美国通胀真的很顽固,谁手上的现金多,谁就抗跌

饭团比比叨
04-11

市场有时候非常有意思,我开始有点怀疑这帮做投资决策的是不是真的十指不沾阳春水。

经常在美国生活的朋友都会体会到,尽管head line CPI 不断下降,但是实际的价格体感并没有感觉降低多少,平时的生活必须品依旧贵的令人痛心。

咱回到股市上,其实美股和大A差不了多少,都是结构性的行情,从去年12月份到现在的这一波拉升行情,核心还是是AI+板块。

现在市场又极度饥渴最近的降息利好预期,短短几天的功夫就把价格打满,手速不够快,连上车的机会都没有。每天基本就是早盘30分钟,生活在西海岸的还没起床,就没机会了。

这就是过热。这种搞法,你说美联储它敢撒手么?这还没降息,市场就上天了。

美国通胀已经进入顽固区间,这种顽固性的部门包括:住房,医疗,交通等价格传导较慢的部门。其特点是当Head line CPI起飞的时候,这些领域通常会滞后6-12个月。

本次通胀,这些领域在通胀10个月之后才开始起飞。同时,他们消退和减慢的速度也有9-18个月左右滞后。换句话说,惯性很大。而这又是与平时生活息息相关的地方,占比又高,比如住房这一块占比就有30% 。而3月份的数据,几个通胀大户:电价 +5% YoY,住房+5.7% YoY, 交通 + 10.7%。这都是连续12个月的上涨,目前还没有看到回调的迹象。这也是为啥体感CPI依旧较高的原因。

因此联储一再强调的,必须等到数据实质性的好转,才会考虑降息。但是这些数据是严重滞后的,也不能说完全等到他们回来,那个时候经济早就垮掉了。以往美联储的货币政策只会帮倒忙,因为他们在用滞后的经济数据去下慢棋,一步慢,步步慢。

与此同时,鲍威尔也表示,今年内降息是肯定的事情(斯坦福大学演讲)。问题是几次。我个人认为1-2次的概率比较大。首次降息之前预估在6月份,我觉得现在可能要推迟到8-9月,这个主要是联储大嘴巴Neel Kashkari(明尼阿波利斯储备银行行长)一波厥词让美股闪崩一下下,给市场点政策端的震撼。即使这样,当前市场依旧过于乐观。真的,所以我说这帮人不食人间烟火,坐在华尔街的高楼上,不知道老百姓的生活困苦。

要说在股票上,目前的随着十年期美债收益率重返4.5关口,全球股票市场都进入了剧烈震荡阶段,我觉得对估值昂贵的资产肯定不是好事,比如高估值的成长股、绩差股或者负债压力高企的公司该回避还是回避。

反过来说,对现金储备充裕、股息率高企的上市公司,或成为资产避险的主要投资渠道。

作为股神的公司,伯克希尔哈撒韦公司的现金储备变化其实是一个很好的风向标,截至2023年底,伯克希尔哈撒韦的现金储备约为1676亿美元,公司的现金储备继续增加。一般来说,当伯克希尔哈撒韦的现金储备持续攀升,且创出历史新高的时候,往往意味着美股市场的估值已经不便宜了,市场或存在价格拐点的风险。

在美联储不降息,资金也就四处寻求有效的避险渠道。除了债券市场外,资金也更偏爱充裕现金储备与巨额股份回购的上市公司,这两项因素被市场资金视为重要的护城河。

在美股市场中,以苹果、谷歌、Meta为代表的科技巨头,虽然目前的估值已经不便宜了,但因这些公司拥有非常充裕的现金储备,加上巨额的回购策略,所以很明显的就是股价“跌不动”。

从去年四季度的数据分析,苹果、微软、谷歌、亚马逊和Meta,它们的现金储备高达千亿美元以上。此外,这些上市公司还推出了百亿美元以上的回购计划,在加息周期背景下,充裕现金储备与巨额股份回购的策略,更容易吸引避险资金的关注。 $苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ $微软(MSFT)$

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精彩评论

  • 饭团比比叨
    04-11
    饭团比比叨
    啥时候降息没啥关系,我就看谁的钱多就搞谁
  • 哈里吨冲击
    04-14
    哈里吨冲击

    能进行股票回购的公司都是好公司,都值得拥有

  • 骑母猪闯红灯
    04-14
    骑母猪闯红灯

    谁手上的现金多,谁就抗跌,这是熊市的典型特征

  • 七色祥云6
    04-14
    七色祥云6

    国内什么时候才能出现这样优质的公司?

  • Vix玩家
    04-11
    Vix玩家
    学习了
  • 年年有于姨
    04-11
    年年有于姨
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