【财报解读】逸仙电商Q4护肤业务贡献超50% 创新高

$逸仙电商(YSG)$ 昨日发布2023年第四季度业绩报告。

公告显示，公司第四季度实现营收10.7亿元，较去年同期增长6.7%，超出此前指引上限，重回增长轨道。

其中，护肤业务稳健增长，Q4营收同比增长17.6%达5.5亿元，占总营收的比例增长至51.7%，营收贡献率创历史新高，营收结构深度优化。

随着战略转型的持续推进，逸仙电商提质增效成果显著。第四季度公司毛利率提升至73.7%，2023年全年的毛利率提升至73.6%，创历史年度毛利新高。 得益于公司的稳健发展，本季度经营性现金流为正。

财报显示，第四季度经营活动产生的净现金约9050万元。截至2023年12月31日，公司拥有现金、受限现金和短期投资合计20.8亿元，公司管理层对未来发展充满信心。

与此同时，逸仙电商以“新科技时代的健康美丽探索者”为愿景，持续加码研发投入，夯实研发创新力。根据财报，2023年逸仙电商全年研发费用为1.1亿元，全年研发费用率为3.3%，研发费用率稳居全球第一梯队水平。 展望2024年，机构分析师表示，当前美妆行业马太效应趋势明显，美妆消费将向各个价格带的龙头集中，具有竞争壁垒的功效性产品创新是品牌核心竞争力。逸仙电商创始人、董事长兼CEO黄锦峰表示：“经过近几年投入积累，公司已构建起全球化研发布局，在产品及渠道创新方面积累了先发优势，未来管理层将充分把握行业机会，迎接新一轮发展周期。”

财报解读：

（一）逸仙目前市盈率超过历史数据100%，表明现在估值过高

（二）营收增长：

逸仙电商第四季度营收达到10.7亿元，同比增长6.7%，这显示公司业务在恢复增长轨道上取得了积极的进展。特别是护肤业务表现稳健，同比增长17.6%，占总营收的比例也增加，说明公司在主营业务上有着良好的增长势头。

（三）毛利率提升：

公司第四季度毛利率提升至73.7%，全年的毛利率更是提升至73.6%，创下历史新高。

这表明公司在提升盈利能力和管理成本方面取得了显著的成果，对散户来说是一个积极的信号。

（四）现金流和财务状况：

公司第四季度经营活动产生的净现金约为9050万元，同时公司拥有现金、受限现金和短期投资合计20.8亿元，显示公司财务状况良好，具备持续发展的资金实力。

（五）研发投入：

公司持续加码研发投入，2023年全年研发费用达到1.1亿元，研发费用率稳居全球第一梯队水平。

这表明公司注重产品创新和技术进步，有望在未来保持竞争优势。

（六）未来展望：

公司管理层对未来充满信心，展望2024年，公司将继续把握行业机会，迎接新一轮发展周期。这为散户提供了对公司未来发展的积极预期。

总结：

综合来看，逸仙电商的财报显示了公司业务的稳健增长、盈利能力的提升以及财务状况的良好，对散户来说是一个积极的信号，会增强他们对公司未来发展的信心。

但是目前估值过高，宜后续进一步观望股价变化，再考虑直博率。

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