各种优势在我的神操作，央妈明确了mlf、m1等工具和数据将会淡化，以7天逆回购利率为唯一政策利率，在市场传闻+汇率预期反应的夹击之下，一系列水到渠成的铺垫，市场迎来了货币政策的按兵不动。

​最后你会发现，即便你没动，但汇率实现了贬值，债市实现了新高，市场我行我素的用脚投票。无论降不降息、及不及预期已经不再重要，因为对经济未来的信心没有变化，债市实现美式牛市。市场转变所需的扭转预期，以央妈的决策权限和空间无法覆盖，7月更重要的会议，要么180°急转弯，要么摆烂躺平。

债市长牛同时反应了市场不但不缺钱，甚至是资金泛滥汪洋，但股票市场（非红利部分）想要走强，需要的是经济复苏预期，在债市矛盾焦点下，甚至连饼都画不出来了。

随着预期两次落空，老A这边再次滑入下跌中继，除了一场又一场的3000点保卫战，A指数布局的意义逐渐被港指替代，不知不觉中，即便做指数反弹行情，也不爱用老A的标的了，南下资金持之以恒的净流入，南向无论是交易机制、市场强度还是波动弹性，都要优于老A，即便可能会受A新一轮下跌拖油瓶的影响，也要防一手H吸血A的落井下石。