美东时间26日晚上9点（北京时间27日上午9点）就是本轮美国总统竞选第一场辩论，这是一场综合性辩论，很多媒体都说如果是希拉里上台，对生物科技板块会是打击。但是生物科技板块偏偏是本轮领涨的板块，对应标普的$(XBI)$一个月以来大涨11.63%，大大跑赢月收益为负的标普指数。而对应纳斯达克板块的$(IBB)$一个月以来涨幅5.47%，相较月收益2.85%的纳指也相当抢眼。
那么，XBI和IBB同样是生物科技ETF，涨幅差距却很大，他们有什么区别呢？
$SPDR S&P Biotech ETF(XBI)$
是SPDR公司发行，在纽交所上市，追踪S&P Biotech Select Industry Index这个指数，是标普500全市场生物科技行业公司组成的加权指数，这个指数相关的ETF除了XBI还有带三倍杠杆、正反向的$(LABD)$和$(LABU)$。有兴趣可以看看这个指数的官网： http://us.spindices.com/indices/equity/sp-biotechnology-select-industry-index
由于XBI是这个加权指数ETF，所以它的成分相对平均分配在指数成分标的，目前持仓85只股票，由下图可见，目前最大持仓的单只股票占比仅4.76%，前十名持仓占比仅26.7%。这样平均分配，加重了中小盘股的占比，减低了单只股票的风险。在市场风险偏好较强时，中小盘涨幅超过蓝筹，XBI就涨得更可观。
XBI是一只纯美ETF，100%持有美国生物科技公司。并且，XBI是一只相当纯正的生物科技ETF，它超过80%的持仓都生物科技板块，另有14.6%在医药品。
$生物科技指数ETF(IBB)$
首先，与XBI不同的是，IBB是iShares 发行，在纳斯达克交易所上市，追踪Nasdaq Biotechnology Index，纳斯达克生物科技指数的ETF，也就是只覆盖纳斯达克上市的公司。
IBB跟XBI一样，也是一种加权指数ETF。但是它所持有的股票比XBI多了将近100只，一共持股184只。但是从IBB的前十大仓位可见，它更偏好大盘股，最大持仓是为我们所熟悉的$吉利德科学(GILD)$，占比达7.79%，比XBI的最大持仓占比多了不少。前十大仓位占比58%，相较于XBI的26.7%，可以说分仓集中了许多，并且多数集中在我们熟悉的大盘股，在市场偏好风险的时候，大盘股往往不如小盘拉得多。
再则，IBB的前十大持股板块中，除了66.28%在生物科技板块，在医药板块的比重接近27%，比XBI高了不少。
此外，IBB的持仓股票中，除了95%属于美国公司，还有来自爱尔兰，英国等地的。
追溯过去两年的走势，XBI一直跑赢IBB，在这轮上涨中也更为强势，生物科技板块本身就属于风险偏好较强的板块，我认为如果没有系统性风险，XBI是更好的选择，因为它更符合风险选择。
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