老乡见老乡
07-09
不错啊
@期权叨叨虎:
英伟达利空不断!做空如何赚多亏少?
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style=\"text-align: left;\">据悉,法国监管机构最担忧的问题就是英伟达的CUDA芯片编程软件,它是唯一和英伟达GPU芯片百分百兼容的软件,而GPU又是现在各大科技公司想要训练模型、提升计算能力必不可少的硬件。随着程序员们逐渐习惯且依赖英伟达的CUDA软件,原本不少分析师都认为CUDA是英伟达的“护城河”,但现在监管机构却认为,这在某种程度上违反了公平竞争行为。</p><p style=\"text-align: left;\">根据规定,如果英伟达违反了法国反垄断规定,可能会被处以相当于全球年营业额10%的罚款,罚金最高可达440亿元。</p><p style=\"text-align: left;\">除了面临政府监管以外,英伟达还面临股东的抛售。随着股价的持续飙升,黄仁勋一直在抛售自己的股票。最新提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件显示,他最近又出售了价值逾2940万美元的股票,使他过去三周的套现总额达到1.84亿美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">经过了长期的上涨后,部分投资者在寻求做空的机会,对于英伟达这样的公司,应考虑做风险有限的做空期权策略,防范爆仓的风险,此时可以考虑看跌比率反向价差。</p><p><strong>什么是比率价差?</strong></p><p> 传统的价差方法的缺点就是向上、向下利润有限,利用比率反向价差可以解决这个问题。</p><p>比率价差是一种期权策略,在这种策略中,交易者买入平值ATM或虚值OTM的看涨期权或看跌期权,然后卖出至少两个或更多相同的OTM期权。如果交易者看跌,他们将使用看跌比率价差。如果他们看涨,他们将使用看涨比率价差。该比率通常是每份多头期权对应两个卖出期权,但交易者可以更改该比率。</p><p>看跌比率反向价差又称为防守型熊市价差策略,在一个比例为2:1的组合中,投资者会出售1份较高行权价的看跌期权,同时购买2份具有相同到期日而行权价较低的的看跌期权,如果股价大幅下跌,该策略能使投资者加速获利,如果股价迅速上涨也能带来一定的利润,因此该策略适用于对市场走势有悲观的预期的投资者。</p><p><strong>英伟达比比率价差案例</strong></p><p>英伟达7月2日的收盘价格为每股122.67美元,假设投资者是一位看空英伟达的投资者,并且投资者相信该股票在短期内可能会大跌,使用此策略做空可以将风险控制在一定范围内。</p><p>策略的第一步涉及出售一份价内看跌期权。执行价格为130美元的看跌期权目前交易价格为每股 10.95 美元。投资者以130美元的执行价格出售一份看跌期权,账户将获得1095 美元权利金。</p><p class=\"t-img-caption\"><img title=\"资料来源:老虎国际\" src=\"https://static.tigerbbs.com/c1f52553c2fd6e1c3b0869d108cbcedd\" tg-width=\"830\" tg-height=\"623\"><span>资料来源:老虎国际</span></p><p> 第二步,投资者买入3份行权价为117的看跌期权,执行价格为 117美元的看跌期权目前以每股4美元的权利金进行交易。总成本为1200美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img title=\"资料来源:老虎国际\" src=\"https://static.tigerbbs.com/1ba1895f1bb5bc576cdcdae5bc14856d\" tg-width=\"830\" 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</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>英伟达近日又遇到了大麻烦,法国监管机构将对英伟达提起反垄断诉讼,这将是全球首家对该公司采取反垄断行动的执法机构。法国此举是继去年9月针对显卡行业突击执法后的又一次行动,消息人士称,这是在对云计算行业进行更广泛调查之后进行的。</p><p style=\"text-align: left;\">据悉,法国监管机构最担忧的问题就是英伟达的CUDA芯片编程软件,它是唯一和英伟达GPU芯片百分百兼容的软件,而GPU又是现在各大科技公司想要训练模型、提升计算能力必不可少的硬件。随着程序员们逐渐习惯且依赖英伟达的CUDA软件,原本不少分析师都认为CUDA是英伟达的“护城河”,但现在监管机构却认为,这在某种程度上违反了公平竞争行为。</p><p style=\"text-align: left;\">根据规定,如果英伟达违反了法国反垄断规定,可能会被处以相当于全球年营业额10%的罚款,罚金最高可达440亿元。</p><p style=\"text-align: left;\">除了面临政府监管以外,英伟达还面临股东的抛售。随着股价的持续飙升,黄仁勋一直在抛售自己的股票。最新提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件显示,他最近又出售了价值逾2940万美元的股票,使他过去三周的套现总额达到1.84亿美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">经过了长期的上涨后,部分投资者在寻求做空的机会,对于英伟达这样的公司,应考虑做风险有限的做空期权策略,防范爆仓的风险,此时可以考虑看跌比率反向价差。</p><p><strong>什么是比率价差?</strong></p><p> 传统的价差方法的缺点就是向上、向下利润有限,利用比率反向价差可以解决这个问题。</p><p>比率价差是一种期权策略,在这种策略中,交易者买入平值ATM或虚值OTM的看涨期权或看跌期权,然后卖出至少两个或更多相同的OTM期权。如果交易者看跌,他们将使用看跌比率价差。如果他们看涨,他们将使用看涨比率价差。该比率通常是每份多头期权对应两个卖出期权,但交易者可以更改该比率。</p><p>看跌比率反向价差又称为防守型熊市价差策略,在一个比例为2:1的组合中,投资者会出售1份较高行权价的看跌期权,同时购买2份具有相同到期日而行权价较低的的看跌期权,如果股价大幅下跌,该策略能使投资者加速获利,如果股价迅速上涨也能带来一定的利润,因此该策略适用于对市场走势有悲观的预期的投资者。</p><p><strong>英伟达比比率价差案例</strong></p><p>英伟达7月2日的收盘价格为每股122.67美元,假设投资者是一位看空英伟达的投资者,并且投资者相信该股票在短期内可能会大跌,使用此策略做空可以将风险控制在一定范围内。</p><p>策略的第一步涉及出售一份价内看跌期权。执行价格为130美元的看跌期权目前交易价格为每股 10.95 美元。投资者以130美元的执行价格出售一份看跌期权,账户将获得1095 美元权利金。</p><p class=\"t-img-caption\"><img title=\"资料来源:老虎国际\" src=\"https://static.tigerbbs.com/c1f52553c2fd6e1c3b0869d108cbcedd\" tg-width=\"830\" tg-height=\"623\"><span>资料来源:老虎国际</span></p><p> 第二步,投资者买入3份行权价为117的看跌期权,执行价格为 117美元的看跌期权目前以每股4美元的权利金进行交易。总成本为1200美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img title=\"资料来源:老虎国际\" src=\"https://static.tigerbbs.com/1ba1895f1bb5bc576cdcdae5bc14856d\" tg-width=\"830\" 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据悉,法国监管机构最担忧的问题就是英伟达的CUDA芯片编程软件,它是唯一和英伟达GPU芯片百分百兼容的软件,而GPU又是现在各大科技公司想要训练模型、提升计算能力必不可少的硬件。随着程序员们逐渐习惯且依赖英伟达的CUDA软件,原本不少分析师都认为CUDA是英伟达的“护城河”,但现在监管机构却认为,这在某种程度上违反了公平竞争行为。 根据规定,如果英伟达违反了法国反垄断规定,可能会被处以相当于全球年营业额10%的罚款,罚金最高可达440亿元。 除了面临政府监管以外,英伟达还面临股东的抛售。随着股价的持续飙升,黄仁勋一直在抛售自己的股票。最新提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件显示,他最近又出售了价值逾2940万美元的股票,使他过去三周的套现总额达到1.84亿美元。 经过了长期的上涨后,部分投资者在寻求做空的机会,对于英伟达这样的公司,应考虑做风险有限的做空期权策略,防范爆仓的风险,此时可以考虑看跌比率反向价差。 什么是比率价差? 传统的价差方法的缺点就是向上、向下利润有限,利用比率反向价差可以解决这个问题。 比率价差是一种期权策略,在这种策略中,交易者买入平值ATM或虚值OTM的看涨期权或看跌期权,然后卖出至少两个或更多相同的OTM期权。如果交易者看跌,他们将使用看跌比率价差。如果他们看涨,他们将使用看涨比率价差。该比率通常是每份多头期权对应两个卖出期权,但交易者可以更改该比率。 看跌比率反向价差又称为防守型熊市价差策略,在一个比例为2:1的组合中,投资者会出售1份较高行权价的看跌期权,同时购买2份具有相同到期日而行权价较低的的看跌期权,如果股价大幅下跌,该策略能使投资者加速获利,如果股价迅速上涨也能带来一定的利润,因此该策略适用于对市场走势有悲观的预期的投资者。 英伟达比比率价差案例 英伟达7月2日的收盘价格为每股122.67美元,假设投资者是一位看空英伟达的投资者,并且投资者相信该股票在短期内可能会大跌,使用此策略做空可以将风险控制在一定范围内。 策略的第一步涉及出售一份价内看跌期权。执行价格为130美元的看跌期权目前交易价格为每股 10.95 美元。投资者以130美元的执行价格出售一份看跌期权,账户将获得1095 美元权利金。 资料来源:老虎国际 第二步,投资者买入3份行权价为117的看跌期权,执行价格为 117美元的看跌期权目前以每股4美元的权利金进行交易。总成本为1200美元。 资料来源:老虎国际 因为投资者为买入3张看跌期权支付了 1200美元,而卖出一个价内看跌期权获得了1095 美元,投资者最初对该策略的总投入为105美元。 假如英伟达在期权到期时下跌到1美元,投资者将从购买的3个看跌期权中赚取116×100×3=34800美元。同时,投资者卖出的130价位的看跌期权将亏损,亏损(130-1)×100=12900美元。 投资者的净利润为34800美元看跌期权的收益减去空头方12900美元的亏损,再减去投资者最初的投入105美元权利金,收益为21,795美元。 资料来源:老虎国际 在不利的条件下,如果英伟达跟预判的完全相反,突然大涨,投资者的最大亏损仅为组合的投入105美元。除了大涨以外,震荡行情也是对这个策略不利的,如果股价维持在117美元,那么投资者将会产生最大亏损1405美元。 在这个案例中,大家可以感受到,比率价差策略限制了做空的最大损失,同时判断正确时赚的足够多,判断错时亏的比较少。另外可以通过调节买入、卖出数量来调节做多、做空的力度。 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