当银行不再接收纯房产抵押？！

本期内容主要是一则小道消息开始，房地产行业迎来又一个历史奇观——

银行业开始拒绝纯房产抵押。

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过往房地产行业发展的三十年，宏观经济角度实现了三个经济部门（政府、居民、企业）的五个共同目标：

0、城市化推进过程中，土地贸易的商品化实现，承载了全生产要素（资本、劳动力、技术）的工业化实现。

1、经济增长中土地要素的最大价值实现，资本化程度最高。最起码，中国土地资源的价值（房价）放到全球也是顶级的···

2、作为货币锚、信用锚，成为三个经济部门的信仰共识、印钞的蓄水池（房地产永远是最好的储蓄）

3、政策调节、预期导向的最好助手（房价永远在上涨的预期）

4、财富效应的最佳体现（货币价值、储存）

所以过去二十年，全经济部门的一致预期，房子总是好的、总是有用的，哪怕是近些年不再上涨，卸鼎的拐点预期一致，也依旧是最好的人民币计价的财富储存手段。

无数老百姓通过房地产升值实现了阶级跃迁成为中产、无数企业依赖房地产抵押获取现金流···所有底层逻辑，都基于一点：房地产的财富效应。

房地产行业在三道红线后，失去了最虔诚的投机盘；在疫情后，失去了经济增长的神话王冕；多年来的贸易战，失去了全球资产配置的价值；没有财政补贴底层的故事，失去了最后一代购房人···

老百姓（居民部门）的房地产持有财富，集中度常年维持在60%以上。

而如今房地产若是无法在银行抵押”变现“，对于财富价值的体现，无疑是压死骆驼的最后一根稻草。

21.10.22《周期之死与基建当兴》：要把有限的年度财政用在刀尖上，比如医疗，教育···增加各要素分配过程中的润滑度，让老百姓们得益，让年轻，中青一辈获得更高的溢价（投资一代年轻人的回报率，本质是笔社会总帐与宏观经济结构的体现）。（原文笔记）

23.5.5《周期的新时代开始》：对于地产们，烂在老百姓手里就是软着陆，烂在房地产-银行里就是暴雷。（原文笔记）

居民部门的去杠杆化->企业部门的去杠杆化，不久的将来会彼此加速形成踩踏，在各自手中流转的房产，都是一个”贬值“->"抛售"的暗雷。

而目前来看，要开始做第五次蠢事——加速企业部门去杠杆。

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想起了前不久，深圳国资委救万科的故事，24.3.19《MMT？！不如看年报》：万科网开一面后，一个很重要的指标出来了，万科有国资委持股+房地产三道红线上是绩优生···政府如果看着绩优生倒下了，那就是整个行业都要弃之不顾了（原文笔记）

就是不知道，“银行不再接受纯房产抵押”，这件事是行政默许，还是个别银行的宏观风险审慎行为。