最近有人说他看我文章买put亏了
我一脸问号,上周预测回调推荐的是领口策略啊:sell call+正股+buy put
不过借这个机会正好讲一讲期权买方跟卖方的侧重点,卖方文章对于买方有哪些坑,如果买方要从卖方文章里借鉴需要注意什么。
当买方需要更勤奋
卖方思路能不能直接逆转过来当买方用,这是一个很好的问题。
答案大家都知道:不能
原因很简单,我不说风险大这种空话,更具体的,卖方比买方想的少,更摆烂。
极致卖方参考我第一篇文章,硬币富翁,找基本面没问题护城河深的标的,期权行权价选极度价外,每周无脑卖就是了。
可以说,最简单的卖方策略只要选好标的就行了,但期权买方要考虑的东西可就多了。
就拿现在每周做的持股双卖策略来说,只需要锁定涨跌区间上下限:
股价怎么涨怎么跌,不需要考虑
涨幅或跌幅小于预期,不需要考虑
而这两个因素对于买方都是非常致命的,尤其是第二条。
股价涨跌幅低于预期,一点也不影响双卖,但如果你是买方,尤其是末日买方,波动幅度低于预期就是致命问题了。
但90%情况下,股价波动都是低于预期的,期权成交价会比预期波动稍微高一点。
如果不是区间波动买方,而是押注额外涨幅的买家,那就需要每天去遍历信息找到能让标的波动高于预期的线索了。
所以买方累就累在这儿,方法论不是盈亏的决定因素,遍历以及整合各种场外信息才是每天基本功课。
为什么说每天呢
大部分时间整合信息后得出结论是不宜买入,这种高强度信息整合是非常耗费精力的,人都有懒的时候,休息一天吧,然后股价暴涨了,急不急?
而且这种高强度工作带来的回报是不确定的,很可能一个意外(比如419暴跌)就打回原地,辛苦付之东流。
所以我不喜欢做买方,太累了,我是一个躺平的人。
买方才是真正在跟市场斗智斗勇。
所以,买方朋友,只靠我文章这点的信息量,真不足以做买方判断。
卖方蜜糖,买方毒药
那么作为信息源之一,买方能从我文章中获得什么有价值的内容呢?
首先排除策略。我每周做的策略除了会卖飞,以及419这种接盘浮亏,好像没有什么爆亏场景:
sell put接盘,ok,把之前持有正股卖掉
sell call涨超了,正股被行权,下周继续sell put
buy put亏了,sell call 赚钱抵消,正股不跌。
把策略任何一条腿拆出来单做都有毒,所以策略单拆肯定不靠谱。
其他信息方面我想了一下真的非常少,大概也就是每周涨跌区间划分跟大单分析了。
但正常做技术分析涨跌区间都差不多,只有不一样的时候会更有价值,说明大家分歧太大了,无法在波动上达成一致,那波动率可能会超预期,买方就有机会。
大单也不必专门看我,老虎pc有期权大单筛选器,随便查。
有些大单我会说说看法,然后会转化成卖方策略,并不会直接跟着做原单,因为买方大单坑很多。
虽然大资金能说明一定问题,但还是信息量不足,这点大家交易多了就知道了。
买方的关键问题:平仓
如果梳理出一套完整的买卖逻辑,会发现我的文章对于买方来说缺少非常关键的一环:何时平仓。
期权买方常常会对合适平仓产生疑问。波动是买方的朋友,时间不是。所以买方持仓时一方面害怕贬损时间价值,一方面又寄希望于在不可知晓的未来莫名出现异常波动。
所以财报季非常适合买方交易。时间点一到财报帮你做出判断,将侥幸心理降到最低。
那么平日买方要如何判断平仓呢?我找经常买期权的朋友聊了一下完整买入策略,不一定对,希望抛砖引玉吧。
时间跟波动是买方最需要注意的两个要素。
时间就是纪律,波动是赚钱的保障。
到期日选择决定了期权的保质期,到期日越近,持有时间越短。不同到期日期权针对的波段策略也不同。
买入当周到期期权只能做当日或者隔日行情,持有不应该多于两个交易日。
说白了交易的是当日波动行情,需要密切关注行情技术趋势,日内交易一定要盯盘。
买入到期日以月为单位的期权,持有可以超过几日或者几周。
针对大波段行情,包括不限于财报季预期看涨,技术股东大会预热,技术面的触底反弹等等。
买入到期日以年为单位的期权,持有时间可超几个月。
超长期期权买入依据跟正股差不多,需要分析宏观基本面计算估值,比较类似正股开仓平仓逻辑。
决策检查
所以总结一下完整买方步骤应该包括以下六步:
获得信息
搜集辅助证据
总结有效信息
盯盘等待趋势
买入跟进趋势继续盯盘
趋势开始转向,平仓
比如上周看小班长文章说市场可能会跌,有机构买入了看跌大单,然后小班长自己做了领口策略作保护。
一个人改变之前策略说明市场可能有大动作,如果打算重仓看跌,那先去看一下现在大盘技术趋势是什么样的,网站上看看其他人的看法是什么,包括其他盘面板块的倾向是什么等等信息,然后对收集到的这些信息进行总结判断,有没有这回事,可不可以买,选择哪张期权。
接下来就是盯盘时间,末日期权经不起时间消耗,不见兔子不撒鹰,趋势破位下单,趋势消失平仓。
可能有人觉得这套流程很累,又要搜集又要整合开盘还要盯盘,但买期权本身是一个高杠杆高风险高回报/亏损行为,就得多操心啊。
有很多新人会省略搜集信息步骤,开盘追涨杀跌,也没太多毛病,天大地大趋势最大。但坑在他们不熟悉趋势何时结束,平仓不及时就亏损了。
然后痛定思痛的朋友就会进入大信息量搜集处理+开盘高度集中精神盯盘的掉头发阶段。
所以我基本不做买方。
最后推荐朋友们阅读:Sell put:解决一切上班族的交易痛点
精彩评论
跟经常买期权的朋友聊了一下,补充买方平仓痛点以及完整买入策略两节内容,抛砖引玉吧。
时间跟趋势就是金钱。
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