中概股是反弹,还是反转?

美股解毒师
04-23

港股近来表现不错。

$腾讯控股(00700)$ 4.15开始停止回购。不但在外围回调时表现稳定,而且还在本周连续大涨。

  • 消息面上,重磅游戏DNF手游确定上线,同时市场预期Q1净利润会明显回升;

  • 但更重要的还是紫金面,大股东 $Naspers(腾讯南非大股东)(NPSNY)$ 连续两周减持量下降,北水持续投喂,美股回调带来资金的流出,正好对新兴市场的刺激非常明显。

无独有偶, $美团-W(03690)$ 也有类似的波动,只是投资者情绪回升的原因是抖音的本地生活整体GMV不及预期市场预期,且与美团的差距依然较大。

中概股在这两年被“撤资”之后,流动性都不及从前,因此风吹草动,都能带来异常的波动性。

当然,在美股市场的中概股,如 $拼多多(PDD)$ ,波动性也比美国科技股大。此前市场因担忧地缘政治影响而抛售。

因此,目前的反弹,只是此前情绪也有一定缓解。

在考虑追中概之前,投资者仍需注意考虑好以下几个问题:

  1. 港股流动性仍然在全市场中较低,在反弹中易获得更高的涨幅,但反之亦然,这并不是成熟市场的表现;

  2. 如果是因为美股科技股的回调,投资者需要再平衡,则港股能获得一定的资金流入,可能出现一波小的反弹,但归根结底只是再平衡,可能只是对新兴市场的补足,并不成为投资者主要仓位;

  3. 美股本身存在分化,防御板块近期表现强势,但中概股市场并不具有防御属性,如果美股科技股继续出现更大的回调,那中概股的反弹依然没有资金面的基础;

  4. 宏观面趋势仍然是决定性因素,对通胀、降息的预期,是投资者风险偏好的决定性因素。

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精彩评论

  • 马路边的硬币
    04-25
    马路边的硬币

    以前我对中概股抱有期待,现在是一点都没有

  • 七色祥云6
    04-25
    七色祥云6

    港股流动性在全市场中最低,没有流动性的股市要远离

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