我预判了你的预判!
$恒生指数(800000.HK)$ 今天港股这走势,让人非常失望,高开之后一路走低,全天走的非常弱,最后还是放量下跌,真的太伤士气,但5月份已经盖棺定论,期待大家在6月份都能有收获,狠狠地回血!
行情比较差,加上周末,今天的牛牛圈就随便跟大家聊聊天哈,也到周末了,大家该放松的放松一下,别那么紧绷,生活远远不止交易,还有很多很多。
做投资,最重要的事,我觉得第二件是有个合理的预期,股市到底能给我们多少回报?
上市公司整体业绩增速,平均每年大约6%-8%;一流基金经理的长期业绩,能超过年化15%(可以拿国内基金行业最知名的奖项“金牛奖”)。个人认为,普通投资人以年化10%为目标差不多。最后如果真能做到年化8%,其实也挺好。随着经验增加,可以有更高一点的目标。但如果卯足劲冲着年化百分之三五十,甚至每年翻倍去,最后你可能会失望,甚至反而会亏钱。
因为你试图在做没有底层数据支撑,也几乎没有前人做出来过的事情,失败的概率自然就会高,很高。不能因为看到家门口有个赌场,就觉得自己必须要发财。有人说,他本钱少,赚少了没意义。这句话没错,本钱少赚少了确实没意义。但是,“赚少了没意义”只是一种主观评判,而不是一种客观优势。市场只会给客观优势更高的回报。市场管你缺不缺钱,想要什么?市场又不是你家长,也不是许愿菩萨。
做投资,最重要的事,我觉得第三件是相信朴素的常识。熊市买了牛市卖掉就能赚钱,公司的利润积累总归会得到股价体现,等等,这些是常识。短期波动无法预测,熊市(牛市)持续时间和下跌(上涨)空间可能会超出人们预期,等等,这些也是常识。相信常识,然后做好执行、交给时间。太多人的悲剧在于,进入股市多年,一直在找好的方法,却没有好好执行过,没有耐心等待过。
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这周权威官媒发布经济随笔,谈“壮大耐心资本”,倡导不受短期市场波动的干扰,在长期投入和坚持中结出硕果。其实,现在还在A股的,大部分早已经是耐心资本。被套两三年,换谁没耐心也变成了有耐心,涨一点远远回不了本,不会轻易跑路。
1)漫长熊市,大部分私募日子过得比较苦。截至4月底,私募基金管理总规模已经跌破20万亿元。并且,5月份以来,据说只备案新增了1家私募公司,而注销的有一两百家。
公募日子也很惨淡。和朋友聊天,他说薪水降两次了,每次-30%,两次下来刚好腰斩。“五一”期间,请一位工作关系吃饭谈事,去报销的时候公司说,没法分辨属于假期消费还是工作支出,要提供对方姓名和手机号码验证。朋友想想算了,就当自掏腰包加了个班。
谈到未来,我说现在我们这么难,另一边,银行存款却不断增加,资金去抢低利率的国债。这种现象,短期看不是好事,但长期看不见得是坏事。因为股市具有强周期性(特别是港股),越如此这般,可能越代表着便宜和空间。
朋友说,你总这样乐观。我说,身体好,身体好的人容易乐观。
以前我有个错觉,赚钱是线性的,无论领工资还是做生意,今年挣多少,以后每几年增长百分之几。后来发现,完全不是。几十年里,对于普通人,可能就那么几次大的机会,有没有搞到,搞到多少,决定了你的财富。
与此同时,大的机会,很少额头上贴着“我是机会”这四个字出现在人们面前,更多时候看起来更像风险。这时候,经验和胆识就很重要。老股民们应该有所感受,今年的港股,可能又是一次很好的、几年难遇的机会。至少我自己,会努力去把握。
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突然就想到,有个话题很值得和大家聊聊,就是“我预判了你的预判”。
考考大家:假设一家公司发布业绩报告,增速非常高,那么第二天股价是会上涨还是下跌?
我觉得,如果在别的市场,或许上涨的概率会大一些。英伟达就是很好案例,明明已经涨了很多,但业绩超预期就还能接着涨。
在咱们A/港股,还真说不准,很有可能是利好兑现,高开后就一路下跌。
这背后,其实就是资金预判了你的预判。她们知道业绩可能不错,先提前埋伏着,慢慢地越埋伏越多,估值就超过了那个业绩该有的样子,业绩公布时就没法涨了。
甚至还有个升级版本,叫“我预判了你预判的我的预判”,什么意思呢?比方说周四晚上发业绩,普通人周五买,预判者周四买,深度预判者周一买,更激进的人是上礼拜就买好等着了。
这种“智慧”倒不是只有A/港股里才有,三国演义里署名桥段“空城计”,就有点这个意思。
司马懿看到城门大开,诸葛亮一人坐在城墙上抚琴,预判里面必有埋伏。诸葛亮知道司马懿会想到有埋伏而不敢进,继续淡定奏乐。实际上,城里皆是老弱妇孺。
当然,这都是聪明人之间的把戏,万一碰到个莽夫,就直接冲进城里开战了,管你有没有士兵。
A/港里那些机构们,就都是聪明人,大部分都是当年高考学子里最佼佼者,聚集到了一起,可以说100个人里有超过800个心眼子。
无独有偶,“预判论”绝对不只出现在财务预测,其他场景也是一样。本质都是一样:在好消息真正来临前,别人早就在里面埋伏许久。
说了这么多,其实就是想告诉牛牛圈的朋友们,短期投资的风险很大,很多你能想到的事情,大机构们早就想清楚,等着你去接盘。
甚至有时候,你看到的是别人想让你看到的,那就更可怕了。不过这种大部分都是违法违规行为,自有监管惩罚,我就不再展开。
那么咱们应该如何应对?别说各位了,哪怕是我自己,每天身处在业内第一线,经常能看到各种信息和段子,都是选择放弃博弈。
想一想,相比那些大资金或量化资金,我们能有什么优势?规模、信息、资源,肯定都比不上。
唯有优势的是,时间和耐心,我自己可能再多加个重点公司的跟踪深度。
公募有季度考核,等不了太久;量化要频道换手,机器没有耐心;游资爱追热点,低估值不会去碰。
那么,找到好公司,在估值低位时候敢于买入,耐心持有并等待上涨,长期去赚业绩和分红的钱,就能避开成为别人“预判”里的一环。
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