点击收听小鹏汽车 2024Q1业绩电话会议回放 $小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$
谢伟
大家好，欢迎参加小鹏汽车2024年第一季度财报电话会议。我们的财务和经营业绩今天早些时候通过新闻专线服务发布并可在线查看。您还可以访问我们网站 ir.xiaopeng.com 的 IR 部分，查看收益新闻稿。
出席今天电话会议的管理团队成员包括我们的联合创始人、董事长兼首席执行官何小鹏先生；副主席兼总裁顾博士；企业融资与投资副总裁张朝阳先生；财务会计副总裁吴先生；和我自己。
管理层将以准备好的发言开始，电话会议将以问答环节结束。本次电话会议的网络直播重播将在我们网站的 IR 部分提供。在我们继续之前，请注意，今天的讨论将包含根据1995 年美国私人证券诉讼改革法案的安全港条款做出的前瞻性陈述。
前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，该公司的业绩可能与今天表达的观点存在重大差异。有关这些以及其他风险和不确定性的更多信息包含在该公司向美国证券交易委员会提交的相关公开文件中。除适用法律要求外，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。
另请注意，小鹏汽车的盈利新闻稿和本次电话会议包括披露未经审计的 GAAP 财务指标以及未经审计的非 GAAP 财务指标。小鹏汽车的收益新闻稿包含未经审计的非公认会计原则措施与未经审计的公认会计原则措施的调节表。
我现在将电话转给我们的联合创始人、董事长兼首席执行官何小鹏先生。请继续。
何小鹏
大家晚上好。 2024年第一季度，小鹏汽车宣布智能电动汽车交付量为21,821辆，同比增长20%。
尽管市场竞争激烈，第一季度毛利率大幅增长至12.9%，比上季度翻了一番，提高了6.7个百分点。这一发展凸显了小鹏汽车通过基于其智能电动汽车业务提供智能技术来提高盈利能力和国际市场潜力的创新方法。这创造了一个全新的独特模型。
十多年来，小鹏汽车自成立以来，一直在智能电动汽车平台、电气/电子架构和高级驾驶辅助系统（简称ADAS）方面进行了大量研发投入。这些战略投资现已产生积极的财务成果。
随着人工智能不断重新定义中国乃至全球的汽车行业，小鹏汽车一直处于出口其自主开发的智能技术的前沿，带来了可观的经常性收入和利润。
这一成就将深刻影响公司的盈利模式，为小鹏汽车继续引领汽车行业的技术转型，为进一步技术进步奠定基础。
一季度末，我们拥有现金414亿元，毛利率大幅提升。这种健康的现金状况使我们能够更加专注于未来的战略举措。
我们的战略转型，不再像过去一样只注重销量，而是更注重品质、效率，全面提升公司竞争力，扬长避短，全面发展，追求更大规模的终端利润。
我很高兴地说，我们比同行更早地开始了这种思考并形成了这一愿景。展望未来，我们将大力推动这一转型，同时加快关键人才招聘，提高组织效率和战略执行力。
我们相信，凭借超集成的综合智能技术平台，小鹏汽车有能力在全球范围内高效推出极具竞争力的车型，引领人工智能智能汽车的广泛应用。
2024年伊始，小鹏汽车就积极招募研发、品牌营销、款式设计等重点领域的顶尖人才。我们很快就会向您介绍它们。
我们的目标是迅速将我们的营销、客户体验和设计能力提升到行业最前沿的水平。这将使我们能够有效地将先进技术转化为引人注目的产品体验，并利用营销策略更好地向客户传达我们技术的价值。
如果我们的弱点得到妥善解决，我们行业领先的人工智能能力、支持全球快速扩展的全面研发框架以及以客户为导向的产品设计将更好地成为我们脱颖而出并推动我们成功的竞争优势。
一季度，我们的大型七座旗舰车型X9上市后，成为纯电动NPV细分市场和纯电动三排车型细分市场的畅销车型。 X9的成功，牢固确立了产品创新和技术进步作为我们最有效的竞争优势。
展望未来，我们将满怀信心地以这一成功为基础，丰富我们的优质产品组合。我们的目标是为家庭客户提供最先进的智能电动大型车辆技术，提供媲美100万元以上豪华轿车的造型、空间、舒适和华丽。
今年第三季度，我们将进入广泛的产品发布周期，在未来三年内推出多款新车型。这些车型将覆盖10万元至40万元的主要价位段。与 X9 一样，我们的新车型将采用颠覆性创新来瞄准新的细分市场。
所有产品都将采用尖端的 ADAS 技术，并通过各种产品理论在定价和设计方面满足国内外客户的不同需求。我们致力于在电动汽车领域建立一个大众汽车式的超级品牌，在全球市场占有一席之地，并拥有广泛的产品组合，以满足广泛的客户群体，最终将人工智能汽车带入主流。
我们的MONA系列产品首款车型——全新A级电动轿车将于6月亮相，并于今年第三季度正式上市并开始批量交付。
这款开创性产品凭借精致的造型、先进的智能以及极具竞争力的成本结构，使其成为20万元价位内年轻消费群体的潜在宠儿。我们有信心它将为A级纯电动汽车市场树立标准。
未来两年，我们将推出多款基于A级平台的产品，此外，我们决心瞄准10万到20万的高端ADAS销量最高的价位段。
即将到来的第四季度，我们将推出一款全新的小鹏品牌B级纯电动轿车。这款车型我们首次通过技术进步成功实现了25%的成本降低。
我们预计今年下半年将成为最畅销的B级纯电动车型。随着新B级车型和MONA的增量，我们有信心第四季度月度交付量同比大幅增长。
5月20日AI Day，我们开始全面推出人工智能车载操作系统XOS 5.1.0（即AI天机OS）。这种尖端的大型模型构建系统将人工智能技术无缝集成到智能驾驶舱和 ADAS 中。
XOS 5.1.0面向所有主要车型车主开放，巩固了小鹏汽车在中国及中国汽车行业非高精地图和端到端AI模型应用领域的领先地位，这意味着我们的技术架构是一种或多种在不使用任何高清地图的情况下，比我们的竞争对手领先两代人，这也意味着到今年第三季度，XNGP不仅能够在所有国道上推出，而且我们将能够在所有国家道路上行驶。中国各地的道路，从端到端到所有汽车的一半，这意味着在每个季度的自动驾驶能力方面，我们将能够看到指数倍的提升。
这意味着，传统的人为规则和编码方法的方式将被修改为模型的训练，并基于算法，我们的目标是到第三年让XNGP在全国所有道路上可用。正如我所说，本季度的情况。我们的端到端人工智能模型将使我们能够每月快速推进我们的软件和人工智能技术。
我们预计，到 2025 年底，我们将能够将城市道路 ADAS 体验提升至与当前高速公路 NGP 相匹配，这意味着每数百公里行驶只需一次手动接管。
我们的XNGP有望在复杂场景下达到等于或超越人类驾驶员的驾驶能力。这很快就会成为可能，因为我们的 ADAS 技术架构由先进的端到端人工智能模型提供支持，并使用大量高质量数据进行广泛的训练，凸显了我们在数据方面的竞争优势。
随着我们的 B 级轿车车型于今年下半年开始交付，更广泛的客户群很快将能够使用人工智能驱动的 ADAS 功能。高级 ADAS 的广泛采用将加速并迅速扩大我们的 XNGP 车队，这反过来又会产生大量数据来加快 AI 模型的训练和迭代。
大型AI车型将为车主带来前所未有的AI驾驶体验，推动搭载高级ADAS功能的智能电动汽车的普及。
国际市场方面，今年我们将加快拓展，带动销量和利润的增长。我们计划将海外销售网络从北欧国家扩展到全球20多个国家。
2024年上半年，我们与西欧、东南亚、中东、澳大利亚等领先的汽车经销商集团建立了合作伙伴关系。在这些合作伙伴关系下，新的销售店逐渐开业。
4月初，我们向欧洲发运了近千台G9，价值超过5亿元人民币。 5月，我们公布了欧洲左舵G6车型的售价并开始接受预订。
我们计划在第三季度推出右驾G6。海外市场的高速公路NGP测试也进展顺利。我们的超快充、智能技术等产品优势受到海外经销商和消费者的高度评价。
小鹏汽车自信地定位为国际市场中高端科技品牌，提供卓越的产品体验和环保的智能电动车型。
我们与大众集团的战略合作伙伴关系正在迅速深化和拓展。建立合作伙伴关系仅一年内，4月17日，我们宣布了与大众汽车的第三个战略合作项目。
该项目涉及为大众专为中国市场设计的电动汽车平台联合开发行业领先的E/E架构。该平台将从2026年开始应用于中国生产的大众品牌电动汽车，将集成小鹏汽车最新一代基于集中计算和域控制器技术的电动汽车架构。
我们有信心与大众汽车有更多互利合作机会，产生显着的战略协同效应，引领全球汽车行业向人工智能驾驶时代转型。自2024年第一季度以来，我们的平台和软件服务已成为我们盈利的重要驱动力。
这清楚地展示了小鹏汽车创新而独特的商业模式，使我们有别于传统汽车公司。我们的尖端智能技术不仅通过小鹏汽车的品牌电动汽车销售来增强货币化，还通过与世界领先的汽车原始设备制造商的合作来增强货币化。这将扩大我们公司的市场份额并增加财务回报。
我想重申一下，在这个竞争异常激烈的市场中，我们不能只看销量的规模，而要着眼于成为市场的全面参与者。
尽管第二季度汽车市场面临阻力，但我们已经观察到我们正在进行的组织和变革变革产生了积极影响。尽管如此，我们预计 2024 年第二季度总交付量将在 29,000 至 32,000 辆之间，同比增长 25%至 37.9%，环比增长 32.9%至46.6%。
此外，我们预计第二季度总收入将在人民币75亿元至人民币83亿元之间，同比增长48.1%至63.9%。我们预计今年下半年将见证更多转型驱动的成果。
从10月份开始，我们将进入快速增长阶段，有信心在销量、利润、现金流和AI驱动的ADAS系统上取得重大突破，这也是面向未来的长期目标。
再次谢谢大家。现在，我将把电话转给我们的财务副总裁 James Wu 先生，讨论我们 2024 年第一季度的财务业绩。
吴建民
现在让我简要概述一下我们 2024 年第一季度的财务业绩。除非另有说明，我在今天的讨论中仅提及人民币。
2024年第一季度，我们的总收入为人民币65.5亿元，同比增长62.3%，环比下降49.8%。2024年第一季度，汽车销售收入为人民币55.4亿元，同比增长57.8%，环比下降54.7%。
同比增长主要归因于 2024 年第一季度交付量增加，尤其是 X9 型号。环比下降主要归因于 G6 和 2024 年 G9 的交付量下降，加上季节性影响，但 X9 的贡献部分抵消了这一影响。
2024年第一季度服务及其他收入为人民币10亿元，同比增长93.1%，环比增长22.1%。同比增长和环比增长主要归因于与大众汽车集团的平台和软件战略技术合作相关的技术研发服务收入增加。
2024 年第一季度毛利率为 12.9%，而 2023 年同期为 1.7%，2023 年第四季度为 6.2%。2024 年第一季度汽车利润率为 5.5%，而 2023 年同期为负 2.5%，2023 年第四季度为 4.1%。
同比和环比增长主要归因于成本降低和车型产品结构的改善，但部分被库存拨备和与车型 P5 相关的采购承诺损失所抵消，从而产生了负面影响本季度车辆利润率下降 3.2 个百分点，原因是管理层预计即将推出的新车型的市场需求将更加强劲，从而降低了 P5 的销量预测。
2024年第一季度研发费用为人民币13.5亿元，同比增长4.2%，环比增长3.3%。同比和环比增长主要与新车项目的时间和进度一致
2024年第一季度的销售管理及行政费用为人民币13.9亿元，同比持平，环比下降28.3%。环比下降主要是由于特许经营店佣金减少以及营销、促销和广告费用减少。
2024 年第一季度与或有对价相关的衍生负债公允价值收益为人民币 1.8 亿元，而 2023 年第一季度为人民币 0.3 亿元。该非现金收益是由或有对价公允价值变动产生的与收购滴滴智能汽车业务相关的对价。
受上述因素影响，2024 年第一季度营业亏损为人民币 16.5 亿元，而 2023 年同期为人民币 25.9 亿元，2023 年第四季度为人民币 20.5 亿元。
2024年第一季度净亏损为人民币13.7亿元，而2023年同期净亏损为人民币23.4亿元，2023年第四季度净亏损为人民币13.5亿元。截至2024年3月31日，我公司拥有现金及现金等价物、限制性现金、短期投资和定期存款共计人民币414亿元。
考虑到我们的收益电话会议的长度，我鼓励听众参考我们的收益新闻稿，以了解有关 2024 年第一季度财务业绩的更多详细信息。
(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
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