美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在与其他央行行长的小组讨论中表示,美联储在放松政策之前,希望看到更多关于通胀持续放缓的确凿证据。
鲍威尔对通胀率在年初反弹后重新下降的情况表示满意,但他强调,现在就断言央行是否会在夏末降息还为时过早。鲍威尔在葡萄牙的会议上表示:"我们已经取得了很大进展。"他指出,两年前劳动力市场严重短缺导致工资大幅上涨,而现在劳动力市场已经"朝着更好的平衡迈出了相当大的步伐"。
鲍威尔的讲话表明了谨慎的乐观情绪,他交替使用"重大进展"、"真正的进展"和"相当大的进展"来描述经济在实现稳定增长的同时降低通胀的情况。然而,他对降息仍持谨慎态度,暗示本月晚些时候的央行会议上降息的可能性不大。美联储官员在年初迎接令人惊讶的物价上涨后,对过早降息特别谨慎。
鲍威尔表示:"我们希望对通胀持续走低更有信心。我们希望看到当前水平反映了潜在通胀的实际情况。"上个月公布的经济预测显示,如果通胀放缓、经济增长稳健但不突出,大多数美联储官员预计今年将降息一到两次。他们的下一次会议将于7月30日至31日举行,预计将把利率维持在20多年来的最高水平。市场关注的焦点是官员们是否会在这次会议上为9月份的降息打下基础。
在此之前,官员们还将有三个月的招聘、通胀和支出数据,因此现在就做出坚定的决定仍为时尚早。鲍威尔拒绝透露是否在为9月份的降息做准备:"我今天不会在这里确定任何具体日期。"
根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的数据,利率期货市场的投资者认为,美联储在9月份之前首次降息的可能性约为70%。美国股指周二上涨,标准普尔500指数和纳斯达克综合指数创下历史新高。
数据来源IBIS WORLD
决定是否降息以及何时降息时,官员们必须平衡两种风险。一是劳动力市场的持续降温会加速,一旦开始就很难停止。二是降低利率会点燃经济活动,使通胀率高于目标。根据美联储的首选指标,5月份通胀率降至2.6%,低于一年前的4%,但仍高于美联储2%的目标。
美联储官员表示,只要劳动力市场保持健康,他们就可以慢慢降息。尽管今年的薪资增长一直稳健,但有迹象表明消费者支出的放缓终于符合官员们的预期。"我们非常清楚,我们面临着双面风险,"鲍威尔说。
美联储在2022年和2023年以40年来最快的速度提高了利率,以应对四十年高位的通货膨胀。自去年7月以来,他们一直将基准利率维持在5.25%到5.5%之间。去年下半年,尽管支出和招聘强劲,但物价增长却迅速放缓,这令官员们大为吃惊,从而将注意力从加息的幅度转移到何时降息上来。此后,通胀出现好转,使投资者和美联储本身认为央行现在可能已经能够降息的预期落空。
数据来源IBIS WORLD
鲍威尔周二转移了对服务业通胀走强的担忧,表示住房等部分服务业通胀反映了滞后的价格上涨,可能无法反映当前的供需动态。相反,鲍威尔将注意力集中在劳动力市场状况和工资上,指出劳动力市场的增长速度逐渐放缓,这令美联储领导人感到满意。"你可以看到劳动力市场正在适当降温,我们正在仔细观察。"他重申了观点,即就业增长的突然恶化可能会刺激更快地转向降息。
精彩评论