$瑞幸咖啡(LKNCY)$   $星巴克(SBUX)$   $奈雪的茶(02150)$ 

补充几点最近的观察和思考：

1.要重视瑞幸咖啡的高杠杆弹性，淡季、竞争、降价、补贴会导致其业绩（盈利）受损过度下行；反之则会有极大的恢复弹性；

2.仅从给加盟商的补贴看，Q2环比Q1就可能减少1.3亿左右支出；

3.某个基数之上的新增店铺日均出杯量，可以理解为其带来的毛利额增量≈税前利润增量；

4.#轻咖柠檬茶# 如果能成为继生椰拿铁后，第二大可持续热销的单品。那么在旺季是有可能这款单品就给它带来1亿+/月的毛利额增量（此款成本极低、利润率极高，对比#蜜雪冰城# 的4-5元柠檬水可知）；

5.以前都担心奶茶品牌切入咖啡赛道，对瑞幸造成威胁和冲击；如果轻咖柠檬茶、椰子水能持续成功，反而证明瑞幸可以向奶茶领域进攻、顺带去分一杯羹。（核心是基于它的品牌、点位、数字化能力、庞大的门店数量、优质供应链、高效率且标准化的运营）；

6.瑞幸的“自主可控”，是任何一个其它现制饮品和传统饮品都比不了的（2/3自营门店，40%位于优质写字楼，75%以上用户源自APP+小程序，8-8.5成订单自取而非外送...）；

注：不作为任何推荐，只作为自己偏乐观思考的更新和记录。请亲们自己判断、谨慎决策、风险自担。如有错误，也请留言指出，谢谢。[抱拳]