如何发现和评估一支ETF?

做投资，了解投资标的的情况很重要，ETF投资同样如此。相信不少朋友对ETF的好处都了然于胸了，比如可以低门槛的让你分散投资，或者投资某个领域、国家、板块，等等。此前，我曾经在一篇文章介绍ETF交易的一些要点，也介绍过一些投资的信息源，今天我再把链条往前延伸些详细些，就是我们如何评估和了解一个ETF，哪里查找相关信息，需要重点查看的信息有哪些？

首先，如何找到你所想要了解的ETF？这可能有两个情况，比如我知道一支ETF叫HACK，听说是投资网络安全的，但是哪里有它的全面信息？还有一种情况是倒过来，我觉得网络安全最近比较火，有没有相关ETF可以投资啊？这个时候，最好的工具其实就是搜索引擎，由于此类信息主要还是英文，推荐的操作是在Google上进行。如果你有个想要投资的领域/板块，但是不了解是否有对应的ETF投资产品，那么通常以该领域的英文关键词+ETF做个搜索即可。有时候，你说用Google由于众所周知的原因，不太方便，那么其实很多时候用百度也OK，比如下面的：

你看，我在百度用网络安全的关键词“Cyber Security”带上ETF，很容易就搜索出HACK这支ETF了。

接下来，如何全面认识一支ETF，一个选择就是到它们的官网去，信息权威，还不收钱，如何找到其官网？当然，你也可以去搜索引擎找，不过有个更省事儿的方法，就是用我此前介绍过的网站：ETFDB.com。进入网站，搜索一下这个ETF，进入相关词条即可：

接下来的操作很简单，就是在“ETF Homepage”对应的“HACK”上点击：

这样就跳转到其官网了：http://www.pureetfs.com/purefunds-etfs/hack/，如下图所示：

好了，接下来，我们应该重点关注什么信息？当然是了解这个产品的投资策略和标的是什么，搞清楚它到底是不是你要投资的产品。这个真的很重要，否则你可能投资的是“李鬼”。当中国A股火爆那会儿，很多人想用美股账户的美元投资A股相关ETF，但是搜出带上China的ETF就投，却没有仔细查看了解，因为中国A股开放有限，早期中国主题的ETF投资的都是港股市场，结果不少投资者实际上在投港股，还很疑惑，怎么回事儿，这走势和A股差别好大。

让我们继续以HACK为例介绍，尽管不同ETF的官网设计风格不同，但是大都有段内容，甚至有专门PDF下载介绍投资策略，在HACK这，注意看：

点击Education，就可以看到这家ETF发行商的一些介绍内容：

好了，可以看到有两篇介绍Cyber Security投资的背景信息链接，点击进去会分别有PDF文档，让你了解这家公司聚焦网络安全投资并发现ETF产品的缘由和策略：

到了这里，了解了其策略，但是我们常说“听其言，观其行”，具体投资是否遵循这些策略呢？最好的检验方式就是看看仓位了：

在对应主页往下拉看到了十大仓位，下面还有个链接点击后可以得到所有持仓的Excel表。这个时候，你可以大致把这排前面的几家公司，搜索了解下其业务合在江湖上的地位，其实总体看，这几家公司确实是网络安全占据重要成分的业界知名公司。

接下来，就是了解下这支ETF的基本信息了，这个通常各个ETF官网都类似：

你需要首先关注的是“Expense Ratio”，即费率，这个会每日摊平了从该基金的净资产中扣除，一般情况下，对于ETF，在1%内都还行，这个跟题材有关。比如SPY，最大众化的产品，费率就极低，0.09%，HACK算是比较新的火爆题材，所以费率明显高不少，达到了0.75%，不过如果你特别看好这个题材，那么费率也只是个参考。不过，有种情况可以比较下费率，就是同类题材的产品基本面上你觉得差不多，那么就选费率低的。

说到净资产，看“Net Assets”，目前7.8亿，算是一支中等规模的基金吧，通常，我们尽量选择净资产高，日成交量大的产品，即流动性强的产品。在美国ETF领域，那种规模只有几百万的小基金非常多，其问题就是，假如你资金量非常大的时候，都没法买。而就是你资金量不大，买了以后，也可能在未来遇上成交量萎靡的流动性问题，买卖出现问题。还有就是，如果一支ETF的成交量过小，那么基金公司很可能关闭这支ETF，钱会退你，但是中间机会成本还是很烦人的。所以，当看到一个投资风格让你行动的产品时，一定记得评估下其流动性，流动性不足的最好放弃。

接下来要了解的是价格：

有人说，这个不就股价，有啥好看的？其实这里说的主要是看看其折价和溢价情况，这个过去也介绍过，NAV即每股净资产，反映的是该ETF持仓股票的真实价值，而Market Price这是其实际的股价，两者之差即该ETF的折价和溢价，从目前情况下，该ETF的NAV是30.51，股价是30.55，即轻微的溢价状态。折溢价是一支ETF对应领域的热门程度或者信心指数的表现，但是逆向看又是投资的安全边际的体现。过去提过，在A股暴跌的那段时间，投资沪深300的ASHR的折价一度达到了10%，一方面说明当时投资者对A股极度悲观，另一方面也说明如果此时你赌A股反弹，有了一定的安全边际支撑，因为这折扣太大了。

收益率和收益曲线也是一支ETF常见的信心，但是通常，这更是一种结果，其数值本身不见得对你的投资决策有很大参考，并不是说一支ETF今年涨了30%了就不会涨了，跌了30%了就一定要反弹了。

不过看HACK的主页缺少一个重要的信息，就是所谓的“复合市盈率”，即把持仓股票的市盈率结合仓位比例符合计算一下，这个参考价值很大，体现的是一支ETF对应领域的估值程度，不过我们在ETFDB的对应页面可以看到相关信息：

可以看到虽然非付费用户看不到排名啥的，但是基本看到26.56的PE值算是一个高估值状态，根据每个人的不同风险偏好，可以决策是否投资。

实际上，除了一些深入的评级信息外，相关ETF的信息都可以在ETFDB、Morningstar等网站找到，虽然信息相对滞后一点点，但是对于大步投资者来说，在这些网站直接查看上面提到的参数评估一支ETF也是非常方便的选择。

$(HACK)$ #最全ETF汇总#