这是「涂河」的第 69 篇原创内容。
从2月12日高点开始，纳斯达克已经下跌3周有余，回撤幅度接近10%。个股方面，前期暴涨的中概在这一波下跌中回撤幅度非常大，如老虎证券、yala等弹性较大的股票已经回撤1/3。
证券市场投资本来属于风险偏高、波动偏大的资产类型，只是在去年4月开始之后的长期上涨让很多人忘记了股市有风险，下跌也是常态的本质。
特别是新手投资者，在账户净值大幅上涨之后，面对回撤时很难调整心态，往往做出错误的交易举动，今天就聊聊涂河作为炒了多年美股的个人投资者面对回撤时，一般怎么面对~
一、目前是最应该保持纪律的时候
涂河的个人风格属于价值投资类，大部分仓位分布于价值类股票，小部分仓位在成长股，还有小部分灵活交易资金用于保持盘感，大部分时间仓位在8成左右。
这样的仓位配比看似简单，其实是经过了多年调整、试错、大幅回撤之后做出的选择，无所谓对错，也不用管是否适合当前的市场，只要能获得自己接受的收益率和内心的满足感即可。
为什么说要保持纪律呢，因为多年试错经验告诉我，除了研究错股票这种价投失误，在交易技能上亏钱主要来自于：牛市加仓，回调割肉，熊市抄底。
牛市加仓很好理解，不是60%仓位加到80%，而是把家庭其他类型的资金挪到股市，比如定期储蓄、教育基金、紧急调用资金等，一旦这部分资金进入股票市场，面对的是比原本投资类型更大幅的波动，造成心理波动后极容易做出错误的决策，最终发现实际亏了钱。
回调割肉是典型的违背价投原则的行为。当明确一支股票是价值股，它早晚会回到本身价值，只是时间长短的问题，如果不能忍受短期波动，那就不是价值投资。做中短线决策交易又需要非常高的专业度和时间，对个人投资者来说做到这两点很难。
熊市抄底。涂河是13年左右开始炒美股，所以在美股还没见到过漫长的熊市，在大A市场16-18年体验过，不过当时大A的仓位不重感受不深，听朋友聊起来，感觉是挺绝望的，漫长的震荡市稳中有降，不管啥时候抄底都是慢慢的被套住，希望一点点磨灭。做右侧交易还是有点道理的。
涂河本来的投资日常是多数时间在浏览资讯、深度分析做数据测算，做决策比较少做交易更少，这就的佛系纪律恰好避免在震荡市中做出啥非理性操作。
二、主动防御
如果你满足以下任意条件，是可以尝试在类似当前市场中做主动防御的：
1、习惯是高频交易且有比较好的收益率
2、有丰富的期权、衍生交易经验
3、极小仓位且账户隔离
主动防御简单说就是使用反向、多类型产品进行短线交易，控制账户回撤比例甚至能获取正向收益。反向工具比较典型的是卖空，多类型产品比如ETF等，能多倍放大，乘数效应下是可以用小资金平掉账户回撤的。
因为涂河长期坚持价投，在衍生品交易方面研究不深，所以一般使用简单的卖空进行反向操作。以上其实都是属于市场中性策略的个人看法，如果有朋友想深入研究，可以在网路上找找“市场中性策略”的文章。
需要特别说明的是，长期坚持价值投资即使看空也不卖空，因为股票市场是反应经济的晴雨表，人类社会在进步经济是不断上涨的，所以股票本质就是不断上涨的，特殊情况下择时卖空可以获利，长时间看一定是亏损的。
三、任何市场时期时都要保持良好心态
保持心态说起来容易，做起来比以上1、2都要难，人最大的敌人就是自己，不信看下图：根据历次数据，本次回调可能才进行不到1/3。慌了没，看着数据我也很慌，也会一下上头想去清仓，等右侧再全仓，抄个大底。
又回到原本的话题，这时候一定要控制心态，严格按纪律交易。数据都是历史的，如果参照历史就能得出正确结论，那每个人都能炒好股票了，路径依赖不可行啊。涂河是这样调整情绪保持心态的：
1、把自己交易纪律翻出来瞧瞧，同时也多看看书，正好这段时间空出来补充知识，汲取营养，最近在看马喆的《估值的标尺》，墙裂推荐。
2、转移注意力到生活中来，种花种草这种闲情逸致搞不来的话，多刷刷碗洗洗衣服吧，或者卸掉APP强行给自己放假，电梯里遇到一脸绿的人躲不过去就闭眼，同事找你聊股票回一句：工作不饱和啊。
3、独家秘笈，如果睡不着觉，音乐APP里找雨声单曲循环，好用。
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