约六个月才说服他在今年四月加入 Covalent。许多人知道，Arthur 是 BitMEX 的联合创始人，也是加密永续合约的发明者，这种产品在传统金融中并不存在。他是一个前瞻性思考者，全面发展，不仅是一个有影响力的人，还是一个公司运营者、创新者和技术专家。
与 Arthur 的讨论非常有启发性。他问了一些直接的问题，比如为什么以太坊创始人 Vitalik Buterin 不讨论 long-term DA，他错过了什么。Arthur 对我们的项目充满了好奇，想了解其细节。
Arthur 对我们的索引和解决区块链归档信息问题的重点感到兴奋。他认识到，虽然许多人在研究更主流的解决方案如 Layer 2 扩展，但我们正在解决一个关键问题——确保历史区块链数据的可用性，这是维护不可修改账本的关键。
Arthur 通过从第一原则出发思考并提供独特的见解，为市场发展和代币经济学提供了巨大价值。例如，他帮助我们制定在韩国 Upbit 交易所上市的策略，并建议我们的新质押计划的收益结构。他的观点对于确保收益具有竞争力，特别是与以太坊的 APY 相比，建议我们的目标应该在 8-10% 之间，以吸引兴趣。
他还支持我们在亚太地区的扩展，利用他的网络和经验。Arthur 在代币经济学、市场策略和用户参与方面的建议非常宝贵。他对 Covalent 的真正兴趣和无财务动机的帮助态度令人耳目一新。这种独特的关系和他对我们项目的深入参与非常有益。
Arthur 的丰富经验和网络已经对 Covalent 产生了积极的影响。他提供专注、实用的建议，并为我们开辟了新的机会，确保我们在使区块链数据普遍可访问的使命中领先。
从 FTX 破产托管人处回购 CQT 代币
CQT 是 FTX 交易的代币之一，Alameda 是种子投资者。当 FTX 申请破产时，包括 CQT 在内的所有资产都进入了托管人管理的清算程序。最终，Galaxy 收购了 FTX 的全部资产，这包括约 3000 万个 CQT 代币，大约占总供应量的 3%。
我们试图与 Galaxy 谈判回购，以公平的价格进行回购，通常解锁代币的折扣约为 10%。然而，Galaxy 将资产出售给了一位私人买家，后者开始在市场上抛售这些代币，使价格从 40 美分跌至 16 美分。这在我们的社区中引起了极大的混乱和沮丧。
从迪拜回来后，我看到代币价格暴跌，收到了社区大量的关切信息。我联系了管理清算的负责人，解释了他们的行为造成的损害。最终，我们达成协议，以每个代币 17 美分的价格回购了约 1300 万个代币，占供应量的约 1.7%。
这种情况突显了区块链行业的不可预测性，外部因素如清算可以显著影响项目。此经历强调了主动管理和社区支持在应对此类挑战中的重要性。
我在此首次公开分享这个故事，反思了保护项目免受意外金融操作影响的广泛意义。这个事件突显了在波动市场中维持代币价值和稳定性的微妙平衡。
亚太市场的市场计划和策略
最近的 500 万美元融资对 Covalent 扩展亚太市场起到了重要作用。虽然 Covalent 已经产生收入，不严格需要资金，但找到与我们价值观一致的合作伙伴非常重要。这些合作伙伴包括 RockTree Capital 和 CMCC 等，带来了无价的区域专业知识。
四月，我在香港、上海和杭州花了大量时间，与社区互动并了解市场动态。我们举办了社区晚宴，并在阿里巴巴杭州办公室进行了演讲，收获颇丰。这一扩展对我们至关重要，从亚太地区基金筹集的资金确保我们拥有正确的支持来发展。
这些资金将用于各种举措，如建立 KOL 社区、增加流动性、市场做市商参与和交易所上市。此外，我们将专注于翻译和 AMA，以增强参与度。例如，我们最近与中国社区进行了 AMA，取得了巨大成功。
一个突出的社区成员 Mint Ventures 创建了一本关于 Covalent 的详尽手册，展示了他们对我们项目的奉献和潜力。这种社区参与正是我们希望通过这些资金促进的。
进入像中国这样独特且差异化的大市场需要技术专长和专业知识，这就是为什么拥有正确的合作伙伴至关重要。WuBlockchain 等平台在传播 Covalent 的信息中发挥了重要作用。这轮融资是确保我们成功进入和发展亚太市场的战略举措。
管理 CQT 代币的市场价值
代币的价格非常重要，因为强劲的代币价值会对项目和社区产生良好影响，创造一个积极的循环，吸引更多关注和增长。过去几年里，Covalent 主要专注于产品——索引区块链、与客户合作，并为企业做好准备。这种对产品开发的专注意味着我们忽视了代币的市场策略，这也是代币表现不佳的原因之一。
从今年开始，我们进行了深思熟虑的努力，以全面重振 CQT。我们正在进行重大的技术、经济和治理变革，以定位 Covalent 网络实现增长。我们将推出一个名为 CXT 的新代币，这一公告即将发布，新代币将与 CQT 以 1:1 的比例发行，这会强化我们的叙事并提供更多的流动性。
在加密行业，大多数人通过中心化交易所购买代币。如果不在主要交易所上市，代币几乎不存在。目前，Covalent 在一线交易所中仅在 OKX 上有交易，这限制了我们的流动性。通过新代币，我们已经安排了几个新的交易所上市，这将显著提高我们的流动性。
散户认知是另一个关键领域。关于结构化数据和历史数据的技术性叙述吸引的是技术性观众，但对普通投资者的吸引力不大。我们需要像“为 AI 提供结构化数据”这样简单且有吸引力的叙述来吸引普通投资者。我们还邀请了 KOL 讲述我们的故事，并参与播客以提高认知度。
理解和与市场做市商合作也至关重要。许多创始人不知道市场做市商如何运作，因此我们改变了我们的市场做市商，以确保价格稳定和更好的流动性。
改善流动性、增加访问、将代币迁回 Ethereum、增加质押在网络中的代币比例都是我们策略的一部分。目前，22% 的流通供应量被质押，随着新运营者的加入，这一比例应上升到 30% 以上，创造供应冲击，可能对价格产生积极影响。
我们还在亚太地区扩展，与当地社区互动，并与区域专家合作。所有这些努力结合起来，将对代币的价值产生复合影响。我们致力于在未来将代币作为关键关注点，在产品开发与有效市场策略之间找到平衡。这是 Covalent 生命周期中的第二次发布，我们对未来充满信心。
即将到来的改进和最后的想法
Covalent 的 AI 开发非常令人兴奋。我们的高级领导团队与 AI 技术接触已有五年以上，积累了丰富的知识。期待更多的新闻、轻量白皮书和实用程序，包括将允许 1 万人访问代币的轻客户端。在 AI 方面，我们有很多令人兴奋的事情即将推出。
从个人角度来说，我们经历了各种起伏，有些听众可能是第一次经历这种周期。最近的市场下跌可能会令人望而却步，但这是健康调整的一部分。MEME 币狂热和名人代币推荐非常混乱，但这种调整有助于清理噪音，重新关注有价值的项目。今年余下时间的新闻对加密货币非常有利。
Ethereum ETF 有很高的可能性很快获批，可能就在下周。美国的选举周期也倾向于支持加密货币，这是一个积极的信号。ETF 的推出将在一段时间内带来大量资金流入，类似于黄金 ETF，它在七年内逐步吸引了大量资金流入。
最好的投资是投资自己。尽管市场调整，坚持和专注是关键。加密货币现在已成为主流，连政治领导人都在讨论它。这一领域的成熟，包括自托管钱包的进步，非常令人鼓舞。在这里没有提供财务建议，只是提醒大家投资自己的知识和技能。Covalent 即将推出 CXT 和其他令人兴奋的发展，我们将迎来显著增长。
Covalent 未来有很多值得期待的事情，请关注 CXT 的发布以及我们计划的所有激动人心的事情。
根据央行等部门发布“关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知”，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。不为任何虚拟货币、数字藏品相关的发行、交易与融资等提供交易入口、指引、发行渠道引导等。吴说内容未经许可，禁止进行转载、复制等，违者将追究法律责任。
精彩评论