五一假期过完了。
假期其实没怎么出去玩，正经出去玩的就两天时间不到，原因有二：
一是会长夫人刚正经工作了不到一个月，正处于初次上班综合征的状态，一遇到周末啊、假期啊，第一想的不是出去玩，而是躺床上休息，这和我刚开始工作那会儿状态差不多。
二是北京假期人又多，该逛的景点也基本都打过卡了，现在要么就是发掘一些小众的小景点，比如清明的时候跟着会长夫人的摄影师小姐妹去了一趟银山塔林徒步，要么就是去经典景点二刷、三刷，发掘一些小众的线路，比如香山，我俩爬十几遍是有了，每次都能发掘出一点新的景点。
昨天我俩在家呆烦了，中午吃完饭出门，又去了一趟香山，专门去了静心斋，体验了一把香篆文化，所谓的香篆文化，其实就是香炉子点香粉，只是要把香粉搞出像篆体的图案。
会长夫人在工作人员指导下，按着说明书，一步步的尝试，她那香灰还没压平呢，我这已经都把香点上了。
会长夫人一脸惊讶，我没告诉她，我在快手上看那帮小姑娘摆弄这个，流程早就熟透了，虽然专业名词记不大住，但是步骤和工具都门清，怎么把香灰压平，怎么上模具，怎么挑香粉，怎么压实，怎么慢慢敲击脱模，怎么用线香引燃，怎么观香……
这让我想起胡雪岩的一个桥段，当年他去漕帮寻求漕运帮助，在大堂做了半天，没人理会他，他突然想起来平时听说书的讲的漕帮的规矩，如何摆茶碗，要把茶碗盖放在最下面，怎么怎么的，他也只是有个大概印象，等他摆完之后，就听到跑堂的帮他招呼大哥了，他长舒一口气。
不管三教九流的玩意，多看多学，总是好的，你不知道什么时候就能用上。
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1.巴菲特召开股东会
巴老头的合伙人去年去世了，今年是巴老头带着继任者阿贝尔一起开的股东会。
6个核心管理人员，去年赚了900多亿美金，真是一家令人钦佩艳羡的企业，赚钱多，还不受管理费，也不受利润提成，得亏是巴菲特的伯克希尔哈撒韦咱们埋起来费劲，再加上有外汇管制，要不咱们的公募估计都得歇菜。
这次股东会的干货不多，主要有三点值得关注：
一是关于持股，老头减持了13%的苹果，因为根据经验，按照美国的尿性会对苹果加税，所以提前坚持一点，这是明面上的理由，但是怎么看都不像是个理由，应该不是心里话，库克接任掌门之后，一直是在修修补补，没有实质性创新，近年来苹果手机的换新率逐年下降，而中国的一种手机一直在追赶，目前小米等手机的使用体验已经和苹果不相上下，再加上苹果再次放弃了新能源汽车的赛道，未来可以讲的故事有限，老头估计是对苹果的信心在减少。
二是关于现金，目前他们账上还趴着1860亿美金的现金资产，创历史新高，巴老头对于为什么不投资的说法是目前美元有5%的利息，不着急，等机会全力一击。其实这也是场面话，翻译一下，意思是：现在美股点位太高了，有危险，我要留着现金作为预备队，蹲一个「万一」，到时候再大肆进场收割。巴老头最擅长的就是逃避风险、躲避厄运，这一点得相信这只老狐狸的嗅觉。
三是老头在大会上下意识喊了一句查理，他说：从没见过哪个人像查理这样， 在99岁时活到人生巅峰。这两位老哥跨越数十年的情谊，令人动容。
2.大利好满天飞，明天准备捡钱
这个五一假期，几乎全是利好，外围市场疯涨，尤其是港股，恒生指数暴涨了4%，恒生科技暴涨7%，真的是迫不及待想开盘！
主要利好有8个：
①政治局会议：统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。
中共中央政治局4月30日召开会议。会议强调，要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。要深入实施地方政府债务风险化解方案，确保债务高风险省份和市县既真正压降债务、又能稳定发展。要持续推动中小金融机构改革化险，多措并举促进资本市场健康发展。
②政治局会议：要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度 降低社会综合融资成本。
中共中央政治局4月30日召开会议，会议指出，要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度，保持必要的财政支出强度，确保基层“三保”按时足额支出。要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本。要做好宏观政策取向一致性评估，加强预期管理。
③多个核心城市发布地产利好
北京市住建委发布《关于优化调整本市住房限购政策的通知》，在执行现有住房限购政策的基础上，允许已拥有住房达到限购套数的居民家庭，在五环外新购一套住房。
南京公积金发布新政，支持南京都市圈缴存职工在南京购房使用住房公积金贷款；南京市缴存职工在南京都市圈其他城市购买自住住房，享受住房公积金提取同城化待遇。适用城市包括常州市、镇江市、扬州市、淮安市、芜湖市、马鞍山市、滁州市、宣城市，即南京都市圈9城公积金互认互贷。
天津市住建委发布《关于进一步优化房地产调控政策的通知》，北京市、河北省户籍居民和在北京市、河北省就业人员在津购买住房的，享受本市户籍居民购房政策；本市户籍居民在市内六区购买单套120平方米以上新建商品住房的，不再核验购房资格。
5月3日，上海市房地产行业协会、上海市房地产经纪行业协会联合倡议发起商品住房“以旧换新”活动。购房居民先与房地产开发企业达成购买新房的意向，再由房地产经纪机构优先推动其旧房交易，旧房成功出售后按约定完成新房交易。首批参加倡议的房地产开发企业20余家，房地产经纪机构近10家。首批参加倡议的项目30余个，主要分布在上海嘉定、松江、青浦、奉贤以及中国（上海）自由贸易试验区临港新片区等区域。
这一波去库存政策已经成为定局，现在各地出台政策，可以想见上峰给了多大的压力，下一步如果效果不明显，会继续给油，甚至会给出各种地板油，这是历史规律，不以政策意志为转移，不过，这一次，除了一线城市外，其他城市不一定是涨价去库存，因为这次强调的任务是去库存，而不像2015年那次是明确涨价去库存。
④离岸人民币兑美元升破7.19，创出3月份以来最强水平
离岸人民币兑美元5月3日升破7.19，创出3月份以来最强水平，人民币兑美元已连续3日上涨。
⑤中国香港一季度GDP年率增长2.7%
中国香港一季度GDP年率增长2.7%，预期增长0.9%，前值增长4.30%；中国香港一季度GDP季率为增长2.3%，预期增长0.90%，前值增长0.40%。特区政府发言人表示，受惠于访港旅客人次进一步上升，服务输出继续明显增长；货物出口在外部需求略为改善下录得明显升幅，与低比较基数也有关系；在住户收入持续上升及政府推出提振措施下，私人消费开支轻微上升；整体投资开支随着经济继续扩张而微升。
⑥五一出境游大爆发，中国游客遍布全球1035个城市
这个五一假期，出境游迎来大爆发。平台数据显示，2024年5月1日出发的国际机票预订量，超过2019年，创下历年五一的单日新高；假期多个免签目的地预订量超过2019年三成以上。全球1035个城市有中国旅客预订了酒店，中国旅客集中出游，带动了全球各地消费恢复，“中国节日”已重新成为全球旅游消费的旺季。
⑦美国经济降温迹象显现，市场对美联储降息预期回升
当地时间5月1日，美联储议息会议决定维持现行5.25%-5.50%基准利率区间不变，符合市场预期。在会后发言与答记者问中，鲍威尔表示6月议息会议不太可能进行加息，此论调被市场解读为偏鸽。同时鲍威尔表示对今年是否会降息没有太大的信心，最近几个月未能进一步实现2%通胀目标，重申等待在通胀方面获得更大信心后再降息，降息时间确定被推迟。
从市场反应来看，美股冲高回落，美元指数与美债利率均在快速下跌后反弹。此外，美联储FOMC声明显示，美联储将从6月1日起将美债减持速度从每月600亿美元削减至250亿美元。
当地时间5月3日，美国劳工统计局公布数据显示，4月新增非农就业人口17.5万人，大幅低于预期的24.3万人，以及一季度月均值26.9万人。失业率小幅上升0.1个百分点至3.9%，同时薪资增速有所降温，平均时薪环比0.2%的增速也弱于3月。数据披露后，交易员将美联储首次降息时间预期从今年11月提前至9月；美国利率期货预计2024年美联储将两次降息25个基点，非农数据发布前的预期为一次。
⑧互换市场重新预计美联储年内将有两次25个基点的降息行动
交易员将美联储首次降息时间从11月提前至9月。互换市场重新预计，美联储年内将有两次25个基点的降息行动，4月非农数据公布前预期为一次。
总结来看。
步入5月，随着财报季落幕，政治局会议定调，美元降息预期明确，改革预期开始强化，全球资金对中国资产的配置意愿强烈，市场风险偏好显著提升，市场博弈将趋于缓和，预计A股在绩优成长、活跃主题、红利品种的三足鼎立下，5月行情将更稳更持续。
首先，全球资金对中国资产配置意愿强烈，绩优成长风格更受关注，而激烈竞争下预计国内公募调仓也将聚焦绩优成长，GARP策略（合理价格成长股策略）将重新占优，建议重点关注配置性价比较高的出海类成长品种，包括工程机械、家电、基础化工、消费电子等制造业龙头，产业周期筑底企稳的医药，以及港股的消费和互联网龙头。
其次，国内政策将乘势而上，避免节奏前紧后松，预计财政、地产和结构政策落地提速，而7月三中全会渐近，改革预期逐步强化，建议关注政策催化密集，受益于活跃资金加仓的低空经济、AI产业化、生物制造等主题。
最后，宏观景气向盈利缓慢传导，A股净利润增速继续磨底，分红仍是财报重要看点，国内利率中枢波动的扰动有限，红利品种依然是大体量长期资金配置A股的重要选择，建议坚持底仓配置其中自由现金流回报稳定的品种，包括水电、财险、银行以及消费品龙头。
中长期维度下，两条逻辑值得关注：
一是，全球制造业补库将会是未来至少1-2个季度最重要的交易逻辑之一，我国出海/出口链企业有望受益于海外制造业需求的恢复，进入盈利和估值双击上行的周期；
二是，新“国九条”将会影响部分行业的中长期格局，利好我国“新三样”等优质制造业盈利改善。此外，一季度由于价格因素承压，A股业绩修复波折，ROE底部震荡。关于A股盈利，我们整体仍维持此前关于 2024 全年业绩增速N形走势的判断。展望二季度，基数效应减弱叠加基本面修复，A股盈利增速有望回暖。
总之，一句话：明天等着捡钱吧！
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