阳光不锈牛
2021-01-26
很新颖，请高手参与进来补充！
@Raytroninvs：
单边市场规则影响的仅仅是不能做空吗？
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<strong>“美股存在泡沫，A股才是估值合理的价值洼地”</strong></p><p> 这句标题看到过不止100遍，其实我也很疑惑，从整体估值来看A股的确比美股的估值低，特别是银行类的股票，估值又低股息还比存款利率高，可是周围炒A股的人包括我自己均是亏损状态.......</p><p> 一个多月前我才真正意味上的上了<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 的车，买入了1100股（之前只有100股）<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9f3a65062715dafabd34317f4de9f5d\"></p><p><br></p><p>3天大涨30%，A股韭菜思维的我认为必定会回调，所以卖出了200股，结果回调没等到每一次震旦的支撑点还不断升高......</p><p><br></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c5b6054b1f256fd5f762bfc5acb33909\"></p><p> 于是我查阅了好多资料，想搞明白是什么在支撑着特斯拉的股价。最后知道真相的一边含泪自己错过去年一整年的行情一边写了那篇“从08年大众保时捷血案看特斯拉股价”然后顺手买了1000股<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/300750\">$宁德时代(300750)$</a> 。</p><p> 果真A股特别给面子，2天跌去15%，同期特斯拉跌幅2%。半年亏损达到了240wrmb</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b845b5a16c1937cc12d415c77a82e81e\"></p><p> 我再度陷入沉思.....好在<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3507927418932492\">@扯个犊子</a> 在那篇帖子里问了个关于特斯拉空头减少后对股价的影响的问题帮我捋清了思考方向。</p><p> 我开始思考，是不是这个市场有问题，如果有问题问题出在哪？</p><p> A股是单边市场，对于我们散户小韭菜来说，单边市场的影响好像就只是不能做空罢了。那会不会是问题出在这里，我在mba智库百科里查到了单边市场和双边市场定价上的差异性，原文链接：</p><p> https://doc.mbalib.com/m/view/8c2b920d1122da6b54821118dc72b23d.html?purge=true</p><p> 花了几小时研究公式后，感觉貌似问题还真出在这里。</p><p> 我举个简单的例子哈，我们在A公司的估值为20倍股价为20元的时候买入了100股，价值2000元。</p><p>过了几个月A公司发布新闻某项技术可能获得专利认证，于是机构资金抱团入场，股价大幅上涨。</p><p>又过了几个月，A公司发布新闻未能通过认证，机构资金抱团离场，股价大幅下跌。</p><p> 我们假设这一来一去买入总量和卖出总量是完全相同的情况下，我们手里的股票价值多少钱？</p><p> 答案是1500元，从数学上看，另外500元被获利盘带走了.....</p><p> 说好的价值投资呢，说好的长期投资呢，这不坑爹呢嘛。</p><p> 由于单边市场不能做空，所以我们每卖出100股得必须要有人主动的买入100股，所以获利盘带走的只能是估值的溢价，而双边市场里，我们卖出的100股可能是空头被动买入的100股（开仓做空+股价上涨+系统强平+被动买入），也就是说获利盘带走的可能但不一定是空头的回补，从赌场规则来说，长期持有双向市场的股票有70%可能性不断获得估值溢价</p><p> 在定价模式里，可以把单向市场比喻为一个资金池，假设参与者有100人，资金池价值10000元，权益也就是100元/人，当新参与者从中获利了1000元后离场，权益就下降为90元/人。</p><p> 所以单边市场规则下股票的估值应该不超过5倍，银行股属于合理估值，而高于5倍的估值就属于估值溢价，16倍的A股等于60倍的美股，75倍的港股</p><p> 这么分析反而一切都说得通了，为啥<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SNP\">$中石化(SNP)$</a> 这样，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/600028\">$中国石化(600028)$</a> 这样，为啥A股不具备投资属性，基金收益都挺不错，为啥投行每年发的基金比我们吃的大米还多，如果你持有的股票是机构抱团股，那恭喜你收获一波心惊胆战的收益，如果不是，那也恭喜你，和我一样在为通胀做贡献。</p><p> 以上分析只是我个人观点，我也再次说明这是闲聊贴，如果有不同观点，欢迎也希望大家能参与讨论和转发。我想知道更多人的想法，管理员麻烦加个精，蟹蟹</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p> <strong>“美股存在泡沫，A股才是估值合理的价值洼地”</strong></p><p> 这句标题看到过不止100遍，其实我也很疑惑，从整体估值来看A股的确比美股的估值低，特别是银行类的股票，估值又低股息还比存款利率高，可是周围炒A股的人包括我自己均是亏损状态.......</p><p> 一个多月前我才真正意味上的上了<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 的车，买入了1100股（之前只有100股）<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9f3a65062715dafabd34317f4de9f5d\"></p><p><br></p><p>3天大涨30%，A股韭菜思维的我认为必定会回调，所以卖出了200股，结果回调没等到每一次震旦的支撑点还不断升高......</p><p><br></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c5b6054b1f256fd5f762bfc5acb33909\"></p><p> 于是我查阅了好多资料，想搞明白是什么在支撑着特斯拉的股价。最后知道真相的一边含泪自己错过去年一整年的行情一边写了那篇“从08年大众保时捷血案看特斯拉股价”然后顺手买了1000股<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/300750\">$宁德时代(300750)$</a> 。</p><p> 果真A股特别给面子，2天跌去15%，同期特斯拉跌幅2%。半年亏损达到了240wrmb</p><p><img 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在定价模式里，可以把单向市场比喻为一个资金池，假设参与者有100人，资金池价值10000元，权益也就是100元/人，当新参与者从中获利了1000元后离场，权益就下降为90元/人。</p><p> 所以单边市场规则下股票的估值应该不超过5倍，银行股属于合理估值，而高于5倍的估值就属于估值溢价，16倍的A股等于60倍的美股，75倍的港股</p><p> 这么分析反而一切都说得通了，为啥<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SNP\">$中石化(SNP)$</a> 这样，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/600028\">$中国石化(600028)$</a> 这样，为啥A股不具备投资属性，基金收益都挺不错，为啥投行每年发的基金比我们吃的大米还多，如果你持有的股票是机构抱团股，那恭喜你收获一波心惊胆战的收益，如果不是，那也恭喜你，和我一样在为通胀做贡献。</p><p> 以上分析只是我个人观点，我也再次说明这是闲聊贴，如果有不同观点，欢迎也希望大家能参与讨论和转发。我想知道更多人的想法，管理员麻烦加个精，蟹蟹</p></body></html>","text":"“美股存在泡沫，A股才是估值合理的价值洼地” 这句标题看到过不止100遍，其实我也很疑惑，从整体估值来看A股的确比美股的估值低，特别是银行类的股票，估值又低股息还比存款利率高，可是周围炒A股的人包括我自己均是亏损状态....... 一个多月前我才真正意味上的上了$特斯拉(TSLA)$ 的车，买入了1100股（之前只有100股） 3天大涨30%，A股韭菜思维的我认为必定会回调，所以卖出了200股，结果回调没等到每一次震旦的支撑点还不断升高...... 于是我查阅了好多资料，想搞明白是什么在支撑着特斯拉的股价。最后知道真相的一边含泪自己错过去年一整年的行情一边写了那篇“从08年大众保时捷血案看特斯拉股价”然后顺手买了1000股$宁德时代(300750)$ 。 果真A股特别给面子，2天跌去15%，同期特斯拉跌幅2%。半年亏损达到了240wrmb 我再度陷入沉思.....好在@扯个犊子 在那篇帖子里问了个关于特斯拉空头减少后对股价的影响的问题帮我捋清了思考方向。 我开始思考，是不是这个市场有问题，如果有问题问题出在哪？ A股是单边市场，对于我们散户小韭菜来说，单边市场的影响好像就只是不能做空罢了。那会不会是问题出在这里，我在mba智库百科里查到了单边市场和双边市场定价上的差异性，原文链接： https://doc.mbalib.com/m/view/8c2b920d1122da6b54821118dc72b23d.html?purge=true 花了几小时研究公式后，感觉貌似问题还真出在这里。 我举个简单的例子哈，我们在A公司的估值为20倍股价为20元的时候买入了100股，价值2000元。 过了几个月A公司发布新闻某项技术可能获得专利认证，于是机构资金抱团入场，股价大幅上涨。 又过了几个月，A公司发布新闻未能通过认证，机构资金抱团离场，股价大幅下跌。 我们假设这一来一去买入总量和卖出总量是完全相同的情况下，我们手里的股票价值多少钱？ 答案是1500元，从数学上看，另外500元被获利盘带走了..... 说好的价值投资呢，说好的长期投资呢，这不坑爹呢嘛。 由于单边市场不能做空，所以我们每卖出100股得必须要有人主动的买入100股，所以获利盘带走的只能是估值的溢价，而双边市场里，我们卖出的100股可能是空头被动买入的100股（开仓做空+股价上涨+系统强平+被动买入），也就是说获利盘带走的可能但不一定是空头的回补，从赌场规则来说，长期持有双向市场的股票有70%可能性不断获得估值溢价 在定价模式里，可以把单向市场比喻为一个资金池，假设参与者有100人，资金池价值10000元，权益也就是100元/人，当新参与者从中获利了1000元后离场，权益就下降为90元/人。 所以单边市场规则下股票的估值应该不超过5倍，银行股属于合理估值，而高于5倍的估值就属于估值溢价，16倍的A股等于60倍的美股，75倍的港股 这么分析反而一切都说得通了，为啥$中石化(SNP)$ 这样，$中国石化(600028)$ 这样，为啥A股不具备投资属性，基金收益都挺不错，为啥投行每年发的基金比我们吃的大米还多，如果你持有的股票是机构抱团股，那恭喜你收获一波心惊胆战的收益，如果不是，那也恭喜你，和我一样在为通胀做贡献。 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