$洪恩教育(IH)$ 网络有说IH为小型企业，受美关注度小，估计只能天朝韭菜自娱自乐。 本人在seekingalpha 上对IH的信息进行了观察。并非内网那样。美网仍然有大哥在少量关注。
观察了一下这位大哥，对于IH的风险和价值认识也很中肯，他的结论如下：
- 商业风险在于，iHuman并未正式与中国的主要平台结盟，因此其发行或发行成本可能会比其原本更多。
- 关于估值，管理层要求投资者在IPO时支付14倍的企业价值/收入倍数。
- 尽管这个倍数并不便宜，但鉴于公司的收入增长轨迹，获利能力和积极的自由现金流指标，管理层正在建立一个相当整洁的业务。
- 该公司处于有利位置，可以利用持续的Covid-19大流行对学校教育的影响，并使年幼的孩子在家中活动，因此IPO值得考虑。
鄙人认为洪恩教育是值得考虑的潜在黑马。理由如下：
- 基本运营及营收迈向优质：
- 根据Frost & Sullivan报告，2020年上半年，洪恩教育的付费用户数和MAU(月活用户数)均在中国在线儿童教育娱乐提供商中排名第一。并且
- 洪恩教育的收入来源有两大板块，即学习服务（在线教育）和学习资料和设备（硬件）。2020年上半年，学习服务实现营收1.52亿元，占比82.2%，同比增长269.29%；学习资料和设备营收3301万元，占比17.8%，同比减少34.6%，主要是疫情之后幼儿园和课后学习中心长期关闭所致。2018年、2019年，洪恩教育的学习服务收入分别为2201万元、1.07亿元，同期其学习资料和设备营收分别为1.09亿元、1.11亿元。
- 2020年上半年，实现营收1.85亿元，同比增长102.13%；净亏损80.8万元，去年同期净亏损2.72亿元；调整后净收入564.1万元，去年同为-127.2万元。
- 不过，作为一家科技驱动的在线教育平台，洪恩教育近几年的研发费用波动较大。其2018年、2019年的研究开发费用分别为5210.3万元、1.7亿元。但在2020年上半年，研发费为7367.4万元，同比2019年上半年的1.1亿元减少3949.6万元，同比下降34.9%。
虽然从运营营收情况来看，从16年至今天，总体净亏损为3亿，但是也从侧面看来，企业更注重产品的研发和投入，且根据招股书看一看出企业产品种类繁多，加上近期线上教育的兴盛，以及企业对海外市场的扩张，按此逻辑，研发的高投入是否可以迎来未来的丰收。
2.良好的企业管理团队：
- 董事长池宇峰是全球领先的文化娱乐产业集团-完美世界控股集团有限公司，及完美世界股份有限公司创始人兼董事长，同时也是洪恩教育科技股份有限公司创始人，在文化教育领域具有20多年丰富的经验，是屡次创业屡次成功的商业奇才。
- 公司CEO戴鹏博士在加入洪恩教育前曾就职于完美世界、波士顿咨询和联想集团等公司，既具有战略高度，又具有极强的落地执行能力。
- CTO鲁文斌在应用开发、大数据、AI等技术研发上具有丰富的实战经验，曾于完美世界、人人网及AOL任职。
- CFO王巍巍具有丰富的资本市场经验，为原完美世界高级副总裁兼董事会秘书，操盘了完美世界历次重大的资本运作。2019年，作为完美世界董事会秘书的王巍巍在新财富评选的200位金牌董秘中名列第二名，并凭借其对公募基金卓越的影响力跻身沪深两市仅十席的"机构选择奖"。 此次被委以推动洪恩教育赴美上市的重任，助力公司在全球最大的资本市场上达成重大的里程碑，帮助公司实现下一步的成长飞跃。
关于企业管理团队，几乎可以认定为是基本是完美世界控股的核心天团，这也是可以解释为啥洪恩APP广受好评，其 游戏的做的好，何况小小的APP。另：年初有池宇峰对完美世界的26亿抛售，我们是不是可以认定为，大哥是有别的想法呢~比如时刻为洪恩献金，毕竟那么多钱无处消费~~~
3.强大的现金流：
- 根据本人对线上APP的体验，整体感觉非常良好，且网上下载量及评分甚高。
- 关于线下销售，根据对某宝和某东的观察，洪恩的整体线下现金流非常富足。
4.关于企业的未来：
根据招股书的募集资金用途如下：
- 约35％用于扩大我们在国内外的产品和服务范围；
- 约25％用于我们现有产品和服务的开发；
- 约20％用于改善我们的技术基础架构；
- 大约10％用于市场营销和品牌促销和一般公司用途的余额，其中可能包括为营运资金需求以及潜在的战略投资和收购提供资金。
5.最后的结论
- 洪恩教育为其扩张计划寻求公共市场投资，其中特别包括海外增长计划。公司的财务状况表明收入显着增长，正收益以及经营和自由现金流。
- 既然ipo很多时候都是对赌，鄙人认为，对于类似嘉和此类可研性更少的医疗企业，洪恩更透明，数据更有可查性，更值得我等韭菜放手一搏，即使破发，也算死的明明白白。
鄙人愚见，欢迎各位大佬一起讨论，共谋发财大计！！！！
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