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05-08
港股个股都挣了40~100%了,才说,让散户高位(至少短期如此)接套吗?分析师要提前讲,提前判断,安全边际高的时候讲
张忆东:中国股市今年行情有望回到或超去年高点,港股行情刚开始
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id=\"id_979153035\">港股掘金两类资产</h2><p>对于港股而言,我们建议掘金两类资产。<strong>一类是高股息资产</strong>。今年,可转债策略可能比纯粹的高股息策略表现更好,按照可转债的思路进行配置——股息率在3%左右即可,不必太苛刻,要重视现金流量表、关注良好的现金流,以支撑分红的持续性;但是,对业绩弹性的关注要更高,要业绩增速达到10%以上,最好可以15%左右。对于港股的高红利资产,特别是一些央企港股,如果今年有港股通的红利税减免的潜在可能性,则可以视为看涨期权。<strong>另一类是高质量盈利资产</strong>,即我们这些年提倡的核心资产,今年要从三个维度寻找具有时代红利的核心资产。</p><p>第一,从<a href=\"https://laohu8.com/S/603883\">老百姓</a>的角度来看,高性价比消费时代来临了,最看好互联网龙头。从广义的消费来讲,互联网、生物医药、食品饮料、物业和社会服务等领域的龙头公司,都值得关注。互联网龙头是今年港股核心资产行情的主战场。对现在的互联网龙头而言,他们的估值已经不是高高在上的成长股了,已经进入到是一个价值股的逻辑了,但是盈利的持续性稳定性反而提高了,回购的力度也在不断加大。</p><p>第二,出海相关的制造业卷王,特别是电动工具、家具、家居、机械、化工等。</p><p>第三,A股市场中的高端制造业,特别是那些可能受益于国家新一轮大规模设备更新投资的公司。张忆东从业证书编号:S0190510110012来源:投资作业本Pro 作者课代表</p></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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“宁组合”为代表的核心资产,现在的高胜率资产的利润增速或ROE(净资产收益率)可能并不高,与2016年到2021年初的情况有所不同。新的时代,高质量发展成为主题,宏观增速回落,企业盈利质量的提升变得尤为重要。因此,投资者应关注现金流量表,结合资产负债表和利润表,以评估公司的长期价值。我们认为高胜率投资可能是未来数年中国经济企稳和新旧动能转换期的关键投资理念。经济高质量发展,增速虽然可能不会太高,但是,那些传统领域“剩”者为王的高股息红利资产,以及成长领域“赢家通吃”、盈利质量提升的绩优成长核心资产,都将走出阿尔法行情,也就是“好公司的牛市”。积极看多以恒指和沪深300指数这些代表着中国各领域龙头型“好公司”的指数。中国股市行情的结构今年非常清晰,不再是去年的哑铃型,而是更像“雷神之锤”,就是有竞争力的好公司,无论是高股息高分红的央国企特别是央国企港股龙头,还是具有核心竞争力和成长动能的各领域核心资产,都有望走出结构性牛市。另一方面,小盘垃圾股的熊市今年可能刚开始,金融监管将推动资本市场的优胜劣汰、规范发展。中国股市今年行情有望回到或超过去年高点为什么看多中国股市,有三方面理由:第一,预计风险溢价将下降,风险偏好将改善;驱动中国资产风险溢价的回落,一方面来自外部因素,即整个全球资金再配置的因素,就是所谓的高低切换——long only型的资金特别是全球大型资管公司只需要从过度拥挤的做多美股科技股、做多日本的策略里获利落袋,并拿出少部分的钱配一点中国资产,就能带来四两拨千斤、引发空头回补的效果。另一方面,中国内部因素的改善将会进一步驱动风险溢价的回落。中国资产当前的风险溢价过高,反应了过度悲观的预期,那么只要真实基本面没有那么差,就能够超预期。事实上,无论是去年第四季度还是今年第一季度,尤其是今年第一季度的数据,远超市场预期。具体看下港股,基本上已经透支了所有利空因素,所以,有点阳光就灿烂。从筹码博弈分析,今年港股市场的行情至少季度性的行情,甚至年度性的,当前才刚开始。目前的港股做空仍然过度拥挤,做空占比远没有降到每次反弹行情接近见顶时的水平。第二,宏观基本面也将有所改善,尽管改善幅度可能较为温和;我们判断,这些long only的增量资金有望持续流入,不只是短期博弈。展望下,Long 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