又给我整不会了。
鹰派和鸽派都能找到自己需要的地方,但是总体来看这份报告......市场给的反应是鹰派,但我不知道该怎么说,一边分析一边给结论吧。
非农数据
先说数据:新增就业27万人大超预期,前值下修至16.5万,前前值下修至31万;失业率上升到4%为两年多以来新高,U6失业率不变,薪资增速同比4.1%环比0.4%都超预期,劳动参与率走低到62.5%,工作时长不变。细分项目方面,教育医疗,政府就业,休闲娱乐等继续扛起大旗,金融业贡献+1万,采掘业-4000;兼职440万人,而家庭调查-40.8万人;分析认为,失业率上升似乎支持鲍威尔的鸽派论调,毕竟已经很接近触发萨姆法则,但新增就业人数还是太多,考虑到口径误差可能再次要用一下非法移民和兼职这两个万能背锅侠;劳动参与率走低可能和毕业季有关;不好的地方是,即使考虑非法移民等因素,之前他们有效压低了工资,而现在似乎连这么多走线的也压不住工资,美国实际就业需求似乎比很多人像的都要好;而且薪资增速超预期,这可能强化工资通胀螺旋,下周CPI恰逢FOMC,要是有什么意外预期修正会很大,可能CPI和点阵图要恩情市场两次,还不算鲍威尔发布会。鲍威尔似乎可以不关心就业,因为很强,失业率的上升似乎也是季节性的;而太火热的新增就业和工资增速在给鹰派官员递刀子,下周CPI可能会一锤定音。目前,市场削减了对美联储降息的预期,年内不降息概率再次上扬,而且掉期交易似乎也加大了对CPI增速的押注;但是鲍威尔在发布会上反复强调失业率,让我没那么自信这份报告鹰派:即使薪资增速也超预期,但他似乎更关注失业率,but,U6居然没变,奇怪不。
市场给出了鹰派的反应,并且把注意力转移到了下周FOMC前的CPI,9月不降息概率有所上涨,年内降息第二次的概率也被下调。
还是等CPI吧。
你认为鹰还是鸽?
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