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极光的降本增效成果同样明显，已经连续三个季度盈利。

@格隆汇：极光（JG.US）：出海带动核心业务同比增长13%，连续三个季度实现盈利

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style=\"text-align: start;\">整体上看，极光的海外业务保持快速扩张之势，延展想象空间。同时，尽管第一季度为传统“淡季”，极光核心业务之一的开发者增值服务业务仍表现不俗，保持住了双位数的同比增长。极光的降本增效成果同样明显，已经连续三个季度盈利。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">在如今的市场环境下，回归健康经营、平衡增长和利润成为SaaS企业共识，极光已经走在了前面。 <a href=\"https://laohu8.com/S/JG\">$极光(JG)$</a> </p>\n<p style=\"text-align: start;\">极光创始人兼首席执行官罗伟东表示：2024年第一季度我们取得了出色的业绩。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">1.&nbsp;开发者订阅服务的收入同比增长13%。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">2.&nbsp;毛利率取得了自2021年第四季度以来的最高水平。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">3.&nbsp;ADJUSTED EBITDA指标历史上首次连续三个季度取得盈利。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">4.&nbsp;总运营费用为5,300万元人民币，为2018年7月公开上市以来的最低水平。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">5.&nbsp;EngageLab海外消息服务平台产品的客户数量环比增长超过30%，累计的合同金额环比增长超过60%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e01e147907789b5b4c6c8a09ca2ef0cc\" tg-width=\"558\" tg-height=\"273\"></p>\n<p style=\"text-align: start;\"></p>\n<p style=\"text-align: start;\"><strong>一、EngageLab 和 GPTBots.AI增势锐不可当，整体业绩展现韧性</strong></p>\n<p style=\"text-align: start;\"><strong>1、Engagelab累计合同额显著跃升，环比增长超60%</strong></p>\n<p style=\"text-align: start;\">第一季度，极光的海外客户群日益庞大，旗下面向全球范围的产品和解决方案EngageLab、GPTBots.AI表现强势。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">其中，EngageLab已成为享誉国际的海外消息服务平台，市场份额持续名列前茅。其客户涵盖科技、互联网、手机、视频、媒体、汽车、金融等行业，遍布全球超过22个国家和地区，在客户数量与订单金额上均实现了逐季环比递增。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63807b92879e8847af099ca0fd19396d\" tg-width=\"479\" tg-height=\"279\"></p>\n<p style=\"text-align: start;\">&nbsp;</p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（EngageLab海外客户分布图；资料来源：极光官网）</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\">具体来看，<strong>第一季度EngageLab的客户数量环比增超30%，累积合同额环比增幅超60%，在上一季度高增的基础上继续飙涨；</strong>相比2023年第三季度，均已翻倍。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/760b97e6e42fe2d5e8e35f27e1b880a4\" tg-width=\"386\" tg-height=\"631\"></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（EngageLab出海的阶段性成果；资料来源：极光官网）</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\">这样的表现也进一步体现了EngageLab的成长质量，意味着其不仅扩大了客户规模，还拿到了更多大额订单，即获取更多优质客户，与其建立更加紧密和牢固的合作关系，夯实持续发展根基。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">还值得留意的是，<strong>近日，EngageLab正式完成对中国香港数据中心的部署，即其继新加坡、美国和欧洲数据中心之后推出第四个数据中心；EngageLab新上线OTP产品，以验证全球用户身份，</strong>有望进一步增强极光在亚洲乃至全球的服务能力，满足全球不同企业的合规要求，从而更好地支持业务拓展。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">GPTBots.AI来看，其作为一个无代码AI Bot构建平台帮助企业将AI融入业务场景，实现降本增效，迅速打开市场。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">截至2023年，自其推出短短3个多月，注册用户(包括企业和开发者)数量已超10,000，其中60%以上来自海外，同时涵盖不同行业和市场，遍布中国、美国、印度、日本等全球30多个国家。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">近日，GPTBots新版本亦正式上线，提供出更全面、智能的产品和解决方案。如其将全面支持OpenAI GPT-4o-128k 最新模型版本，新增阿里通义千问、Meta Llama、Mistral AI、Anthropic Claude四个新的大模型，以多模型适配客户的业务需求。叠加此前GPTBots正式支持私有化部署，实现企业在安全、内部环境中的自主可控与高度定制化，GPTBots同时满足合规、个性化等多重客户需求。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">考虑到当前AI加速渗透的大趋势，很多行业的传统模式、流程终将需要改变，催生旺盛的数智化服务需求，这部分业务增量有望逐步凸显。</p>\n<p style=\"text-align: start;\"><strong>2、订阅服务收入同比增长13%，展现集团的稳健运营与增长潜力</strong></p>\n<p style=\"text-align: start;\">受传统“淡季”影响，第一季度极光的总收入略有承压，为6450万元，同比下降1%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cfd50411426e2c6c1c5257a0084aaa45\" tg-width=\"451\" tg-height=\"341\"></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（集团总收入图；资料来源：极光官网）</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\"><strong>不过，从内部细分可以看到，极光的压舱石业务始终保持增长，基本盘仍在进化</strong>。其他业务方面，市场环境造成相关需求暂时收缩，后续有望逐步迎来修复。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">第一季度，极光开发者服务业务整体实现收入4470万元，占总收入的约70%。<strong>其中，订阅服务收入为4230万元，同比增长13%</strong>，展现强劲的增长势头；增值服务收入为240万元，是拖累收入的主要原因。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/888017adf5ce1682cdb643284631da44\" tg-width=\"487\" tg-height=\"349\"></p>\n<p style=\"text-align: start;\"></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（集团开发者服务业务收入图；资料来源：极光官网）</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\">在这背后，订阅收入是衡量一个SaaS企业产品和服务质量的重要指标，直观地反映其市场竞争力和未来成长性。因为订阅的本质是与客户建立并保持关系，意味着较高的客户忠诚度、稳定的现金流。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">开发者增值服务而言，其与广告行业的联动较为紧密，受广告行业承压影响（第一季度需求疲软叠加春节效应）而表现低迷。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">有专业人士指出，美妆行业给整体广告收入带来了5%的下降；一些垂直行业(如房地产和特许经营)的广告投放仍然疲弱，这种影响还延伸到了上、下游行业。</p>\n<p style=\"text-align: start;\"><strong>3、行业应用收入同比微降1%，逆势中彰显较强的经营韧性</strong></p>\n<p style=\"text-align: start;\">第一季度，极光的行业应用业务收入为1980万元，整体维持稳定，同比仅降低1%。其中金融风控业务持续展现出强劲的增长势头，收入同比增长达到14%，环比亦有所提升，增长2%，这一成绩充分彰显了其良好的发展态势和潜力。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e1d1dfb020ed63f39e45c58f407440a\" tg-width=\"441\" tg-height=\"286\"></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（极光行业应用收入图；资料来源：极光官网）</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\">尽管市场需求端同样有所承压，极光还是凭借数据服务领域的专业优势削弱一定影响，实现相对稳定的收入表现。这表明极光公司在面对市场挑战时能够依靠其核心竞争力支撑业绩，具有较强的经营韧性。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">二、<strong>毛利率飙升至72%，达到近10个季度以来峰值，同、环比双增</strong></p>\n<p style=\"text-align: start;\">第一季度，<strong>极光的毛利率飙升至72%，创下近10个季度以来（自2021年第四季度起）的最佳水平，环比增加3个百分点，同比增加2个百分点</strong>。同时，极光实现总毛利润4640万元，保持同比增长，综合表明其盈利水平的提升。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/31296e8bb7d4b240c7678610b7985edc\" tg-width=\"557\" tg-height=\"391\"></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（极光毛利润图；资料来源：极光官网）</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\">结合前文提到的内容，或许可以更清晰地理解这一点。例如，极光的海外业务快速扩张，累积合同额环比增幅更高，即ARPU提升，其获客压力及客户维护成本或随之降低，带动毛利率提升；极光的订阅服务收入强劲增长，订阅服务收入占比有所提高，或优化业绩结构，贡献更多毛利。同时，极光自我调整能力较强，或从中释放盈利空间。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">三、<strong>Adjusted EBITDA连续三季度强势转正，降本增效成果斐然</strong></p>\n<p style=\"text-align: start;\">此外，极光持续坚持严格的费用管控，使其在利润端取得更多成效。第一季度，其经调整息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）约为16万元，至此已实现连续三个季度盈利。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/631fde20721de0b2b9eefc6abf8cd910\" tg-width=\"407\" tg-height=\"248\"></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（极光Adjusted EBITDA图；资料来源：极光官网）</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\">这是非常重要的积极信号，意味着极光财务健康、模式优越，已经具备持续盈利的可能性。在不少SAAS企业仍未实现盈利的背景下，持续的盈利记录亦将进一步增强品牌形象，有助于极光吸引更多客户、合作伙伴。</p>\n<p style=\"text-align: start;\"><strong>1、运营费用刷新上市新低，降本增效突出，发展质量攀升</strong></p>\n<p style=\"text-align: start;\"><strong>这一季度，极光总运营费用为5300万元，同比降幅明显，并且刷新上市新低</strong>。其中，研发费用为2270万元，占比居高，运营费用的降低主要来自销售及市场推广开支收缩。这也进一步验证极光获客及客户维护成本的降低，以及其发展质量的攀升。在这背后，极光管理层持续关注该费用，并采取了一系列有效的管控措施，确保了费用的合理性和高效性。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/beb97e4c36bf90bd5053885cdd4b8b4b\" tg-width=\"407\" tg-height=\"284\"></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（极光总运营费用图；资料来源：极光官网）&nbsp;</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\">Adjusted OPEX （即运营费用的现金部分）方面，同样刷新新低，这一季度的数据为4910万元，同比减少约15%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/91a92914d0459829893d57ac515234c8\" tg-width=\"397\" tg-height=\"270\"></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（极光Adjusted OPEX图；资料来源：极光官网）</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\"><strong>2、递延收入连续16个季度稳居亿元之上，为长期发展奠定坚实基础</strong></p>\n<p style=\"text-align: start;\">第一季度，极光代表客户预付款的递延收入达到1.35亿元，保持同比增长，实现历史较高水平。这也是极光递延收入连续超过1亿元的第16个季度。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52e603b010ca6ba331595ec86a8ca12d\" tg-width=\"411\" tg-height=\"278\"></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（极光递延收入图；资料来源：极光官网）</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\">递延收入作为一个重要指标再次揭示极光的长期发展潜力。其持续增长往往表明公司的客户基础正在扩大，或是客户愿意长期与公司合作，对公司产品和服务有忠诚度，同时其提供了一种稳定的收入来源，彰显极光稳固的业务模式。</p>\n<p style=\"text-align: start;\"><strong>四、结语</strong></p>\n<p style=\"text-align: start;\">尽管极光的整体收入、部分业务出现下滑，但不应以偏概全，忽视其内在价值的提升。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">整体看到，极光的核心基本面继续向好，无论从海外市场业务、压舱石业务还是盈利视角分析，都可以得出这样的结论。这几个维度也代表着未来增量、韧性、可持续性，是决定其未来价值的关键所在。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">同时，结合市场环境来看，极光还是做到了健康经营、平衡增长和利润，而且先人一步。这或许更能支撑其作为SAAS企业的长期价值。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>6月6日，中国领先的客户互动和营销科技服务商——极光（NASDAQ：JG），公布了截至2024年3月31日第一季度未经审计的财报。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">整体上看，极光的海外业务保持快速扩张之势，延展想象空间。同时，尽管第一季度为传统“淡季”，极光核心业务之一的开发者增值服务业务仍表现不俗，保持住了双位数的同比增长。极光的降本增效成果同样明显，已经连续三个季度盈利。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">在如今的市场环境下，回归健康经营、平衡增长和利润成为SaaS企业共识，极光已经走在了前面。 <a href=\"https://laohu8.com/S/JG\">$极光(JG)$</a> </p>\n<p style=\"text-align: start;\">极光创始人兼首席执行官罗伟东表示：2024年第一季度我们取得了出色的业绩。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">1.&nbsp;开发者订阅服务的收入同比增长13%。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">2.&nbsp;毛利率取得了自2021年第四季度以来的最高水平。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">3.&nbsp;ADJUSTED EBITDA指标历史上首次连续三个季度取得盈利。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">4.&nbsp;总运营费用为5,300万元人民币，为2018年7月公开上市以来的最低水平。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">5.&nbsp;EngageLab海外消息服务平台产品的客户数量环比增长超过30%，累计的合同金额环比增长超过60%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e01e147907789b5b4c6c8a09ca2ef0cc\" tg-width=\"558\" tg-height=\"273\"></p>\n<p style=\"text-align: start;\"></p>\n<p style=\"text-align: start;\"><strong>一、EngageLab 和 GPTBots.AI增势锐不可当，整体业绩展现韧性</strong></p>\n<p style=\"text-align: start;\"><strong>1、Engagelab累计合同额显著跃升，环比增长超60%</strong></p>\n<p style=\"text-align: start;\">第一季度，极光的海外客户群日益庞大，旗下面向全球范围的产品和解决方案EngageLab、GPTBots.AI表现强势。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">其中，EngageLab已成为享誉国际的海外消息服务平台，市场份额持续名列前茅。其客户涵盖科技、互联网、手机、视频、媒体、汽车、金融等行业，遍布全球超过22个国家和地区，在客户数量与订单金额上均实现了逐季环比递增。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63807b92879e8847af099ca0fd19396d\" tg-width=\"479\" tg-height=\"279\"></p>\n<p style=\"text-align: start;\">&nbsp;</p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（EngageLab海外客户分布图；资料来源：极光官网）</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\">具体来看，<strong>第一季度EngageLab的客户数量环比增超30%，累积合同额环比增幅超60%，在上一季度高增的基础上继续飙涨；</strong>相比2023年第三季度，均已翻倍。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/760b97e6e42fe2d5e8e35f27e1b880a4\" tg-width=\"386\" tg-height=\"631\"></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（EngageLab出海的阶段性成果；资料来源：极光官网）</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\">这样的表现也进一步体现了EngageLab的成长质量，意味着其不仅扩大了客户规模，还拿到了更多大额订单，即获取更多优质客户，与其建立更加紧密和牢固的合作关系，夯实持续发展根基。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">还值得留意的是，<strong>近日，EngageLab正式完成对中国香港数据中心的部署，即其继新加坡、美国和欧洲数据中心之后推出第四个数据中心；EngageLab新上线OTP产品，以验证全球用户身份，</strong>有望进一步增强极光在亚洲乃至全球的服务能力，满足全球不同企业的合规要求，从而更好地支持业务拓展。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">GPTBots.AI来看，其作为一个无代码AI Bot构建平台帮助企业将AI融入业务场景，实现降本增效，迅速打开市场。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">截至2023年，自其推出短短3个多月，注册用户(包括企业和开发者)数量已超10,000，其中60%以上来自海外，同时涵盖不同行业和市场，遍布中国、美国、印度、日本等全球30多个国家。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">近日，GPTBots新版本亦正式上线，提供出更全面、智能的产品和解决方案。如其将全面支持OpenAI GPT-4o-128k 最新模型版本，新增阿里通义千问、Meta Llama、Mistral AI、Anthropic Claude四个新的大模型，以多模型适配客户的业务需求。叠加此前GPTBots正式支持私有化部署，实现企业在安全、内部环境中的自主可控与高度定制化，GPTBots同时满足合规、个性化等多重客户需求。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">考虑到当前AI加速渗透的大趋势，很多行业的传统模式、流程终将需要改变，催生旺盛的数智化服务需求，这部分业务增量有望逐步凸显。</p>\n<p style=\"text-align: start;\"><strong>2、订阅服务收入同比增长13%，展现集团的稳健运营与增长潜力</strong></p>\n<p style=\"text-align: start;\">受传统“淡季”影响，第一季度极光的总收入略有承压，为6450万元，同比下降1%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cfd50411426e2c6c1c5257a0084aaa45\" tg-width=\"451\" tg-height=\"341\"></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（集团总收入图；资料来源：极光官网）</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\"><strong>不过，从内部细分可以看到，极光的压舱石业务始终保持增长，基本盘仍在进化</strong>。其他业务方面，市场环境造成相关需求暂时收缩，后续有望逐步迎来修复。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">第一季度，极光开发者服务业务整体实现收入4470万元，占总收入的约70%。<strong>其中，订阅服务收入为4230万元，同比增长13%</strong>，展现强劲的增长势头；增值服务收入为240万元，是拖累收入的主要原因。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/888017adf5ce1682cdb643284631da44\" tg-width=\"487\" tg-height=\"349\"></p>\n<p style=\"text-align: start;\"></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（集团开发者服务业务收入图；资料来源：极光官网）</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\">在这背后，订阅收入是衡量一个SaaS企业产品和服务质量的重要指标，直观地反映其市场竞争力和未来成长性。因为订阅的本质是与客户建立并保持关系，意味着较高的客户忠诚度、稳定的现金流。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">开发者增值服务而言，其与广告行业的联动较为紧密，受广告行业承压影响（第一季度需求疲软叠加春节效应）而表现低迷。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">有专业人士指出，美妆行业给整体广告收入带来了5%的下降；一些垂直行业(如房地产和特许经营)的广告投放仍然疲弱，这种影响还延伸到了上、下游行业。</p>\n<p style=\"text-align: start;\"><strong>3、行业应用收入同比微降1%，逆势中彰显较强的经营韧性</strong></p>\n<p style=\"text-align: start;\">第一季度，极光的行业应用业务收入为1980万元，整体维持稳定，同比仅降低1%。其中金融风控业务持续展现出强劲的增长势头，收入同比增长达到14%，环比亦有所提升，增长2%，这一成绩充分彰显了其良好的发展态势和潜力。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e1d1dfb020ed63f39e45c58f407440a\" tg-width=\"441\" tg-height=\"286\"></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（极光行业应用收入图；资料来源：极光官网）</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\">尽管市场需求端同样有所承压，极光还是凭借数据服务领域的专业优势削弱一定影响，实现相对稳定的收入表现。这表明极光公司在面对市场挑战时能够依靠其核心竞争力支撑业绩，具有较强的经营韧性。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">二、<strong>毛利率飙升至72%，达到近10个季度以来峰值，同、环比双增</strong></p>\n<p style=\"text-align: start;\">第一季度，<strong>极光的毛利率飙升至72%，创下近10个季度以来（自2021年第四季度起）的最佳水平，环比增加3个百分点，同比增加2个百分点</strong>。同时，极光实现总毛利润4640万元，保持同比增长，综合表明其盈利水平的提升。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/31296e8bb7d4b240c7678610b7985edc\" tg-width=\"557\" tg-height=\"391\"></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（极光毛利润图；资料来源：极光官网）</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\">结合前文提到的内容，或许可以更清晰地理解这一点。例如，极光的海外业务快速扩张，累积合同额环比增幅更高，即ARPU提升，其获客压力及客户维护成本或随之降低，带动毛利率提升；极光的订阅服务收入强劲增长，订阅服务收入占比有所提高，或优化业绩结构，贡献更多毛利。同时，极光自我调整能力较强，或从中释放盈利空间。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">三、<strong>Adjusted EBITDA连续三季度强势转正，降本增效成果斐然</strong></p>\n<p style=\"text-align: start;\">此外，极光持续坚持严格的费用管控，使其在利润端取得更多成效。第一季度，其经调整息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）约为16万元，至此已实现连续三个季度盈利。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/631fde20721de0b2b9eefc6abf8cd910\" tg-width=\"407\" tg-height=\"248\"></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（极光Adjusted EBITDA图；资料来源：极光官网）</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\">这是非常重要的积极信号，意味着极光财务健康、模式优越，已经具备持续盈利的可能性。在不少SAAS企业仍未实现盈利的背景下，持续的盈利记录亦将进一步增强品牌形象，有助于极光吸引更多客户、合作伙伴。</p>\n<p style=\"text-align: start;\"><strong>1、运营费用刷新上市新低，降本增效突出，发展质量攀升</strong></p>\n<p style=\"text-align: start;\"><strong>这一季度，极光总运营费用为5300万元，同比降幅明显，并且刷新上市新低</strong>。其中，研发费用为2270万元，占比居高，运营费用的降低主要来自销售及市场推广开支收缩。这也进一步验证极光获客及客户维护成本的降低，以及其发展质量的攀升。在这背后，极光管理层持续关注该费用，并采取了一系列有效的管控措施，确保了费用的合理性和高效性。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/beb97e4c36bf90bd5053885cdd4b8b4b\" tg-width=\"407\" tg-height=\"284\"></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（极光总运营费用图；资料来源：极光官网）&nbsp;</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\">Adjusted OPEX （即运营费用的现金部分）方面，同样刷新新低，这一季度的数据为4910万元，同比减少约15%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/91a92914d0459829893d57ac515234c8\" tg-width=\"397\" tg-height=\"270\"></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（极光Adjusted OPEX图；资料来源：极光官网）</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\"><strong>2、递延收入连续16个季度稳居亿元之上，为长期发展奠定坚实基础</strong></p>\n<p style=\"text-align: start;\">第一季度，极光代表客户预付款的递延收入达到1.35亿元，保持同比增长，实现历史较高水平。这也是极光递延收入连续超过1亿元的第16个季度。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52e603b010ca6ba331595ec86a8ca12d\" tg-width=\"411\" tg-height=\"278\"></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>（极光递延收入图；资料来源：极光官网）</em></p>\n<p style=\"text-align: start;\">递延收入作为一个重要指标再次揭示极光的长期发展潜力。其持续增长往往表明公司的客户基础正在扩大，或是客户愿意长期与公司合作，对公司产品和服务有忠诚度，同时其提供了一种稳定的收入来源，彰显极光稳固的业务模式。</p>\n<p style=\"text-align: start;\"><strong>四、结语</strong></p>\n<p style=\"text-align: start;\">尽管极光的整体收入、部分业务出现下滑，但不应以偏概全，忽视其内在价值的提升。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">整体看到，极光的核心基本面继续向好，无论从海外市场业务、压舱石业务还是盈利视角分析，都可以得出这样的结论。这几个维度也代表着未来增量、韧性、可持续性，是决定其未来价值的关键所在。</p>\n<p style=\"text-align: start;\">同时，结合市场环境来看，极光还是做到了健康经营、平衡增长和利润，而且先人一步。这或许更能支撑其作为SAAS企业的长期价值。</p></body></html>","text":"6月6日，中国领先的客户互动和营销科技服务商——极光（NASDAQ：JG），公布了截至2024年3月31日第一季度未经审计的财报。 整体上看，极光的海外业务保持快速扩张之势，延展想象空间。同时，尽管第一季度为传统“淡季”，极光核心业务之一的开发者增值服务业务仍表现不俗，保持住了双位数的同比增长。极光的降本增效成果同样明显，已经连续三个季度盈利。 在如今的市场环境下，回归健康经营、平衡增长和利润成为SaaS企业共识，极光已经走在了前面。 $极光(JG)$ 极光创始人兼首席执行官罗伟东表示：2024年第一季度我们取得了出色的业绩。 1. 开发者订阅服务的收入同比增长13%。 2. 毛利率取得了自2021年第四季度以来的最高水平。 3. ADJUSTED EBITDA指标历史上首次连续三个季度取得盈利。 4. 总运营费用为5,300万元人民币，为2018年7月公开上市以来的最低水平。 5. EngageLab海外消息服务平台产品的客户数量环比增长超过30%，累计的合同金额环比增长超过60%。 一、EngageLab 和 GPTBots.AI增势锐不可当，整体业绩展现韧性 1、Engagelab累计合同额显著跃升，环比增长超60% 第一季度，极光的海外客户群日益庞大，旗下面向全球范围的产品和解决方案EngageLab、GPTBots.AI表现强势。 其中，EngageLab已成为享誉国际的海外消息服务平台，市场份额持续名列前茅。其客户涵盖科技、互联网、手机、视频、媒体、汽车、金融等行业，遍布全球超过22个国家和地区，在客户数量与订单金额上均实现了逐季环比递增。 （EngageLab海外客户分布图；资料来源：极光官网） 具体来看，第一季度EngageLab的客户数量环比增超30%，累积合同额环比增幅超60%，在上一季度高增的基础上继续飙涨；相比2023年第三季度，均已翻倍。 （EngageLab出海的阶段性成果；资料来源：极光官网） 这样的表现也进一步体现了EngageLab的成长质量，意味着其不仅扩大了客户规模，还拿到了更多大额订单，即获取更多优质客户，与其建立更加紧密和牢固的合作关系，夯实持续发展根基。 还值得留意的是，近日，EngageLab正式完成对中国香港数据中心的部署，即其继新加坡、美国和欧洲数据中心之后推出第四个数据中心；EngageLab新上线OTP产品，以验证全球用户身份，有望进一步增强极光在亚洲乃至全球的服务能力，满足全球不同企业的合规要求，从而更好地支持业务拓展。 GPTBots.AI来看，其作为一个无代码AI Bot构建平台帮助企业将AI融入业务场景，实现降本增效，迅速打开市场。 截至2023年，自其推出短短3个多月，注册用户(包括企业和开发者)数量已超10,000，其中60%以上来自海外，同时涵盖不同行业和市场，遍布中国、美国、印度、日本等全球30多个国家。 近日，GPTBots新版本亦正式上线，提供出更全面、智能的产品和解决方案。如其将全面支持OpenAI GPT-4o-128k 最新模型版本，新增阿里通义千问、Meta Llama、Mistral AI、Anthropic Claude四个新的大模型，以多模型适配客户的业务需求。叠加此前GPTBots正式支持私有化部署，实现企业在安全、内部环境中的自主可控与高度定制化，GPTBots同时满足合规、个性化等多重客户需求。 考虑到当前AI加速渗透的大趋势，很多行业的传统模式、流程终将需要改变，催生旺盛的数智化服务需求，这部分业务增量有望逐步凸显。 2、订阅服务收入同比增长13%，展现集团的稳健运营与增长潜力 受传统“淡季”影响，第一季度极光的总收入略有承压，为6450万元，同比下降1%。 （集团总收入图；资料来源：极光官网） 不过，从内部细分可以看到，极光的压舱石业务始终保持增长，基本盘仍在进化。其他业务方面，市场环境造成相关需求暂时收缩，后续有望逐步迎来修复。 第一季度，极光开发者服务业务整体实现收入4470万元，占总收入的约70%。其中，订阅服务收入为4230万元，同比增长13%，展现强劲的增长势头；增值服务收入为240万元，是拖累收入的主要原因。 （集团开发者服务业务收入图；资料来源：极光官网） 在这背后，订阅收入是衡量一个SaaS企业产品和服务质量的重要指标，直观地反映其市场竞争力和未来成长性。因为订阅的本质是与客户建立并保持关系，意味着较高的客户忠诚度、稳定的现金流。 开发者增值服务而言，其与广告行业的联动较为紧密，受广告行业承压影响（第一季度需求疲软叠加春节效应）而表现低迷。 有专业人士指出，美妆行业给整体广告收入带来了5%的下降；一些垂直行业(如房地产和特许经营)的广告投放仍然疲弱，这种影响还延伸到了上、下游行业。 3、行业应用收入同比微降1%，逆势中彰显较强的经营韧性 第一季度，极光的行业应用业务收入为1980万元，整体维持稳定，同比仅降低1%。其中金融风控业务持续展现出强劲的增长势头，收入同比增长达到14%，环比亦有所提升，增长2%，这一成绩充分彰显了其良好的发展态势和潜力。 （极光行业应用收入图；资料来源：极光官网） 尽管市场需求端同样有所承压，极光还是凭借数据服务领域的专业优势削弱一定影响，实现相对稳定的收入表现。这表明极光公司在面对市场挑战时能够依靠其核心竞争力支撑业绩，具有较强的经营韧性。 二、毛利率飙升至72%，达到近10个季度以来峰值，同、环比双增 第一季度，极光的毛利率飙升至72%，创下近10个季度以来（自2021年第四季度起）的最佳水平，环比增加3个百分点，同比增加2个百分点。同时，极光实现总毛利润4640万元，保持同比增长，综合表明其盈利水平的提升。 （极光毛利润图；资料来源：极光官网） 结合前文提到的内容，或许可以更清晰地理解这一点。例如，极光的海外业务快速扩张，累积合同额环比增幅更高，即ARPU提升，其获客压力及客户维护成本或随之降低，带动毛利率提升；极光的订阅服务收入强劲增长，订阅服务收入占比有所提高，或优化业绩结构，贡献更多毛利。同时，极光自我调整能力较强，或从中释放盈利空间。 三、Adjusted EBITDA连续三季度强势转正，降本增效成果斐然 此外，极光持续坚持严格的费用管控，使其在利润端取得更多成效。第一季度，其经调整息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）约为16万元，至此已实现连续三个季度盈利。 （极光Adjusted EBITDA图；资料来源：极光官网） 这是非常重要的积极信号，意味着极光财务健康、模式优越，已经具备持续盈利的可能性。在不少SAAS企业仍未实现盈利的背景下，持续的盈利记录亦将进一步增强品牌形象，有助于极光吸引更多客户、合作伙伴。 1、运营费用刷新上市新低，降本增效突出，发展质量攀升 这一季度，极光总运营费用为5300万元，同比降幅明显，并且刷新上市新低。其中，研发费用为2270万元，占比居高，运营费用的降低主要来自销售及市场推广开支收缩。这也进一步验证极光获客及客户维护成本的降低，以及其发展质量的攀升。在这背后，极光管理层持续关注该费用，并采取了一系列有效的管控措施，确保了费用的合理性和高效性。 （极光总运营费用图；资料来源：极光官网） Adjusted OPEX （即运营费用的现金部分）方面，同样刷新新低，这一季度的数据为4910万元，同比减少约15%。 （极光Adjusted OPEX图；资料来源：极光官网） 2、递延收入连续16个季度稳居亿元之上，为长期发展奠定坚实基础 第一季度，极光代表客户预付款的递延收入达到1.35亿元，保持同比增长，实现历史较高水平。这也是极光递延收入连续超过1亿元的第16个季度。 （极光递延收入图；资料来源：极光官网） 递延收入作为一个重要指标再次揭示极光的长期发展潜力。其持续增长往往表明公司的客户基础正在扩大，或是客户愿意长期与公司合作，对公司产品和服务有忠诚度，同时其提供了一种稳定的收入来源，彰显极光稳固的业务模式。 四、结语 尽管极光的整体收入、部分业务出现下滑，但不应以偏概全，忽视其内在价值的提升。 整体看到，极光的核心基本面继续向好，无论从海外市场业务、压舱石业务还是盈利视角分析，都可以得出这样的结论。这几个维度也代表着未来增量、韧性、可持续性，是决定其未来价值的关键所在。 同时，结合市场环境来看，极光还是做到了健康经营、平衡增长和利润，而且先人一步。这或许更能支撑其作为SAAS企业的长期价值。","highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/313926305660984","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["JG"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":6060,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":54905,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":["JG"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":48,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/313929189523776"}