非对称交易
03-18
$理想汽车(LI)$  连续大跌,回吐财报以来的涨幅,原因为何?自理想发布新车Mega之后,股价一路大跌,跌回财报之前,之前的大涨是由于亮眼的财报,而之后的大跌是由于Mega极高的定价(比‌$小鹏汽车(XPEV)$  ‌同款贵20W),颇具争议性的外观设计,就算有同行的恶意诋毁,但确实改变不了外观很有争议性这个事实,这种外观就需要花很长的时间去教育用户的审美,初代产品必然小众。


由于理想交付量一直很好,所以我觉得时间久了公司会有一个错觉和误判,觉得是客户看中的理想的品牌,其实不然,我认为理想之前的成功得益于2个核心点:


1、便宜:无论是ONE还是后来的L系列,按照理想的尺寸和配置,本来选择性少,传统BBA基本上都得50+,而理想把价格打到了30+,对比之下便宜不少;


2、增程:理想的增程方案,可油可电,缓解了长途旅程焦虑,短途可电,挺好的选择。


再回到Mega,既不是增程,又不便宜,甚至可以说相比之下显得巨贵,再叠加一个具有争议的外观。首次做纯电,居然给出了豪车的定价,王者的销量预期,结果从发布到现在,销量啪啪打脸。这就产生一个新的问题,Mega销量不佳,到底是因为纯电,还是因为外观,还是说价格,很难定性!这就给理想接下来的纯电车型是否赢得市场认可画上了巨大的不确定性。加上问界的正面竞争,理想的未来变得不再如亮眼的财报显得那么确定了!


这件事正面的意义:我觉得这件事也会给管理层传递一个明确的信息,客户不是傻子,之前的成功并不是必然,飘了就要挨刀,相信接下来的L6、以及纯电车型的配置和定价上会更加谨慎,更加迎合市场,从这个角度看,即是Mega这个项目最后失败了,对于一家正在高速增长的创业公司来说,早遇挫折也是一件好事,会给膨胀的欲望和管理层一个警示。

理想财报符合预期!股价为何大跌?
摩根士丹利发表研究报告指,理想(LI.US)今年第三季度净利润按季升155%,按年持平于28亿元人民币,符合该行预期的27亿至29亿元人民币。周五理想汽车跌逾11%,理想美股隔夜跌超13%。【理想股价为何大跌?Q3表现尚可的理想,你会选择“逢低加仓”吗?】
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