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一、小微股被砸，出海板块也被砸
这周小微盘股继续被连续爆锤，已经跌破上次的低点了.
小微股被爆锤，ST下市，监管函等均是有利于股市长期发展的基础建设，但是市场的反应是泥沙俱下，只要是小微盘股，不管好坏，都暴跌，这也是A股的特色，不问公司好坏，不问业绩，只要是小微股就望风而逃。
这其实也带来了很好的错失机会，被错杀的在市场情绪过去之后会恢复价值之旅。
市场总是会过度反应，这次小微盘股被杀一波之后，有业绩的好公司等风声过去之后还会起来。
这次发监管函也是有点形式主义，比如有些出海公司，23年外部环境不好，去库存，行业性亏损，今年外部环境恢复，行业又开始恢复正常，然后就发问询函问为啥23年业绩亏损。格力博和大叶都收到问询函，也都回复了。
这也导致市场风声鹤唳。
不过，要相信价值迟早会被发现的，市场情绪迟早会过去的。
看看出海指数：
这两天连续暴跌，已经是恐慌性暴跌了，主要还是前面涨幅大，现在市场情绪大，就进入暴跌，而且很多出海都是小微公司，很多都是100亿市值以内的。
有些出海公司被锤，按动态PE已经很便宜了，有的跌到才10几倍的动态PE，等二季度业绩出来，可以再看动态PE会到多少。
现在市场对大市值公司友好，PE都在20以上，而且还在继续向上，这种高低不平衡，只是市场的中短期表现，长期来看，估值会走向合理。目前小微盘十几倍的PE显然是明显低估的。
当然，也要防止业绩估算陷阱，有些是一个季度好，后面的业绩不及预期，这样业绩估算过高，实际上PE就不是预期中的低，所以业绩估算不能离谱，要基本准确。
出海里面被锤的比较狠的是大叶和格力博，都是割草机细分行业。出海有一个影响业绩的利空因素，就是海运涨价，前面已经分析过了
出海短期企稳，航运价格暴涨对出海影响大吗？
割草机细分领域主要是三家公司：大叶、格力博和泉峰，泉峰在港股上市。
大叶和格力博都暴跌，而泉峰还比较正常的技术性调整
而大叶和格力博则已经偏离了正常的技术性调整，已经有市场恐慌因素了。
大叶和格力博都在回购，格力博准备1-2亿的回购，大叶已经回购了。说明这两家都认为公司的股价低了，愿意花钱回购。
大叶和格力博都收到问询函，我已经回复了，我之前已经解读了格力博的问询函
出海系列深度---格力博最新回复函解读
这段时间大叶暴跌，我再继续解读大叶的问询函：
1、去年亏损是行业性的，大家都营收大幅降低
降低的主要原因还是海外去库存
家得宝等去库存一点，对行业就是巨大的影响。23年去库存，24年就会补库存，所以今年补库存多，也导致到美国的海运价格也大涨，当然，也有全球航运因为红海事件紊乱的因素。
2、影响公司23年业绩的另外一个因素---质量扣款
23年家得宝质量扣款为689万美元，4000多万人民币，这都是纯利润。原因很简单，是用一家第三方的发动机，质量问题导致故障，长期合作关系，无法追讨，成为损失。不过，问题已经解决了。
3、毛利率下降问题
主要还是订单减少，带来的毛利率下降，加上销售不好，扣款增加
今年订单恢复，这些问题也就迎刃而解了。
4、23年市场不好，销售费用增加，主要是海外扩产的人力成本等。
5、订单问题
公司估计24年北美订单1.4亿美元，大概10亿人民币左右，加上还有3个亿的在手订单，大概会有13亿的订单。去年收入才9.2亿。22年是14.7亿，公司还有其他订单，24年的收入应当会大幅超过23年，也会超过22年。
从回复函来看，23年的问题是行业去库存的普遍问题，叠加质量出错带来4000多万损失，导致大幅亏损。今年会大幅改善。
所以，从回复函来看，有很多积极的因素在，所以一季度大幅扭亏。
目前主要的不确定就是海运涨价对二季度的业绩影响有多大。
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