$腾讯控股(00700)$ 根据财报的一些数据，以及管理层的发言，还有一些其他信息，腾讯未来3年会比较不错。理由如下：

1：游戏方面，q4国内游戏收入占比18%，利润估计占比有30%。随着其他业务、国际游戏等，国内游戏利润占比估计也会下滑，也就是游戏的影响会越发的小了。另外管理层说q2开始，国内游戏会开始好转，另外游戏研发策略也是稳健那种。

2：视频号与小程序打通，这一块是私域流量&公域流量打通，各自有利，同时直播购物、广告、小程序、支付等都能带动，视频号按管理层的发言看，是一个慢慢打磨的过程，需要很长时间去处理，好几年的时间，所以大家也别期望这块可以迅速的起来，慢慢打磨产品过程。

3：广告除了视频号增量，还有微信搜索广告在加速变现，q4微信搜索广告收入增加几倍，也就是刚开始在大规模变现，日活一亿，应该是有很大一块增量，同时提到大模型对点击率提升，对广告来说都是好处，还拿meta做例子引证，另外广告基础设施基本晚上，新增的广告大部分都是利润，也就是利润增速可能更快。

4：金融服务方面，合规完成，财付通扩充资本金，同时随着淘宝在测试开放微信支付，因此金融业务这块在支付规模、手续费、利息、理财、贷款等产品方面都会有良好的发展，这一块利润很足的，参考蚂蚁金服就知道了。当然管理层很谨慎做事，提到一个是合规，另外一个是安全风控，也就是稳字当头，符合腾讯一直的风格。

5.：云相关业务方面，也在走上正轨。混元对广告、游戏、腾讯会议、文档等都会慢慢带来收益。

6：进一步的降本增效，不过腾讯降本增效会慢些，比如人员下降规模可能没那么大，比如去年就少了0.3万人，但是管理层也有发言，估计股权激励什么的有变化，比如前阵子提到的基层干部也要能上能下，这样研发成本上可能也有控制。