站在风口浪尖的茅台,在段永平眼里还是那个“原来的自己”。
他说,“在我比较了解的公司里(年利润10亿美金以上的),我觉得未来十年总利润比过去10年总利润高的公司可能有:苹果、茅台、BRK、微软、谷歌、腾讯。”
在社交平台画风犀利幽默的段永平,几乎每天都要对那些看着“顺眼”的话题,分享和交流下自己的看法。
从他一直以来坚持的投资理念:“买股票就是买公司”;对具体公司的看法:“苹果的商业模式比可口可乐要强”;
对于日常小操作的解读:“‘有分析指出,游戏驿站的股价要达到大约105美元及以上,段永平才会亏损’, 这是瞎分析,这个股票要是能涨到105以上,我最后肯定能赚更多!”;
以及对新事物的亲身体验:“VisionPro越用越喜欢!”;
还有对热点事件的看法:“姜萍这种虽然不常见,但概率上出现也不是不可能的。我不想说她就是个天才(那样会忽略人家的努力),她其实就是在数学里找到了乐趣而已。”
段永平几乎无所不谈。
巴菲特曾说,“如果能更好地运用书面和与人沟通的技巧,那你的价值至少能增加50%”。
其实回看段永平过去这些年的所有言论,以及他自己的操作,都蕴含着同样的道理。
“在自己能理解的范围内找长期回报较高的公司去持有。”
从段永平“隐身背后”的H&H International Investment最新披露的美股持仓来看,核心持仓依然是苹果,其它持仓分别是,伯克希尔、谷歌、阿里巴巴、迪士尼、西方石油、莫德纳、拼多多、美国银行。
其中大部分公司段永平在社交平台发言中都有提到,尤其是对于自己“唯二”看得懂的苹果,的确下了重注。
公开信息显示,H&H International管理规模141.96亿美元,其中,苹果的持仓占组合管理规模的78.01%。
值得一提的是,段永平管理的账户中增持苹果,巴菲特则在减持。
在6月初,段永平再次提及“我猜巴菲特大概率是会继续卖一些(苹果)的。”
聪明投资者(ID:Capital-nature)整理了段永平2024年以来,所有公开分享的内容,有关于茅台、苹果等公司的看法,也有从企业的角度出发,谈如何做投资。
在当下这个“黑天鹅事件”频发的阶段,做一些简单的事,不要让生活充满焦虑,才是投资中最重要的事,也是值得我们去学习的内容。
就像段永平所说的:“我的人生里有很多事情比投资重要,努力让自己能做自己喜欢的事情,以及努力做自己喜欢的事情,而不要把浪费时间在没意义的事情上(比如,去写一本自己的自传)。”
(延伸阅读:做正确的事会少折腾很多!段永平2023年经典分享:我绝不会成为巴菲特,我的人生有很多事比投资重要)
茅台价再跌一段时间我也不意外
1、(贵州茅台)我们一股都没卖!(4月3日)
2、“市场短期是投票器,长期是称重机”,所以市场还是那个市场,茅台也还是那个茅台。
3、茅台价再跌一段时间我也不意外的。还是那句老话,10年后回头看这个价钱,很可能像现在看10年前的价钱。
4、喜欢喝茅台的人不会因为市场价跌了就不喝茅台了,喜欢茅台公司的人,股价越低应该是越开心的,不好受是因为不懂又想赚快钱。
5、你如果不认识喜欢喝茅台的朋友,那你还是远离茅台的比较好,如果你很喜欢喝酒,你会容易理解很多。
6、我不懂什么叫金融属性,那就是个伪概念。
茅台确实具有存储增值属性,我猜绝大多数存茅台的人都不是为了增值的,但大家确实可以体会到要想买到以前存的那些年份的酒,价钱会比原来贵不少。
7、电子产品行业要是碰上不好卖的时候,后果是很严重的;茅台碰上不好卖的时候,只是被动地又多了一些年份酒而已(以后赚得更多)。
8、茅台2500左右时我也想过卖掉的问题,最后还是放弃了。因为卖掉后不知道拿着现金干什么,利息那么低,人会产生焦虑,不合算。
9、清仓茅台不是问题,问题是拿着那笔钱去做什么?绝大部分人很可能躲过了和尚但没躲过庙。
10、卖了茅台去换了腾讯是个过得去的决定,因为最后不会亏到哪里去。但很多人卖了茅台买了“假布斯”之类再也回不来的东西,才是真的惨。
11、全球“高端白酒”数不胜数,好生意的没有几个,全球所有酒的生意赚的钱加起来也可能没苹果多(我没算过),所以,为什么会觉得白酒是比苹果好的生意呢?
这里说的是苹果对“白酒”而不是对“茅台”,这两者是不应该混为一谈的。
苹果的商业模式比可口可乐要强
12、我觉得苹果的商业模式比可口可乐要强。
13、苹果在建立生态中也许可以通过买小公司买到一些人才、技术和专利,以及别的我不太清楚的东西,但苹果肯定不会为了买点营业额或者利润去收购。
14、从苹果的角度,一般是看能给消费者带来什么,而不是生意上能否成功。
15、苹果有很好的商业模式,大家觉得AI会给苹果带来新的一轮成长。
16、任何一个公司真正的买家只有他自己。苹果跌了的时候,哪怕我没钱再多买也是高兴的,因为苹果这么赚钱,公司一定会继续买。
17、(apple intelligence)看着很实用,大概率会有一波很长的换机潮。
我估计至少3-5年内iPhone的销量会同比上升,因为iPhone实在是太耐用了,正常情况下换机周期比较长,结束之后大概又会进入正常换机周期。
18、VisionPro是个很酷的产品,但目前还不是个必需的东西;iPhone则完全不同。(特意起大早抢购到VisionPro的段永平:我已经大概一个月都没用过我的VisionPro了,主要是没想看的电影。)
19、VisionPro(未来)会好到你不敢相信,但可能需要5-10年(的时间),要取决于什么是改变世界的定义。
20、一般来说,巴菲特开始减持的公司是会继续减持的;我不会卖苹果,但很乐意看到巴菲特先生减持一些或更多。
21、苹果确实不便宜,巴菲特换点到石油是非常容易理解的事情;但目前我也没有太强的意愿拿苹果去换别的公司,主要是我能理解的公司太少。
对腾讯的顾虑减少了
22、腾讯控股(ADR)这个价格(44.12美元/股)以下继续买!(5月1日)
23、(对于腾讯)有些顾虑还在,有些减少了;回购不改变公司价值,但有没有回购的能力非常重要。
回购能力的唯一来源是企业健康持续的盈利能力,很多公司市值很低却无法回购的原因,实际上是缺乏回购的能力,而不是不想回购。
24、好公司没几个能私有化的,很多很大的好公司到最后很难私有化,因为规模太大了。
用10年20年去做“思维实验”
25、想公司、想生意,要想10年、20年后公司是什么,不要理会市场,你永远不会明白“疯子”在想什么。
26、大多数普通人根本就没打算看长远,那又怎么能看懂(一家公司究竟是什么样的)?
27、你认为10年后还在的公司都有谁(定义是10年后营业额和利润都不低于今天的才可以认为还在)?(这个问题很有意思,在巴菲特跟自己的投资助手讨论时,这也是个必问题)
我觉得苹果,茅台,腾讯应该都还在;谷歌,微软,BRK应该也还在。我希望OV(oppo和vivo)还在,但不是100%确定。
20年:我觉得苹果,茅台应该还在,谷歌,微软,BRK也应该还在,腾讯90%还在,OV应该75%还在。
30年呢?
没事想想这个也许能对投资有点帮助。
28、我大概是这么看公司:在年利润10亿美金以上或年利润50亿人民币以上的公司里,有谁未来10年的总利润会比过去10年高?在这些企业中,有谁的未来10-20年的获利总和会比过去10年的总和高?
当你这么看公司时,很自然就重视商业模式了。
29、我了解的公司很少,在我比较了解的公司里(年利润10亿美金以上的),我觉得未来十年总利润比过去10年总利润高的公司可能有:苹果、茅台、BRK、微软、谷歌、腾讯。
拼多多应该算一个,但那是因为拼多多过去10年还没怎么赚到钱;麦当劳、可口可乐这类公司打败通胀的概率应该很大,所以也应该算。
看得懂意味着敢下重注
30、看懂一家公司确实很难,那些买了一点点的不算看懂了,如果真的看懂了却只买了一点点是说不过去的。
31、我对“看懂”的定义非常简单,就是敢下重注。
按巴菲特最多分散6个公司的说法(我很同意),“看懂”并敢下注的比例至少要占1/6,不然都应该叫“观察仓”。
但其实不一定要达到1/6,因为有时候价格(机会)并不是那么合适。
32、我只是侥幸看懂了几个我刚好懂得的好企业而已,绝大部分我也看不懂,我看不懂就不碰了。
33、很多人做不到(不懂就不碰)还想赚快钱;当然,我也是很想赚快钱的,但知其不可为而已。
34、投资其实不需要什么理论,“买股票就是买公司”其实属于定义,因为股票就是公司的一部分。
35、作为一个满仓主义者,最近有点下不了手了,闲钱先都买成短期国债再说。(1月27日)
36、对在股市上老是亏钱的人们而言,买进标普500可能是个好的办法,就当存银行了,利息还高。
看不懂的领域错过也没啥
37、很久以前确实买过1万股英伟达,但因为看不懂就又卖掉了,持有的时间不是很长,印象中赚的钱也不多。
38、科技公司非常难看懂,我看不懂,也没时间看,就只能错过了。
39、以前没看懂(英伟达),现在再看也还是没懂,搞不清楚这家公司10年后会是更好还是不如现在。
40、科技公司很难看懂的原因是他们的产品不是消费品,我没办法直接感受他们的产品,英伟达是一个,微软也是一个……
41、电动车公司20年后大多都在过苦日子,而不是大概率都在过苦日子,因为不排除有少数能做得特别好的;在我看来电动车的差异化比油车还要小,价格竞争会比较厉害。
42、奢侈品公司不太容易理解;瓶装水的差异化也不容易理解。
43、“不投不能评估其未来自由现金流的生意”——比如比特币。
不懂不碰可以避开绝大多数的麻烦
44、说服任何人都是很难的。
45、我不对抗市场,我尽量不理睬市场而已。
46、不懂不碰、不贪,努力看得长远等等,可以避开绝大多数的麻烦。
47、聪明绝顶是误解,朴实是真的,割裂是你自己的认知问题。
48、想象力丰富一般不是坏事,但对投资而言则未必是好事。
49、我觉得“平面几何”学好了可能会(对学习逻辑)有点帮助。不过,我确实见过很多受教育程度很高的人有时候也没什么逻辑。
50、如果是凭运气赚的钱大多早晚都会凭实力亏掉的;但如果有人几十年运气都很好,千万别觉得那是幸存者偏差,巴菲特讲的那个扔硬币实验就是个很好的例子。
51、知道别人投什么对不懂公司的人来说不会有什么帮助,有时间还是看看巴菲特1998年在佛罗里达的演讲(会有很多收获)。
(点此查看巴菲特1998年10月15日在佛罗里达商学院的演讲内容节选《6成A股最大回撤超过70%!巴菲特在股市暴跌时回答了五个重要问题》)
长期主义是最简单的投资办法
52、很多人认为长期主义太难,但长期主义却是最容易的办法。
53、不是长期主义难,而是大多数人都很不理性地贪心,想赚快钱,结果就是绝大多数人都亏钱;长期主义其实非常简单,偶尔看一下,平时该干嘛干嘛。
54、狩猎是互为猎物的,是个零和游戏,投资是赚公司赚的钱。短期看有时候很像,但时间长了区别非常大。
55、量化“投资”其实是投机,是赚市场的钱,是零和游戏。假设最后市场上都是量化“投资”,那他们赚谁的钱?
当然,量化们其实也不用担心,总是会有很多“韭菜”前赴后继的。
努力保持热爱
56、我不会浪费时间在对我没意义的事情上。
57、我不是那么相信天才,我总觉得天才其实就是因为喜欢,所以花的时间比别人多很多很多,于是就有了好很多很多的结果。
58、刚刚看到宗庆后去世了。他是一个很努力的人,也非常享受他做的事情,我相信他也非常享受他的人生。(2月25日)
大致上这也是我的墓志铭。
我其实一直很努力,努力让自己能做自己喜欢的事情,以及努力做自己喜欢的事情。
59、公平和公平心是不一样的,没有任何东西可以让每个人在每时每刻都得到最公平的结果。
60、其实我比99.9%的人见过更多江湖险恶,(但是)你会因为见过一次或若干次癞蛤蟆就不热爱这个世界了吗?
精彩评论