本周美股市场被一家小公司给带High了，周一的美股早盘科技股在没有任何利好消息的前提下就出现整体大涨，连大盘股特斯拉的股价一度涨幅都超过8%，当时我还以为是因为本周财报的信息提前泄露，但仔细一看其他公司股价也整体大涨，Nasdaq指数也一度涨超1%。第二天早上查了一下昨晚的信息才发现，周一早上的市场异动很可能是被一个小公司Game Stop（NASDAQ: GME）给带起飞的。
到周三这个信息全网传遍，GME股价也创下300以上的高位。新晋地球村首富Elon Musk在twitter上发来贺电：Gamestonk！！
我们来看一下这次的暴涨背后的原因。这次的股价暴涨实际上是由散户发起的对机构资金（一家130亿美金的对冲基金）的逼空。根据华尔街见闻的报道，“彭博数据显示，今年1月初，交易所之外Robinhood等券商App的散户交易量，在2008年以来首次超过了纽交所和纳斯达克等交易场所机构交易量，这意味着散户力量已经几乎能与机构并驾齐驱。
周二的时候梭鱼在研究之后发现，这次的GME的暴涨背后最重要的原因来源于散户wallstreet bets的Gamma Squeez（一种使用期权进行轧空的投机行为，和普通的轧空有相似的特点，我们后面会详细解释）。
轧空行为是当一只股票被过分做空时，多头集结力量在低位抄底买入股票。我们假设多头买入时的股价为10美元，当多头力量积聚越来越大、股票价格出现与空头意愿相反的变化（即股价开始反弹时）股价反弹至12美元，空头持仓美股就出现2美元的亏损，而空头如果想要止损，就需要从市场上买入股票，空头的平仓行为将加速股价的上涨——这就是普通的轧空行动。
Gamma Squeezing（可以翻译为Gamma 轧空）实际上就是将头寸用看涨期权（call option）代替现货，进行轧空的投机行为。与普通股票的轧空类似，Gamma轧空也会将期权卖出方（Gamma空头）逼空，使其在期权价格上面出现亏损而不得不进行买入看涨期权（call option）进行平仓，这个就是Gamma轧空。
由于期权的杠杆效应和非线性效应（期权的两个重要属性），Gamma轧空的实际效果要远比普通的现货轧空剧烈。按照美股市场的交易规则，1张美式看涨期权相当于100张底层证券（underlying，个股），换句话说买1张看涨期权使用较低的资本金就可以控制一般至少相当于自有资金4-5倍金额的底层股票（这就是期权的杠杆效应，一血拿下，First Blood！）；
如果买入的是平值期权（行权价与股票当前价格接近），其Gamma值此时最大，当积聚了大量人气的wallstreet bets吸引的众多散户将看涨期权价格不断买入提高时，底层证券GME股价也在上涨，这时将导致期权价格再次迅速拉升（好了，Double Kill！！）；
由于周二和周三的全网信息迅速传播，各种散户资金看到这种暴涨都加入了进来，这些新进入资金买入各种GME的底层股票，拉到没有人敢再卖出看涨期权，股价也连续创出新高（Triple Kill！！！）
最后，连新晋地球村首富马亿万也发出贺电：Gamestonk！！散户wallstreet bets直接从论坛散户到Godlike一战封神！
那这背后是谁在亏钱呢？Melvin Capital，一家在一个月前管理规模还在130亿美金的对冲基金（现在可能已经实质破产）。这家对冲基金近期还接受了城堡投资和Point 72（华尔街传奇大佬Steve Cohen的家族基金）共27亿美金的援助。
我们在不知不觉间已经见证了一次比08年金融危机的大空头更精彩的金融大戏，而最重要的是，这场大戏的主角不是Mogan Stanley，不是Goldman Sachs，而是一个散户。在全球信息传播超级迅速的今天，每一个个体都可能创造历史，未来将注定更加精彩！
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