2.23日。上证8连阳重回3000点。港美股指数小幅回调。
之前大家都知道，日经225指数前两创下了34年新高。上证指数如果以2007年6124点为锚，今天3000点，17年过去了还是腰斩。
尽管有指数编制及其他原因，然而呈现给全世界的就是这样，多年不涨。特朗普就经常盯着这个说事。
抄底A股尤其是微盘股、高股息板块的这周都赚得不少。但是很多大户、散户，在跌到2635点的过程中爆仓了。
胜利者从来都是属于投资体系有容错率、在底部有钱的人。
港股、美股小幅回调。财报后的英伟达狂飙突破800元后小幅回调至788。
说一下出行、餐饮板块和公司。
【携程&华住&亚朵】
2023-2024年继续看好出行消费中的龙头公司，尤其是刚需的酒店龙头、交通票务龙头。
周四携程业绩新高+放量突破3年新高我们第一时间买入了，2天累计涨幅接近10%。同时继续加仓了华住+亚朵酒店。
我个人判断这是一笔长期建仓+短期潜伏财报两相宜的交易。不一定对，拭目以待，随机应变。
昨夜美股携程5.98%、华住4.82%、亚朵0.93%，继续跑赢纳斯达克中国金龙指数涨0.66%。
【瑞幸&其他餐饮、零食公司】
港美股新兴餐饮、零食公司代表：海底捞、九毛九（太二餐厅）、奈雪的茶、海伦司、卫龙、飞鹤，在过去三年几乎全部遭遇估值的大屠杀。
注意，我说的是估值大屠杀。实际上，因为疫情期间依然保持了适度扩张，不少公司在2023年的业绩是很好的。
比如我2020-2021年重仓的持股九毛九，2023年营收59.86亿、净利润4.5亿，创了历史新高。但2023年跌了70%，远超大盘跌幅——2022年还涨了50%。
瑞幸咖啡的年度业绩初步看是相当不错的，同样是各项指标新高，咖啡卖到低至9.9元，也能做到年赚近30亿。股价去年最高38，业绩后-0.98%，收盘于23.76。
九毛九、海底捞、瑞幸咖啡有一个共同点：它们做到了细分行业里的龙头，维持规模+拓店成长节奏的同时，赚取了不错的利润（对比奈雪的茶/海伦司亏损、飞鹤/卫龙业绩下滑）。亏损、业绩下滑的公司就先不看了。
但它们也都不再处于高速成长期，而是进入成熟期——非常巧合的是，市场给了这几家企业差不多的估值：
九毛九2023年利润4.5亿，市值69亿，PE 15倍；
海底捞2023年利润近45亿，市值737亿，PE 16.37倍；
瑞幸咖啡2023年利润近27亿，市值471亿，PE 17倍。
大致就是市场给进入成熟期、中低速成长餐饮公司的估值——还得是龙头公司。
去年有家家喻户晓的零食龙头达利食品，在港股私有化退市了——这是一头现金奶牛，年营收200亿，净利润30亿+，几乎不募资，年年派息，累计分红了194亿。
就是，没什么增长了。港股市场给的估值中枢大概就是15倍，3%-5%的股息率。
2022年上市的卫龙美味（辣条），股价已经腰斩，估值落在了14倍PE，6%股息率。
美股的星巴克，其实这几年也没什么成长性，市盈率在25倍。美股牛市背景下，年线三连阴了。国内的咖啡赛道内卷也影响了星巴克的业绩。
以上几家公司，后面能跑出超额收益的，可能还得是瑞幸咖啡。如果追求资金效率，可能需要注意：
1、竞争对手出清。库迪什么时候亏损倒闭？
2、提价。所以联名茅台这样的高端品是非常正确的战略，把品牌调性保住，修炼内功，等待战机，静待风云变幻时。
（注：有一点瑞幸仓位，被套。）
今天是元宵佳节，祝大家节日快乐！
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