谷歌自研Soc Tensor G5进入流片阶段：台积电代工

从Pixel 6系列开始，Pixel机型搭载谷歌定制的Tensor芯片，这颗芯片是基于三星Exynos魔改而来，只有TPU、ISP以及搭配的TitanM2安全芯片是谷歌自家的技术。

但从Tensor G5开始，谷歌将实现芯片的完全自研，据报道，Tensor G5将由台积电代工，采用3nm工艺制程，目前已经进入到了流片阶段。

按照计划，谷歌Tensor G5将在明年正式登场，由Pixel 10系列首发搭载。

（更新时间：2024年7月5日）

FCN

股价：187.39

年化票息：15%

执行价：95.42%

敲出价：100%

期限：6（月）

观察方式：1 月

起投成本：$ 20.00万

币种：USD

市场观点

1. 根据此前的财报显示，亚马逊、微软、谷歌，云厂商“三巨头”在这一季度的资本开支合计就达到了369亿美元；同时，英伟达在未来指引中也提到，各大云厂商积极准备数据中心的建设，预计在第四季度就能完成。

2. 多模态大模型也相继亮相，近期，OpenAI发布迭代产品GPT-4o，谷歌发布新一代大模型Gemini 1.5 Pro，同时支持文字、语音、视频三种形式的数据输入，大大提高了模型可交互性和实用性，响应速度也有明显提升。微软也召开了开发者大会，大谈AI未来计划和畅想。此外，Sora、可灵等文生视频模型的不断涌现，也让用户看到了AI在更广泛领域内的应用潜力。

3. 我们认为，随着亚马逊、微软、谷歌等云厂商巨头的AI产品逐渐发力，市场的关注点将逐渐转为应用端的落地能力和盈利贡献。

假设 n=3，票息在7月5日为 15%，投资金额20万，收益如下：

情景1：第1个月敲出，提前终止。

客户获得=全额本金+期间票息=20w+20w*（15%/12*1）

情景2：到期末敲出但标的收盘价>行权价

客户获得=全额本金+全额票息= 20w+20w*（15%/12*3）

情景3：到期末敲出但标的收盘价（70%）<行权价

客户获得=期间票息+执行价购买入标的资产=（浮亏70%/95.42%-1）+20w*(15%/12*3)

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