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@Gentle麦克斯：大跌之后如何用期权来抄底

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class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/07c2be96a17cda81036414c961f84622\"></p><p>今年下半年以来，中美关系的紧张局面并没有改善，给投资在美上市的中概股的投资者多了一层担忧。而另一方面，越来越多的股票投资者开始投资港股和美股，已经在美国上市的企业也都做着两手准备，阿里，京东，网易已经在香港二次上市，未来还有新东方，好未来，哔哩哔哩，拼多多等一众中概股计划在香港上市。</p><p>特别是自去年以来港股打新赚钱效应愈发明显，随着港交所放开了大陆互联网企业和生物医药企业的上市门槛，近一年，赴港上市的优秀企业愈来愈多，而港股的中签率又远远高于国内，也不需要市值配售。港股打新一时间成为热门的投资方式。而在美股市场上，虽然中概股面临一些政治不确定因素，但是美国大型科技股反而是这次的受益者，纳斯达克指数高歌猛进。</p><p>我本身是更倾向于投资港股和美股，不仅是在A股大部分的股票估值都偏高，除了银行和蓝筹，题材炒作之风盛行，财务造假也屡见不鲜，长期拿着一只股票，踩雷的概率不小。而在港股和美股市场上由于严格的退市机制，以机构投资者为主的市场里，炒作以及财务造假的股票很难有成交量，避开就是了。对于看好的成长性股票或者价值低估的股票，买入后，剩下的就交给时间。 </p><p>但是期间也免不了波动，有时候波动还不小。在A股市场上，大部分的散户投资者，最怕的就是波动，一买就跌，一跌就连续补仓到子弹用完，被套后就消极等待，心里默念回本后老子就不玩了。其实归根到底是因为买入价格太高了，在A股市场上因为信息的严重不对称，散户大部分是看消息买股的，而当利好正式公布前股价已经连续上涨多日，消息公布后主力就开始套现，股价随之下跌。而在港股和美股市场上，特别是美股，当利好公布那一天，股价往往在随后几天都会连续走强。而重大利空或者财报低于预期太多，当天会出现大幅下跌。当然相对于A股，在港股和美股市场上，因为消息或者基本面利空而导致的下跌，投资者往往都会有比较清晰的认识。如果看好企业的成长性，而面对股价下跌的时候，只需要解决的一个问题就是是否要补仓以及在什么时候补仓。</p><p>今天给大家分享一个非常好的工具-期权sell put option，来管理你的波动性风险。 </p><p><strong>什么是sell put option?</strong></p><p>Put option就是看跌期权合约。这份合约约定在未来某个时间持有该合约的人可以以合约价格买入股票。而因为是看跌期权，这个合约价格是低于现在价格的。这份合约有买卖交易双方，买这份看跌期权合约的人-buy put option，认为未来这个股票会下跌，他买入了这份合约，当股价确实下跌到了合约价格，他就可以以合约价格买入股票，合约终止。如果股价不跌，反而上涨或者到期前没有跌倒合约价格，那么这份合约就作废。作为合约的买方，唯一的成本就是买这份合约时候需要支付一定的权利金。</p><p>那么有买方肯定有卖方- sell put option,作为期权买方的交易对手，看跌期权的卖方，最大的收益就是获得权利金。当股价没有下跌大盘合约约定的行权价，期权卖方获得了权利金。如果股价下跌到了合约约定的行权价，看跌期权卖方就被动买入了股票，合约终止。</p><p>表面上看来，put selling的理论收益最多就是权利金，但是风险很大，不划算。但是如果你是在正股上抄底的，股价下跌你也同样面临亏损，同样合约价格下跌时，你也可以像正股一样止损。</p><p>下图横轴为股价，竖轴为卖出看跌期权的利润， A点为最高收益即-权利金</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/811753737a17f3318bfe1721e8062dd6\"></p><p><strong>selling put option作为股票投资衍生工具有很多优点：</strong></p><p><strong>其一：</strong>他是一个看涨股票的策略，也就是说只要股票价格没有低于合约的行权价，不管股票玩什么花样，到到期日时权利金都是你的。</p><p>还有就是由于看跌期权每天都会磨损掉一部分时间价值，这对于看跌期权买家而言是很大的威胁，而对卖家来说就是很大的优势，即使股票一点不涨，你每天都能收到一部分的权利金。换言之，在一个股票大跌之后，你对之比较感兴趣，但又不确定他会不会立刻涨回去（跌下去再也起不来或者起得很慢的例子满街都是），你就可以sell put option，即使股票一直横盘，你也是有收益的。如果你买的是股票，到最后可能还会亏交易费。</p><p>下图时随着合约到期日的临近，权利金的递减曲线</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6e601decef162cc39d0e4b7de033180e\"></p><p> </p><p> </p><p><strong>其二：</strong>看跌期权卖方的义务是什么呀？在股票价格运行到行权价格以下时，被看跌期权买方以行权价将股票卖给看跌期权的卖方。</p><p>这意味着这可以用于抄底，在你希望的价位上sell个put option，然后等对方行权，你就能在这希望的价格上买到你要的股票。更棒的是，你还从对方手里获得权利金这是一个实用和有趣用法，可以用于加仓。想像你打算看好股票 XYZ，中期持有。在早期已经有少量浮盈，涨了一段时间后，现在股票回调，你面临加仓时机的抉择，你觉得 XYZ会回测某关键位，在那里会是个好时机。同时你又担心自己判断有误，XYZ压根不等你，忽然来一根阳线就冲上去了。此时如果你卖出看跌的话，第一种情况：判断很正确，第二天就砸到你要的位置，对方行权，你就算加仓成功了。第二种情况：判断方向正确，但 XYZ磨磨蹭蹭地好久才到你要的位置，此时期权买方已经损失了时间价值，你已经收到一部分权利金，对方行权，你加仓成功还捞了对方的现金。第三种情况：判断失误，XYZ虽然下跌，但离你的判断位置以上就转身上涨，你虽说没加仓，但权利金就拿定了。第四种情况：XYZ气势如虹，马上转身北上，还是没加上仓，但原本一个月甚至几个月才能拿完的权利金在一两天内就拿得七七八八了。 </p><p>以AYX这个股票为例，二季度财报不理想，股价大跌超过30%。 但是这个票本身基本面挺好，只是今年因为疫情，业绩没法体现，但是长期来看都是值得投资。 因此在大跌之后以5.1的价格卖出了一手11月到期行权价为90的Put option, 两天收益近35%。 你可以继续持有，只要在到期日期间不跌破90块， 这一手510美金的权利金就是你的， 也可以现在平仓，两天收入178美金，也是非常不错。</p><p>@<a target=\"_blank\" 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</p><p>但是期间也免不了波动，有时候波动还不小。在A股市场上，大部分的散户投资者，最怕的就是波动，一买就跌，一跌就连续补仓到子弹用完，被套后就消极等待，心里默念回本后老子就不玩了。其实归根到底是因为买入价格太高了，在A股市场上因为信息的严重不对称，散户大部分是看消息买股的，而当利好正式公布前股价已经连续上涨多日，消息公布后主力就开始套现，股价随之下跌。而在港股和美股市场上，特别是美股，当利好公布那一天，股价往往在随后几天都会连续走强。而重大利空或者财报低于预期太多，当天会出现大幅下跌。当然相对于A股，在港股和美股市场上，因为消息或者基本面利空而导致的下跌，投资者往往都会有比较清晰的认识。如果看好企业的成长性，而面对股价下跌的时候，只需要解决的一个问题就是是否要补仓以及在什么时候补仓。</p><p>今天给大家分享一个非常好的工具-期权sell put option，来管理你的波动性风险。 </p><p><strong>什么是sell put option?</strong></p><p>Put option就是看跌期权合约。这份合约约定在未来某个时间持有该合约的人可以以合约价格买入股票。而因为是看跌期权，这个合约价格是低于现在价格的。这份合约有买卖交易双方，买这份看跌期权合约的人-buy put option，认为未来这个股票会下跌，他买入了这份合约，当股价确实下跌到了合约价格，他就可以以合约价格买入股票，合约终止。如果股价不跌，反而上涨或者到期前没有跌倒合约价格，那么这份合约就作废。作为合约的买方，唯一的成本就是买这份合约时候需要支付一定的权利金。</p><p>那么有买方肯定有卖方- sell put option,作为期权买方的交易对手，看跌期权的卖方，最大的收益就是获得权利金。当股价没有下跌大盘合约约定的行权价，期权卖方获得了权利金。如果股价下跌到了合约约定的行权价，看跌期权卖方就被动买入了股票，合约终止。</p><p>表面上看来，put selling的理论收益最多就是权利金，但是风险很大，不划算。但是如果你是在正股上抄底的，股价下跌你也同样面临亏损，同样合约价格下跌时，你也可以像正股一样止损。</p><p>下图横轴为股价，竖轴为卖出看跌期权的利润， A点为最高收益即-权利金</p><p class=\"t-img-caption\"><img 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XYZ磨磨蹭蹭地好久才到你要的位置，此时期权买方已经损失了时间价值，你已经收到一部分权利金，对方行权，你加仓成功还捞了对方的现金。第三种情况：判断失误，XYZ虽然下跌，但离你的判断位置以上就转身上涨，你虽说没加仓，但权利金就拿定了。第四种情况：XYZ气势如虹，马上转身北上，还是没加上仓，但原本一个月甚至几个月才能拿完的权利金在一两天内就拿得七七八八了。 </p><p>以AYX这个股票为例，二季度财报不理想，股价大跌超过30%。 但是这个票本身基本面挺好，只是今年因为疫情，业绩没法体现，但是长期来看都是值得投资。 因此在大跌之后以5.1的价格卖出了一手11月到期行权价为90的Put option, 两天收益近35%。 你可以继续持有，只要在到期日期间不跌破90块， 这一手510美金的权利金就是你的， 也可以现在平仓，两天收入178美金，也是非常不错。</p><p>@<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/AYX\">$Alteryx Inc.(AYX)$</a>&nbsp;<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TWLO\">$Twilio Inc(TWLO)$</a>&nbsp;<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SQ\">$Square, Inc(SQ)$</a>&nbsp;</p><p> </p><p> </p><p> </p><p><br></p></body></html>","text":"今年下半年以来，中美关系的紧张局面并没有改善，给投资在美上市的中概股的投资者多了一层担忧。而另一方面，越来越多的股票投资者开始投资港股和美股，已经在美国上市的企业也都做着两手准备，阿里，京东，网易已经在香港二次上市，未来还有新东方，好未来，哔哩哔哩，拼多多等一众中概股计划在香港上市。 特别是自去年以来港股打新赚钱效应愈发明显，随着港交所放开了大陆互联网企业和生物医药企业的上市门槛，近一年，赴港上市的优秀企业愈来愈多，而港股的中签率又远远高于国内，也不需要市值配售。港股打新一时间成为热门的投资方式。而在美股市场上，虽然中概股面临一些政治不确定因素，但是美国大型科技股反而是这次的受益者，纳斯达克指数高歌猛进。 我本身是更倾向于投资港股和美股，不仅是在A股大部分的股票估值都偏高，除了银行和蓝筹，题材炒作之风盛行，财务造假也屡见不鲜，长期拿着一只股票，踩雷的概率不小。而在港股和美股市场上由于严格的退市机制，以机构投资者为主的市场里，炒作以及财务造假的股票很难有成交量，避开就是了。对于看好的成长性股票或者价值低估的股票，买入后，剩下的就交给时间。 但是期间也免不了波动，有时候波动还不小。在A股市场上，大部分的散户投资者，最怕的就是波动，一买就跌，一跌就连续补仓到子弹用完，被套后就消极等待，心里默念回本后老子就不玩了。其实归根到底是因为买入价格太高了，在A股市场上因为信息的严重不对称，散户大部分是看消息买股的，而当利好正式公布前股价已经连续上涨多日，消息公布后主力就开始套现，股价随之下跌。而在港股和美股市场上，特别是美股，当利好公布那一天，股价往往在随后几天都会连续走强。而重大利空或者财报低于预期太多，当天会出现大幅下跌。当然相对于A股，在港股和美股市场上，因为消息或者基本面利空而导致的下跌，投资者往往都会有比较清晰的认识。如果看好企业的成长性，而面对股价下跌的时候，只需要解决的一个问题就是是否要补仓以及在什么时候补仓。 今天给大家分享一个非常好的工具-期权sell put option，来管理你的波动性风险。 什么是sell put option? Put option就是看跌期权合约。这份合约约定在未来某个时间持有该合约的人可以以合约价格买入股票。而因为是看跌期权，这个合约价格是低于现在价格的。这份合约有买卖交易双方，买这份看跌期权合约的人-buy put option，认为未来这个股票会下跌，他买入了这份合约，当股价确实下跌到了合约价格，他就可以以合约价格买入股票，合约终止。如果股价不跌，反而上涨或者到期前没有跌倒合约价格，那么这份合约就作废。作为合约的买方，唯一的成本就是买这份合约时候需要支付一定的权利金。 那么有买方肯定有卖方- sell put option,作为期权买方的交易对手，看跌期权的卖方，最大的收益就是获得权利金。当股价没有下跌大盘合约约定的行权价，期权卖方获得了权利金。如果股价下跌到了合约约定的行权价，看跌期权卖方就被动买入了股票，合约终止。 表面上看来，put selling的理论收益最多就是权利金，但是风险很大，不划算。但是如果你是在正股上抄底的，股价下跌你也同样面临亏损，同样合约价格下跌时，你也可以像正股一样止损。 下图横轴为股价，竖轴为卖出看跌期权的利润， A点为最高收益即-权利金 selling put option作为股票投资衍生工具有很多优点： 其一：他是一个看涨股票的策略，也就是说只要股票价格没有低于合约的行权价，不管股票玩什么花样，到到期日时权利金都是你的。 还有就是由于看跌期权每天都会磨损掉一部分时间价值，这对于看跌期权买家而言是很大的威胁，而对卖家来说就是很大的优势，即使股票一点不涨，你每天都能收到一部分的权利金。换言之，在一个股票大跌之后，你对之比较感兴趣，但又不确定他会不会立刻涨回去（跌下去再也起不来或者起得很慢的例子满街都是），你就可以sell put option，即使股票一直横盘，你也是有收益的。如果你买的是股票，到最后可能还会亏交易费。 下图时随着合约到期日的临近，权利金的递减曲线 其二：看跌期权卖方的义务是什么呀？在股票价格运行到行权价格以下时，被看跌期权买方以行权价将股票卖给看跌期权的卖方。 这意味着这可以用于抄底，在你希望的价位上sell个put option，然后等对方行权，你就能在这希望的价格上买到你要的股票。更棒的是，你还从对方手里获得权利金这是一个实用和有趣用法，可以用于加仓。想像你打算看好股票 XYZ，中期持有。在早期已经有少量浮盈，涨了一段时间后，现在股票回调，你面临加仓时机的抉择，你觉得 XYZ会回测某关键位，在那里会是个好时机。同时你又担心自己判断有误，XYZ压根不等你，忽然来一根阳线就冲上去了。此时如果你卖出看跌的话，第一种情况：判断很正确，第二天就砸到你要的位置，对方行权，你就算加仓成功了。第二种情况：判断方向正确，但 XYZ磨磨蹭蹭地好久才到你要的位置，此时期权买方已经损失了时间价值，你已经收到一部分权利金，对方行权，你加仓成功还捞了对方的现金。第三种情况：判断失误，XYZ虽然下跌，但离你的判断位置以上就转身上涨，你虽说没加仓，但权利金就拿定了。第四种情况：XYZ气势如虹，马上转身北上，还是没加上仓，但原本一个月甚至几个月才能拿完的权利金在一两天内就拿得七七八八了。 以AYX这个股票为例，二季度财报不理想，股价大跌超过30%。 但是这个票本身基本面挺好，只是今年因为疫情，业绩没法体现，但是长期来看都是值得投资。 因此在大跌之后以5.1的价格卖出了一手11月到期行权价为90的Put option, 两天收益近35%。 你可以继续持有，只要在到期日期间不跌破90块， 这一手510美金的权利金就是你的， 也可以现在平仓，两天收入178美金，也是非常不错。 @$Alteryx Inc.(AYX)$ $Twilio Inc(TWLO)$ $Square, Inc(SQ)$","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/973866680","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["SQ","TWLO","AYX"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":4416,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1930,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/303151305"}