t940774e
2021-01-28
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@直击业绩会：
微软2021财年Q2业绩电话会议分析师问答
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<p>非常感谢。Azure推出了一个良好的加速季度，你可以谈谈你所看到的交易的广度和规模，以及任何你认为哪些重要的事情，可以看到业务的加速发展。非常感谢。</p> <p><b>萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）</b></p> <p>谢谢布伦特。我先开始，艾米可以补充。我要再次对Azure说的是，我们在混合领导地位方面的一些核心差异，一些新的数据产品在市场上具有高度差异化和竞争力，以及与我们堆栈的其他每一层的集成，无论是具有power platform或Github的开发层，还是具有power的团队Azure DB的应用程序我们现在在医疗保健和零售领域拥有的行业解决方案，都在引导我们重视客户的价格差异化和成本优势，最重要的是灵活性，也就是建立自己的数字能力。所以这就是你在azure加速季度中看到的，但是当我们想到微软云时，我们想到的是所有的部分结合在一起，为我们的客户提供价值和差异化。</p> <p><b>A –艾米·胡德</b></p> <p>我只是想补充一些关于这个构型的想法，并确保我们对其中一些重要的驱动因素很清楚，实际上Azure消费讨论的并不是关于签署交易的规模，你显然看到我们在预订方面有一个很好的季度，这更能反映出未来的承诺。在第二季度，我们看到的是基本面消费增长和一些增长曲线的重新加速，特别是第四季度和第一季度受到更严重冲击的行业，因此我将用这种方式来描述，坦率地说，甚至包括一些中端市场和一些基于细分市场的复苏。</p> <p>所以我很期待Satya所说的差异化，使用率，期望确保我们继续拥有大量的预订量，但在本季度，使用率的增长并不是合同产生了影响。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>谢谢。我们的下一个问题来自瑞银（UBS）的Karl Keirstead。</p> <p><b>卡尔·基斯特德</b></p> <p>非常感谢。艾米，我想问你关于第三季度的PVP指南，我认为每一个人都在建立模型，特别是我想问你关于Office 365的情况。在所有业务中，微软规模较大的业务在最近一个季度表现最为乐观，除了Office 365，尽管迁移到E5，完成了免费到付费的位置转换，但我们确实没有看到Office 365的加速。我想知道您是否可以将其展开，并描述一下原因，问题的第二部分是您对该细分市场的指导在3月份的季度非常好，因此可以推断Office 365的增长可能会在3月份加速。我想知道你能否证实这是一个合理的假设。非常感谢。</p> <p><b>艾米·胡德</b></p> <p>PVP指南中Karl有几句话，我可以对它们进行一些解答。正如您所听到的，实际上Q3中几乎所有的组件都有某种程度上的一致性，并且执行度不错，所以我们在LinkedIn中看到了一些优势。办公室广告有优势。我们从消费者看到的更多的订阅数量反映了这一点，而且有很好的执行力和动态性。</p> <p>所以对我来说，这是看好的一点，然后我们再回来谈谈Microsoft 365。每一个部分在第三季度都有稳定的表现，这是很好的，所以当你想到Office 365时，有趣的是，我们看到了很多我们以前见过的东西，但请记住，一年前我们在Office商业上有一个相当艰难的竞争，说明我们的执行力很好。我们看到来自一线企业的收入有改善趋势，中小企业的改善趋势当然还不会反映在收入中，良好的试用转换率说明未来收入比季度收入更重要，因为这都是订阅和我们过去的经验，所以你会看到更好的收入增长，良好的转换度和良好的E5销售。</p> <p>所以从第二季度到第三季度，依据从客户从订阅中获得的价值和我们在市场上看到的转化率来看，我感觉非常好。</p> <p><b>萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）</b></p> <p>是的，我要补充的一件事是，就是当你看看Microsoft365时，我认为我最近看到的最好的一件事是，当一个客户谈论他们正在使用的所有东西时，与去年到现在相比，这是Office 365的新价值以及使用深度和增长。我认为这才是特许经营的真正力量，所以我希望作为股东，我们能看看产品的深度和广度，以及使用量和帐户使用深度，我认为这至少是我们正在密切投资和跟踪的。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>谢谢。我们的下一个问题来自Keith Weiss。</p> <p><b>基思·韦斯（Keith Weiss）</b></p> <p>萨蒂亚（Satya），我想深入探讨您在简介中提到的一个主题，团队作为一个框架在你所有的解决方案中工作，并将越来越多的人连接到Microsoft框架中。本季度我打了一些电话，询问竞争对手在收购某个团队时竞争对手的情况，很多人都跟我谈到了团队是如何使用动态CRM的，他们把收购理解为一种防御措施，我很惊讶地听说这两者之间会有联系。</p> <p>您能否帮助我们了解团队是如何在其背后引入其他产品的，排名第二和第二的团队之间的联系以及他们如何使更多的一线员工加入Microsoft的故事，因为我认为大多数人都认为Microsoft是就像一线员工的信息工作者的故事，这是你们要追求的另一个巨大领域。</p> <p><b>萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）</b></p> <p>您说的很对，我想我也曾在我们的电话会议中对此进行过评论，即我们将Teams建立作为本质上是一种将多种功能结合在一起的工具。它汇集了聊天。它把会议，协作（即办公室协作）以及业务流程工作流汇集在一起，形成一个整体。这是Teams最大的突破。显然，过去我们拥有工具套件，但这是第一个产品，因此在集成通讯，协作和业务流程方面，甚至比Outlook还要多，这就是您在谈论它时所看到的。</p> <p>这就是为什么我强调的一件事是，在任何SaaS应用程序之前，业务线应用程序发生了什么，我们或其他人的实际情况是，在任何企业中使用最多的是业务线应用程序，这些应用程序是由该企业及其IT组织为所有部门定制的，无论是人力资源或财务或运营。</p> <p>这确实是Teams作为平台功能使用的更大推动力之一。因此，您可以认为自己提出了第一点。有一些班次调度应用程序，一些前线人员在带有Teams的手机上使用的库存盘点应用程序，但是库存管理应用程序只是使用Power应用程序构建的Power应用程序，因此您所看到的就是集成到动态中，集成到所有SaaS应用程序中，无论是工作日还是SAP，还是ServiceNow，甚至是Salesforce，所有这些应用程序都迅速集成到了Teams中，这就是Teams作为平台功能的作用，您说对了，这是完全正确的，不再只是知识工作者的协作。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>谢谢。我们的下一个问题来自JP Morgan的Mark Murphy。</p> <p><b>马克·墨菲</b></p> <p>艾米看到了在COVID后微软的费用会持续下降，因为它和房地产发展和T&E水平相关，萨蒂娅你可以解释这一点。您是否希望办公室得到更充分的使用，并且随着时间的推移会更充分地恢复商务旅行，从而使费用状况看起来没有太大不同。</p> <p><b>萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）</b></p> <p>我将只是广泛地谈论我在微软的想法以及这种恢复工作的看法。我认为考虑的关键是，在时间，甚至工作地点，网站人员的工作方面都将具有更大的灵活性，因为我认为预期已经改变。显然，我们今后将不会受到相同的约束。因此，我完全不认为我们会一直保持下去。但同时也没有回到2020年1月的机会。</p> <p>因此，我认为对我们来说关键的是真正应该保持灵活性，这就是为什么即使回到团队讨论中，也并非仅在在线会议中进行工作的原因。工作发生在会议之前，会议期间，会议之后，尤其是在混合工作中，您需要一套精密的工具来真正跟踪工作流程，而不管在哪里，因此这是我们关注的重点，也是我们根据政策制定的政策这会带来更大的灵活性，并且会因功能，地域和时间而有所不同。因此，这就是我们期望工作进展的方式。我不知道艾米是否想在费用方面再补充一点。</p> <p><b>艾米·胡德</b></p> <p>我想补充的是，也许可以先脱离马克的问题，然后扩展以说出我们前进的总体费用逻辑，这就是我所说的原因，我们过去一年来，随着我们投资于所看到的重大机遇并获得客户成功的机会，员工人数增长了10％以上，而这正是坦率地说，我们正迎来周年纪念日，在全球许多地方已经远程工作了将近一年。</p> <p>因此，这是关于继续在这些地方进行投资，寻找并了解我们能够为自己的员工提供的灵活性的类型，需要什么样的出行方式，以及将如何做才能为客户带来成功。这应该是我们在该领域进行投资的背后驱动力，最后，因为很明显，我们有很多机会可以继续灵活地开展工作，这正是萨蒂亚所说的。但这是一次相当广泛的对话，我认为在许多方面都可以更广泛地重新考虑生产力对于每个行业和每个角色的意义，而我认为对于Microsoft 365和我们正在开发的许多工具而言，这都是非常激动人心的时刻。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>谢谢。下一个问题来自花旗银行（Witibank）的Walter Pritchard。</p> <p><b>沃尔特·普里查德</b></p> <p>对萨蒂亚（Satya）的问题，您如何看待价值2000亿美元的企业应用程序市场？您认为在该领域的市场份额总体而言是相当低的。您的Dynamics表现非常好，听起来好像还在加速发展。只是想知道您如何将这个市场作为公司的机会？</p> <p><b>萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）</b></p> <p>是。我们非常专注于我们认为的现代业务流程应用程序Walter。我的看法是，即使您之前讨论过将什么工作流程集成到通信工具中也是如此，以至于知识工作者到业务流程的前线之间确实存在连续性。我认为这甚至会带来很多机会。我的意思是说，即使是数字双渠道发展，也要具备甚至可以带入制造业的自动化水平。因此，将Azure Pass服务与Dynamics 365中的SaaS功能相结合可以对数字制造产生巨大的变革，这可能将是未来的更大趋势之一。</p> <p>供应链中也是如此。因此，对于我们来说，这是一个非常重要的领域，业务流程和业务应用程序的参与（如果您愿意）将同时在Azure方面，数据方面，AI方面以及biz应用程序以及Power应用程序。因此，这并不是一个狭窄的类别，因为我认为大多数人衡量业务应用程序的方式以及业务和应用程序的类别都非常狭窄，但是业务流程远不止于此，所以我认为至少我们正在朝着这个方向发展。</p> <p><b>艾米·胡德</b></p> <p>我为萨蒂亚（Satya）增添了一点，我认为对我们来说，动态变化和对股东而言最令人兴奋的部分之一就是按行业重新定义的范围之广，甚至今天定义商务应用程序的术语和分类也很广泛，我想规模很大，不仅可以通过我们的动态产品组合来解决，而且可以通过我们的LinkedIn产品组合，我们的Power平台产品组合，Microsoft 365和Azure来部分解决，我认为对此进行全面考虑就是为什么它对我们如此重要以及为什么我们继续回到商业云作为我们的框架。这就是客户如何看待解决方案的方式。这就是我们的销售方式。这是为业务流程变更实际实施解决方案的方式。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>谢谢。我们的下一个问题来自Raimo Lenschow与Barclays的关系。</p> <p><b>雷莫·伦绍</b></p> <p>我想谈谈游戏。显然，您的季度表现非常强劲，但是几个月前我们还看到了Xbox Game Pass Ultimate的发布，因此我们所知道的所有Xbox都可以对那里的一些早期体验以及您看到的新兴重要性进行一些讨论。为什么，谢谢。</p> <p><b>萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）</b></p> <p>在Xcloud上还处于起步阶段，但从根本上我们为它提供的扩展机会感到非常兴奋。因此，今天的服务确实使我们能够获取目录，而不仅限于控制台和PC等任何传统端点，并且可以扩展到更多范围之外，因此您可以想象，我认为从覆盖角度来看，这对我们来说非常令人兴奋事实是，我们现在拥有一个技术解决方案，因此我们处于起步阶段，同时又要确保我们为所有主机游戏玩家和PC游戏玩家做出出色的工作，这将成为我们将接近我们订阅的价值。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>谢谢。我们的最后一个问题来自Brad Reback和Stifel。</p> <p><b>布拉德·雷贝克</b></p> <p>艾米（Amy），本季度的现金流（例如，审计和解）远远超出了所有人的预期，我知道您谈到了本季度的强劲账单，但在我们期待的情况下，我们应该意识到或应该考虑到任何看跌和看跌的情况与我们只关注现金流量与净收入基本一致吗？谢谢。</p> <p><b>艾米·胡德</b></p> <p>是的，总的来说，布拉德是个很好的问题，因为您倾向于观察的事情可能会每季度移动一次，或者您已经提到了是否是本季度的结算，是否有自由现金流，现金资本的时间等支出与应计制相比，但总体而言，它实际上应该与营业收入保持一致，并且确实反映了我们业务执行的基础。这是我们一直关注的事情，我确实感觉到强劲的销售提高了利润率，尤其是在云计算领域，这些都使我们受益。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>谢谢。今天的电话会议到此结束。您此时可以断开线路。感谢您的参与，祝您有美好的一天。<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> </p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p><a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> </p> <p><b>Q-马克·莫德勒</b></p> <p>祝贺你们取得了这么好的成绩，似乎所有的业务都没有受到COVID的影响或面对更严峻的竞争。我的问题分为两个部分，第一，我们是否认为COVID - 19的影响基本上已经过去了？第二，在已知的需求上，我们现在是否面对更艰难的竞争，才能够在更大的数字基础上发展？谢谢</p> <p><b>萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）</b></p> <p>我先回答，（艾米）你可以补充。我认为，我们看到的一件事是，COVID的影响给我们所有的客户带来了很多限制，但一个结构性的变化是，数字技术正变得至关重要，甚至影响核心弹性和业务连续性，以及应对即将发生结构性变化的客户行为和期望。</p> <p>因此，作为一家技术公司，从商业应用程序一路走来，拥有全面的差异化投资组合，基础设施行业解决方案，这是你在本季度可以看到的，但对我来说更重要的是，当我展望未来10年计算机和数字技术将在各个行业中发挥的作用时，这显然是我们非常关注和投资的机会。</p> <p><b>艾米·胡德</b></p> <p>针对你的问题的后半部分，我不认为我们已经通过了一些比较困难的比较，这就是为什么我提到了其中的两个，特别是我认为在第三季度的OEM数字与支持的pro端，我们都得到了强大的支持，因此，对于第三季度来说，这两个是我要特别指出的。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>谢谢。我们的下一个问题来自与Jefferies的Brent Thill。</p> <p><b>布伦特·希尔（Brent Thill）</b></p> <p>非常感谢。Azure推出了一个良好的加速季度，你可以谈谈你所看到的交易的广度和规模，以及任何你认为哪些重要的事情，可以看到业务的加速发展。非常感谢。</p> <p><b>萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）</b></p> <p>谢谢布伦特。我先开始，艾米可以补充。我要再次对Azure说的是，我们在混合领导地位方面的一些核心差异，一些新的数据产品在市场上具有高度差异化和竞争力，以及与我们堆栈的其他每一层的集成，无论是具有power platform或Github的开发层，还是具有power的团队Azure DB的应用程序我们现在在医疗保健和零售领域拥有的行业解决方案，都在引导我们重视客户的价格差异化和成本优势，最重要的是灵活性，也就是建立自己的数字能力。所以这就是你在azure加速季度中看到的，但是当我们想到微软云时，我们想到的是所有的部分结合在一起，为我们的客户提供价值和差异化。</p> <p><b>A –艾米·胡德</b></p> <p>我只是想补充一些关于这个构型的想法，并确保我们对其中一些重要的驱动因素很清楚，实际上Azure消费讨论的并不是关于签署交易的规模，你显然看到我们在预订方面有一个很好的季度，这更能反映出未来的承诺。在第二季度，我们看到的是基本面消费增长和一些增长曲线的重新加速，特别是第四季度和第一季度受到更严重冲击的行业，因此我将用这种方式来描述，坦率地说，甚至包括一些中端市场和一些基于细分市场的复苏。</p> <p>所以我很期待Satya所说的差异化，使用率，期望确保我们继续拥有大量的预订量，但在本季度，使用率的增长并不是合同产生了影响。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>谢谢。我们的下一个问题来自瑞银（UBS）的Karl Keirstead。</p> <p><b>卡尔·基斯特德</b></p> <p>非常感谢。艾米，我想问你关于第三季度的PVP指南，我认为每一个人都在建立模型，特别是我想问你关于Office 365的情况。在所有业务中，微软规模较大的业务在最近一个季度表现最为乐观，除了Office 365，尽管迁移到E5，完成了免费到付费的位置转换，但我们确实没有看到Office 365的加速。我想知道您是否可以将其展开，并描述一下原因，问题的第二部分是您对该细分市场的指导在3月份的季度非常好，因此可以推断Office 365的增长可能会在3月份加速。我想知道你能否证实这是一个合理的假设。非常感谢。</p> <p><b>艾米·胡德</b></p> <p>PVP指南中Karl有几句话，我可以对它们进行一些解答。正如您所听到的，实际上Q3中几乎所有的组件都有某种程度上的一致性，并且执行度不错，所以我们在LinkedIn中看到了一些优势。办公室广告有优势。我们从消费者看到的更多的订阅数量反映了这一点，而且有很好的执行力和动态性。</p> <p>所以对我来说，这是看好的一点，然后我们再回来谈谈Microsoft 365。每一个部分在第三季度都有稳定的表现，这是很好的，所以当你想到Office 365时，有趣的是，我们看到了很多我们以前见过的东西，但请记住，一年前我们在Office商业上有一个相当艰难的竞争，说明我们的执行力很好。我们看到来自一线企业的收入有改善趋势，中小企业的改善趋势当然还不会反映在收入中，良好的试用转换率说明未来收入比季度收入更重要，因为这都是订阅和我们过去的经验，所以你会看到更好的收入增长，良好的转换度和良好的E5销售。</p> <p>所以从第二季度到第三季度，依据从客户从订阅中获得的价值和我们在市场上看到的转化率来看，我感觉非常好。</p> <p><b>萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）</b></p> <p>是的，我要补充的一件事是，就是当你看看Microsoft365时，我认为我最近看到的最好的一件事是，当一个客户谈论他们正在使用的所有东西时，与去年到现在相比，这是Office 365的新价值以及使用深度和增长。我认为这才是特许经营的真正力量，所以我希望作为股东，我们能看看产品的深度和广度，以及使用量和帐户使用深度，我认为这至少是我们正在密切投资和跟踪的。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>谢谢。我们的下一个问题来自Keith Weiss。</p> <p><b>基思·韦斯（Keith Weiss）</b></p> <p>萨蒂亚（Satya），我想深入探讨您在简介中提到的一个主题，团队作为一个框架在你所有的解决方案中工作，并将越来越多的人连接到Microsoft框架中。本季度我打了一些电话，询问竞争对手在收购某个团队时竞争对手的情况，很多人都跟我谈到了团队是如何使用动态CRM的，他们把收购理解为一种防御措施，我很惊讶地听说这两者之间会有联系。</p> <p>您能否帮助我们了解团队是如何在其背后引入其他产品的，排名第二和第二的团队之间的联系以及他们如何使更多的一线员工加入Microsoft的故事，因为我认为大多数人都认为Microsoft是就像一线员工的信息工作者的故事，这是你们要追求的另一个巨大领域。</p> <p><b>萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）</b></p> <p>您说的很对，我想我也曾在我们的电话会议中对此进行过评论，即我们将Teams建立作为本质上是一种将多种功能结合在一起的工具。它汇集了聊天。它把会议，协作（即办公室协作）以及业务流程工作流汇集在一起，形成一个整体。这是Teams最大的突破。显然，过去我们拥有工具套件，但这是第一个产品，因此在集成通讯，协作和业务流程方面，甚至比Outlook还要多，这就是您在谈论它时所看到的。</p> <p>这就是为什么我强调的一件事是，在任何SaaS应用程序之前，业务线应用程序发生了什么，我们或其他人的实际情况是，在任何企业中使用最多的是业务线应用程序，这些应用程序是由该企业及其IT组织为所有部门定制的，无论是人力资源或财务或运营。</p> <p>这确实是Teams作为平台功能使用的更大推动力之一。因此，您可以认为自己提出了第一点。有一些班次调度应用程序，一些前线人员在带有Teams的手机上使用的库存盘点应用程序，但是库存管理应用程序只是使用Power应用程序构建的Power应用程序，因此您所看到的就是集成到动态中，集成到所有SaaS应用程序中，无论是工作日还是SAP，还是ServiceNow，甚至是Salesforce，所有这些应用程序都迅速集成到了Teams中，这就是Teams作为平台功能的作用，您说对了，这是完全正确的，不再只是知识工作者的协作。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>谢谢。我们的下一个问题来自JP Morgan的Mark Murphy。</p> <p><b>马克·墨菲</b></p> <p>艾米看到了在COVID后微软的费用会持续下降，因为它和房地产发展和T&E水平相关，萨蒂娅你可以解释这一点。您是否希望办公室得到更充分的使用，并且随着时间的推移会更充分地恢复商务旅行，从而使费用状况看起来没有太大不同。</p> <p><b>萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）</b></p> <p>我将只是广泛地谈论我在微软的想法以及这种恢复工作的看法。我认为考虑的关键是，在时间，甚至工作地点，网站人员的工作方面都将具有更大的灵活性，因为我认为预期已经改变。显然，我们今后将不会受到相同的约束。因此，我完全不认为我们会一直保持下去。但同时也没有回到2020年1月的机会。</p> <p>因此，我认为对我们来说关键的是真正应该保持灵活性，这就是为什么即使回到团队讨论中，也并非仅在在线会议中进行工作的原因。工作发生在会议之前，会议期间，会议之后，尤其是在混合工作中，您需要一套精密的工具来真正跟踪工作流程，而不管在哪里，因此这是我们关注的重点，也是我们根据政策制定的政策这会带来更大的灵活性，并且会因功能，地域和时间而有所不同。因此，这就是我们期望工作进展的方式。我不知道艾米是否想在费用方面再补充一点。</p> <p><b>艾米·胡德</b></p> <p>我想补充的是，也许可以先脱离马克的问题，然后扩展以说出我们前进的总体费用逻辑，这就是我所说的原因，我们过去一年来，随着我们投资于所看到的重大机遇并获得客户成功的机会，员工人数增长了10％以上，而这正是坦率地说，我们正迎来周年纪念日，在全球许多地方已经远程工作了将近一年。</p> <p>因此，这是关于继续在这些地方进行投资，寻找并了解我们能够为自己的员工提供的灵活性的类型，需要什么样的出行方式，以及将如何做才能为客户带来成功。这应该是我们在该领域进行投资的背后驱动力，最后，因为很明显，我们有很多机会可以继续灵活地开展工作，这正是萨蒂亚所说的。但这是一次相当广泛的对话，我认为在许多方面都可以更广泛地重新考虑生产力对于每个行业和每个角色的意义，而我认为对于Microsoft 365和我们正在开发的许多工具而言，这都是非常激动人心的时刻。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>谢谢。下一个问题来自花旗银行（Witibank）的Walter Pritchard。</p> <p><b>沃尔特·普里查德</b></p> <p>对萨蒂亚（Satya）的问题，您如何看待价值2000亿美元的企业应用程序市场？您认为在该领域的市场份额总体而言是相当低的。您的Dynamics表现非常好，听起来好像还在加速发展。只是想知道您如何将这个市场作为公司的机会？</p> <p><b>萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）</b></p> <p>是。我们非常专注于我们认为的现代业务流程应用程序Walter。我的看法是，即使您之前讨论过将什么工作流程集成到通信工具中也是如此，以至于知识工作者到业务流程的前线之间确实存在连续性。我认为这甚至会带来很多机会。我的意思是说，即使是数字双渠道发展，也要具备甚至可以带入制造业的自动化水平。因此，将Azure Pass服务与Dynamics 365中的SaaS功能相结合可以对数字制造产生巨大的变革，这可能将是未来的更大趋势之一。</p> <p>供应链中也是如此。因此，对于我们来说，这是一个非常重要的领域，业务流程和业务应用程序的参与（如果您愿意）将同时在Azure方面，数据方面，AI方面以及biz应用程序以及Power应用程序。因此，这并不是一个狭窄的类别，因为我认为大多数人衡量业务应用程序的方式以及业务和应用程序的类别都非常狭窄，但是业务流程远不止于此，所以我认为至少我们正在朝着这个方向发展。</p> <p><b>艾米·胡德</b></p> <p>我为萨蒂亚（Satya）增添了一点，我认为对我们来说，动态变化和对股东而言最令人兴奋的部分之一就是按行业重新定义的范围之广，甚至今天定义商务应用程序的术语和分类也很广泛，我想规模很大，不仅可以通过我们的动态产品组合来解决，而且可以通过我们的LinkedIn产品组合，我们的Power平台产品组合，Microsoft 365和Azure来部分解决，我认为对此进行全面考虑就是为什么它对我们如此重要以及为什么我们继续回到商业云作为我们的框架。这就是客户如何看待解决方案的方式。这就是我们的销售方式。这是为业务流程变更实际实施解决方案的方式。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>谢谢。我们的下一个问题来自Raimo Lenschow与Barclays的关系。</p> <p><b>雷莫·伦绍</b></p> <p>我想谈谈游戏。显然，您的季度表现非常强劲，但是几个月前我们还看到了Xbox Game Pass Ultimate的发布，因此我们所知道的所有Xbox都可以对那里的一些早期体验以及您看到的新兴重要性进行一些讨论。为什么，谢谢。</p> <p><b>萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）</b></p> <p>在Xcloud上还处于起步阶段，但从根本上我们为它提供的扩展机会感到非常兴奋。因此，今天的服务确实使我们能够获取目录，而不仅限于控制台和PC等任何传统端点，并且可以扩展到更多范围之外，因此您可以想象，我认为从覆盖角度来看，这对我们来说非常令人兴奋事实是，我们现在拥有一个技术解决方案，因此我们处于起步阶段，同时又要确保我们为所有主机游戏玩家和PC游戏玩家做出出色的工作，这将成为我们将接近我们订阅的价值。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>谢谢。我们的最后一个问题来自Brad Reback和Stifel。</p> <p><b>布拉德·雷贝克</b></p> <p>艾米（Amy），本季度的现金流（例如，审计和解）远远超出了所有人的预期，我知道您谈到了本季度的强劲账单，但在我们期待的情况下，我们应该意识到或应该考虑到任何看跌和看跌的情况与我们只关注现金流量与净收入基本一致吗？谢谢。</p> <p><b>艾米·胡德</b></p> <p>是的，总的来说，布拉德是个很好的问题，因为您倾向于观察的事情可能会每季度移动一次，或者您已经提到了是否是本季度的结算，是否有自由现金流，现金资本的时间等支出与应计制相比，但总体而言，它实际上应该与营业收入保持一致，并且确实反映了我们业务执行的基础。这是我们一直关注的事情，我确实感觉到强劲的销售提高了利润率，尤其是在云计算领域，这些都使我们受益。</p> <p><b>操作员</b></p> <p>谢谢。今天的电话会议到此结束。您此时可以断开线路。感谢您的参与，祝您有美好的一天。<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> </p></body></html>","text":"$微软(MSFT)$ Q-马克·莫德勒 祝贺你们取得了这么好的成绩，似乎所有的业务都没有受到COVID的影响或面对更严峻的竞争。我的问题分为两个部分，第一，我们是否认为COVID - 19的影响基本上已经过去了？第二，在已知的需求上，我们现在是否面对更艰难的竞争，才能够在更大的数字基础上发展？谢谢 萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella） 我先回答，（艾米）你可以补充。我认为，我们看到的一件事是，COVID的影响给我们所有的客户带来了很多限制，但一个结构性的变化是，数字技术正变得至关重要，甚至影响核心弹性和业务连续性，以及应对即将发生结构性变化的客户行为和期望。 因此，作为一家技术公司，从商业应用程序一路走来，拥有全面的差异化投资组合，基础设施行业解决方案，这是你在本季度可以看到的，但对我来说更重要的是，当我展望未来10年计算机和数字技术将在各个行业中发挥的作用时，这显然是我们非常关注和投资的机会。 艾米·胡德 针对你的问题的后半部分，我不认为我们已经通过了一些比较困难的比较，这就是为什么我提到了其中的两个，特别是我认为在第三季度的OEM数字与支持的pro端，我们都得到了强大的支持，因此，对于第三季度来说，这两个是我要特别指出的。 操作员 谢谢。我们的下一个问题来自与Jefferies的Brent Thill。 布伦特·希尔（Brent Thill） 非常感谢。Azure推出了一个良好的加速季度，你可以谈谈你所看到的交易的广度和规模，以及任何你认为哪些重要的事情，可以看到业务的加速发展。非常感谢。 萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella） 谢谢布伦特。我先开始，艾米可以补充。我要再次对Azure说的是，我们在混合领导地位方面的一些核心差异，一些新的数据产品在市场上具有高度差异化和竞争力，以及与我们堆栈的其他每一层的集成，无论是具有power platform或Github的开发层，还是具有power的团队Azure DB的应用程序我们现在在医疗保健和零售领域拥有的行业解决方案，都在引导我们重视客户的价格差异化和成本优势，最重要的是灵活性，也就是建立自己的数字能力。所以这就是你在azure加速季度中看到的，但是当我们想到微软云时，我们想到的是所有的部分结合在一起，为我们的客户提供价值和差异化。 A –艾米·胡德 我只是想补充一些关于这个构型的想法，并确保我们对其中一些重要的驱动因素很清楚，实际上Azure消费讨论的并不是关于签署交易的规模，你显然看到我们在预订方面有一个很好的季度，这更能反映出未来的承诺。在第二季度，我们看到的是基本面消费增长和一些增长曲线的重新加速，特别是第四季度和第一季度受到更严重冲击的行业，因此我将用这种方式来描述，坦率地说，甚至包括一些中端市场和一些基于细分市场的复苏。 所以我很期待Satya所说的差异化，使用率，期望确保我们继续拥有大量的预订量，但在本季度，使用率的增长并不是合同产生了影响。 操作员 谢谢。我们的下一个问题来自瑞银（UBS）的Karl Keirstead。 卡尔·基斯特德 非常感谢。艾米，我想问你关于第三季度的PVP指南，我认为每一个人都在建立模型，特别是我想问你关于Office 365的情况。在所有业务中，微软规模较大的业务在最近一个季度表现最为乐观，除了Office 365，尽管迁移到E5，完成了免费到付费的位置转换，但我们确实没有看到Office 365的加速。我想知道您是否可以将其展开，并描述一下原因，问题的第二部分是您对该细分市场的指导在3月份的季度非常好，因此可以推断Office 365的增长可能会在3月份加速。我想知道你能否证实这是一个合理的假设。非常感谢。 艾米·胡德 PVP指南中Karl有几句话，我可以对它们进行一些解答。正如您所听到的，实际上Q3中几乎所有的组件都有某种程度上的一致性，并且执行度不错，所以我们在LinkedIn中看到了一些优势。办公室广告有优势。我们从消费者看到的更多的订阅数量反映了这一点，而且有很好的执行力和动态性。 所以对我来说，这是看好的一点，然后我们再回来谈谈Microsoft 365。每一个部分在第三季度都有稳定的表现，这是很好的，所以当你想到Office 365时，有趣的是，我们看到了很多我们以前见过的东西，但请记住，一年前我们在Office商业上有一个相当艰难的竞争，说明我们的执行力很好。我们看到来自一线企业的收入有改善趋势，中小企业的改善趋势当然还不会反映在收入中，良好的试用转换率说明未来收入比季度收入更重要，因为这都是订阅和我们过去的经验，所以你会看到更好的收入增长，良好的转换度和良好的E5销售。 所以从第二季度到第三季度，依据从客户从订阅中获得的价值和我们在市场上看到的转化率来看，我感觉非常好。 萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella） 是的，我要补充的一件事是，就是当你看看Microsoft365时，我认为我最近看到的最好的一件事是，当一个客户谈论他们正在使用的所有东西时，与去年到现在相比，这是Office 365的新价值以及使用深度和增长。我认为这才是特许经营的真正力量，所以我希望作为股东，我们能看看产品的深度和广度，以及使用量和帐户使用深度，我认为这至少是我们正在密切投资和跟踪的。 操作员 谢谢。我们的下一个问题来自Keith Weiss。 基思·韦斯（Keith Weiss） 萨蒂亚（Satya），我想深入探讨您在简介中提到的一个主题，团队作为一个框架在你所有的解决方案中工作，并将越来越多的人连接到Microsoft框架中。本季度我打了一些电话，询问竞争对手在收购某个团队时竞争对手的情况，很多人都跟我谈到了团队是如何使用动态CRM的，他们把收购理解为一种防御措施，我很惊讶地听说这两者之间会有联系。 您能否帮助我们了解团队是如何在其背后引入其他产品的，排名第二和第二的团队之间的联系以及他们如何使更多的一线员工加入Microsoft的故事，因为我认为大多数人都认为Microsoft是就像一线员工的信息工作者的故事，这是你们要追求的另一个巨大领域。 萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella） 您说的很对，我想我也曾在我们的电话会议中对此进行过评论，即我们将Teams建立作为本质上是一种将多种功能结合在一起的工具。它汇集了聊天。它把会议，协作（即办公室协作）以及业务流程工作流汇集在一起，形成一个整体。这是Teams最大的突破。显然，过去我们拥有工具套件，但这是第一个产品，因此在集成通讯，协作和业务流程方面，甚至比Outlook还要多，这就是您在谈论它时所看到的。 这就是为什么我强调的一件事是，在任何SaaS应用程序之前，业务线应用程序发生了什么，我们或其他人的实际情况是，在任何企业中使用最多的是业务线应用程序，这些应用程序是由该企业及其IT组织为所有部门定制的，无论是人力资源或财务或运营。 这确实是Teams作为平台功能使用的更大推动力之一。因此，您可以认为自己提出了第一点。有一些班次调度应用程序，一些前线人员在带有Teams的手机上使用的库存盘点应用程序，但是库存管理应用程序只是使用Power应用程序构建的Power应用程序，因此您所看到的就是集成到动态中，集成到所有SaaS应用程序中，无论是工作日还是SAP，还是ServiceNow，甚至是Salesforce，所有这些应用程序都迅速集成到了Teams中，这就是Teams作为平台功能的作用，您说对了，这是完全正确的，不再只是知识工作者的协作。 操作员 谢谢。我们的下一个问题来自JP Morgan的Mark Murphy。 马克·墨菲 艾米看到了在COVID后微软的费用会持续下降，因为它和房地产发展和T&E水平相关，萨蒂娅你可以解释这一点。您是否希望办公室得到更充分的使用，并且随着时间的推移会更充分地恢复商务旅行，从而使费用状况看起来没有太大不同。 萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella） 我将只是广泛地谈论我在微软的想法以及这种恢复工作的看法。我认为考虑的关键是，在时间，甚至工作地点，网站人员的工作方面都将具有更大的灵活性，因为我认为预期已经改变。显然，我们今后将不会受到相同的约束。因此，我完全不认为我们会一直保持下去。但同时也没有回到2020年1月的机会。 因此，我认为对我们来说关键的是真正应该保持灵活性，这就是为什么即使回到团队讨论中，也并非仅在在线会议中进行工作的原因。工作发生在会议之前，会议期间，会议之后，尤其是在混合工作中，您需要一套精密的工具来真正跟踪工作流程，而不管在哪里，因此这是我们关注的重点，也是我们根据政策制定的政策这会带来更大的灵活性，并且会因功能，地域和时间而有所不同。因此，这就是我们期望工作进展的方式。我不知道艾米是否想在费用方面再补充一点。 艾米·胡德 我想补充的是，也许可以先脱离马克的问题，然后扩展以说出我们前进的总体费用逻辑，这就是我所说的原因，我们过去一年来，随着我们投资于所看到的重大机遇并获得客户成功的机会，员工人数增长了10％以上，而这正是坦率地说，我们正迎来周年纪念日，在全球许多地方已经远程工作了将近一年。 因此，这是关于继续在这些地方进行投资，寻找并了解我们能够为自己的员工提供的灵活性的类型，需要什么样的出行方式，以及将如何做才能为客户带来成功。这应该是我们在该领域进行投资的背后驱动力，最后，因为很明显，我们有很多机会可以继续灵活地开展工作，这正是萨蒂亚所说的。但这是一次相当广泛的对话，我认为在许多方面都可以更广泛地重新考虑生产力对于每个行业和每个角色的意义，而我认为对于Microsoft 365和我们正在开发的许多工具而言，这都是非常激动人心的时刻。 操作员 谢谢。下一个问题来自花旗银行（Witibank）的Walter Pritchard。 沃尔特·普里查德 对萨蒂亚（Satya）的问题，您如何看待价值2000亿美元的企业应用程序市场？您认为在该领域的市场份额总体而言是相当低的。您的Dynamics表现非常好，听起来好像还在加速发展。只是想知道您如何将这个市场作为公司的机会？ 萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella） 是。我们非常专注于我们认为的现代业务流程应用程序Walter。我的看法是，即使您之前讨论过将什么工作流程集成到通信工具中也是如此，以至于知识工作者到业务流程的前线之间确实存在连续性。我认为这甚至会带来很多机会。我的意思是说，即使是数字双渠道发展，也要具备甚至可以带入制造业的自动化水平。因此，将Azure Pass服务与Dynamics 365中的SaaS功能相结合可以对数字制造产生巨大的变革，这可能将是未来的更大趋势之一。 供应链中也是如此。因此，对于我们来说，这是一个非常重要的领域，业务流程和业务应用程序的参与（如果您愿意）将同时在Azure方面，数据方面，AI方面以及biz应用程序以及Power应用程序。因此，这并不是一个狭窄的类别，因为我认为大多数人衡量业务应用程序的方式以及业务和应用程序的类别都非常狭窄，但是业务流程远不止于此，所以我认为至少我们正在朝着这个方向发展。 艾米·胡德 我为萨蒂亚（Satya）增添了一点，我认为对我们来说，动态变化和对股东而言最令人兴奋的部分之一就是按行业重新定义的范围之广，甚至今天定义商务应用程序的术语和分类也很广泛，我想规模很大，不仅可以通过我们的动态产品组合来解决，而且可以通过我们的LinkedIn产品组合，我们的Power平台产品组合，Microsoft 365和Azure来部分解决，我认为对此进行全面考虑就是为什么它对我们如此重要以及为什么我们继续回到商业云作为我们的框架。这就是客户如何看待解决方案的方式。这就是我们的销售方式。这是为业务流程变更实际实施解决方案的方式。 操作员 谢谢。我们的下一个问题来自Raimo Lenschow与Barclays的关系。 雷莫·伦绍 我想谈谈游戏。显然，您的季度表现非常强劲，但是几个月前我们还看到了Xbox Game Pass Ultimate的发布，因此我们所知道的所有Xbox都可以对那里的一些早期体验以及您看到的新兴重要性进行一些讨论。为什么，谢谢。 萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella） 在Xcloud上还处于起步阶段，但从根本上我们为它提供的扩展机会感到非常兴奋。因此，今天的服务确实使我们能够获取目录，而不仅限于控制台和PC等任何传统端点，并且可以扩展到更多范围之外，因此您可以想象，我认为从覆盖角度来看，这对我们来说非常令人兴奋事实是，我们现在拥有一个技术解决方案，因此我们处于起步阶段，同时又要确保我们为所有主机游戏玩家和PC游戏玩家做出出色的工作，这将成为我们将接近我们订阅的价值。 操作员 谢谢。我们的最后一个问题来自Brad Reback和Stifel。 布拉德·雷贝克 艾米（Amy），本季度的现金流（例如，审计和解）远远超出了所有人的预期，我知道您谈到了本季度的强劲账单，但在我们期待的情况下，我们应该意识到或应该考虑到任何看跌和看跌的情况与我们只关注现金流量与净收入基本一致吗？谢谢。 艾米·胡德 是的，总的来说，布拉德是个很好的问题，因为您倾向于观察的事情可能会每季度移动一次，或者您已经提到了是否是本季度的结算，是否有自由现金流，现金资本的时间等支出与应计制相比，但总体而言，它实际上应该与营业收入保持一致，并且确实反映了我们业务执行的基础。这是我们一直关注的事情，我确实感觉到强劲的销售提高了利润率，尤其是在云计算领域，这些都使我们受益。 操作员 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