[原创]美国以太币现货ETF获批在望！超级行情再现？

（本文初始刊登于香港经济日报趋势栏目《ETF群英会》）

比特币现货ETF美国获批的表现前车可鉴，以太币现货ETF获批在望，能否超级行情重现？

美国以太币现货ETF上市再传积极进展。上星期五多家发行人提交修订后的S-1文件后，彭博分析师重申其预测，预期美国以太币现货ETF将于2024年7月2日正式上市交易。

若此预测成真，下个星期美国市场便会迎来以太币现货ETF。年初美国比特币现货ETF上市后激发的比特币现象级行情还历历在目，此番以太币现货ETF获批在即，虚拟资产能否再掀超级涨幅？

关键申请文件激增 美国以太币现货ETF或7月2日面世

继年初美国比特币现货ETF成功上市后，市场一直憧憬以太币现货ETF的获批，而这一憧憬成真的几率在5月末后快速上升——

• 5月23日，美国证券交易委员会（SEC）批准多个以太币现货ETF的19b-4表格，同时批准纽约证券交易所、芝加哥期权交易所和纳斯达克关于以太币现货ETF的计划。

• 6月13日，SEC主席Gary Gensler 在国会听证会上表示，下一步需要S-1注册声明获批，预计以太币现货 ETF 将在今年夏天推出。

• 6月21日，美国发行人提交的修订后的S-1注册声明数量激增。^

彭博高级 ETF 分析师在观察到上星期五修订后的 S-1注册声明激增后，重申了他对美国以太币现货ETF将于 7 月 2 日推出的预测。

彭博高级ETF分析师预计以太币现货ETF将于7月2日上市

资料来源：X

以太币ETF获批，有望再现比特币ETF超级行情？

1月11日， SEC批准11只现货比特币ETF开始上市交易，“比特币ETF热潮”如平地惊雷，点燃了虚拟资产的火箭行情，尤其比特币一度突破73,000美元创新历史新高，涨近60%。

比特币ETF为虚拟资产和传统金融架起了桥梁，令庞大的传统金融资金进入虚拟资产有了便捷的渠道，而在积极的市场情绪、四年一度的减半事件等利好加持下，比特币供不应求，表现势如破竹。

此次以太币现货ETF的获批加速，不禁让人遐想，下一场“泼天的富贵”会不会轮到了以太币？在上一轮比特币ETF引领的ETF热潮行情中，尽管以太币亦受益涨超35%，但是仍落后于比特币，距离以太币的历史高点（4629美元）仍有24%的空间。

美国比特币ETF获批以来比特币和以太币表现

资料来源：彭博，比特币价格基于XBTUSD BGN Curncy; 以太币价格基于XETUSD BGN Curncy。自美国比特币ETF上市（2024/1/11）至2024/6/21。

不过，获批相关的积极消息出台后，以太币价格表现冷淡，5月23日仅上涨了0.22%，其后一直震荡下行，令市场不免担心，是否5月中旬20%的涨幅已透支了想象？

私以为不然。

首先，如前所述，目前并未完全获批，美国以太币ETF离正式上市交易还有距离，相关资金尚未正式流入。

再者，近期美国强劲的经济据导致实质利率上升，同时美联储降息预期一再推迟，普遍对加密资产估值构成压力，比特币和以太币分别距5月高点回调了9.7%和9.6%，反倒成良好入场时机，为将来ETF吸金留存更多上行空间。

而且，回顾现货比特币ETF获批后，比特币也只是短暂升破47,000美元，涨势相对平淡，在比特币ETF的火热交投后才实现了表现的腾飞。

渣打银行分析预测，一旦以太币现货ETF获得批准，首12个月内将有239-915万枚以太币流入市场，相当于150亿至450亿美元的资产，届时以太币的价格或有望飙升至8000 美元，距离如今点位还有127%的潜在空间。

亚洲最活跃交易的以太币相关ETF——把握下一轮超级行情！

作为亚洲最大的比特币期货ETF——南方东英比特币期货ETF（3066.HK）和亚洲最大的以太币期货ETF——南方东英以太币期货ETF（3068.HK），这一对产品自2022年12月上市以来，令投资者充分把握上一轮“比特币ETF热潮”行情。

面对下一轮潜在的“以太币ETF热潮”，南方东英以太币期货ETF（3068.HK）是把握机遇的最佳工具：

01）

亚洲规模最大之一：

南方东英以太币期货ETF（3068.HK）是亚洲规模最大的以太币相关的ETF之一，截至2024年6月20日， 3068.HK的资产管理规模超1.66亿港元，在亚洲上市的以太币相关ETF市场上的市占率达32%。

亚洲以太币相关ETF资产管理规模（百万港元）及市占率

资料来源：彭博，截至2024/6/20

02）

亚洲流动性最佳：

南方东英以太币期货ETF（3068.HK）还是亚洲流动性最好的以太币相关ETF，近两个月的日均成交额超500万港元*，在所有亚洲以太币相关ETF中市占率为36.1%，排名第一。

亚洲以太币相关ETF日均成交额（港元）*

*资料来源：彭博，2024/4/30-2024/6/21

03）

风险相对更低：

虚拟资产期货合约和虚拟资产期货ETF都在受规管的交易所交易，从而帮助投资者免受市场操纵等不法行为的影响。

3068.HK的资产委托给在职能上独立于基金管理公司的受托人——汇丰机构信托服务（亚洲）有限公司，不会面临比特币被黑客攻击盗窃的风险。

因此，相比起投资虚拟资产现货，投资于虚拟资产期货的ETF的底层资产风险更低。

黑客入侵虚拟资产交易所Bitfinex

资料来源：香港经济日报，2016年

韩国最大虚拟资产交易所大约3000万美元加密资产被盗

资料来源：Bithumb，2018年

文中价格表现来源于彭博，比特币和以太币价格基于XETUSD BGN Curncy。

^资料来源：美国SEC

撰文：南方东英资产管理公司的销售及产品策略部担任董事总经理及亚太区销售主管 王卓峰

编辑：叶丽雯

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发行人：南方东英资产管理有限公司