前提：本文适合有一定财务知识，了解过拼多多公司的朋友阅读，不然你都不懂我们在讨论什么。
结论：Q4财报关键在于四季度 国内拼多多是否稳定增长 和 Temu是否持续爆炸增长。
关键词：四季度，GMV，佣金收入
逻辑：在研究完pdd历年财报和收入结构后，23年Q2Q3财报的超预期原因很明显，
1.国内市场下沉带来的pdd主体营收增加。
2.海外Temu作为第二增长曲线带来的巨额佣金收入。
简单来说，用pdd和Temu的人和商家比预测的多太多了，并且拼多多的收入结构相较于jd和bb有明显优势。（下文将围绕流量和收入结构来数据分析pddQ4财报）
指标：
pdd国内指标
Temu指标
网站每月流量：
Feb23-Jul23
Aug23-Jan24
Temu卖家下载量：
….
未完待续,有人看就继续写
精彩评论
$拼多多(PDD)$ 悬念提前揭晓，过两天会把我分析的过程发出来和大家讨论。拼多多真的是很少的，公司信息极度隐秘但收入结构清晰的公司(反观阿里业务就很杂)，所以很适合个体搜集信息来做判断。