美国降息预期加强了,再次带动大宗商品的表现。
不过,铜金这些企业大多仍在扩产中,短期不能像煤和油等企业一样大幅提高分红率,股价也就容易跟着商品价格波动。
比如紫金矿业,之前更新了5年发展目标,2028年的矿产铜和金产量与2023年相比将约增长50%,即未来还会持续大幅投入,但当然公司的现金流足以覆盖资本开支,只是压缩了分红的空间。
紫金早前发行了20亿CB,以及配售39亿元新股,虽然会稀释4%股权,但能够每年节省10亿元财务开支,且转股价约20元,对小股东来说也不算是坏事。
另外,近年来地缘风险在不断提升,对这些在海外拥有不少矿的中国企业来说也是一个潜在的黑天鹅。近日便有报导称中资金矿在刚果(金)遇袭,导致数名中国公民遇难。随着采矿业利润越来越丰厚,利益冲突也会越来越容易引发。
回到大市上,港股7月以来表现不错,加上美元回落,以及大盘股回购支撑下,走势持续好转的机会甚大。如果还记得,之前市场预期会有3次降息,但现在应该大概率会只满足于1次的降息,而阴谋论去看的话,说不定会发生于9月在美国大选前。
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