左侧卧倒,右侧加仓

李永浩
01-19

昨天跟深圳的几位二级市场投资人,喝茶吃饭聊天,从下午到凌晨。最近几次聚会交流,基本都是这个节奏。深圳踏实搞钱、积极应变的风气,真的太爱了,以后每年都要来深圳长待一段时间。

聊天的主题,不被避免的谈到各个市场,以及具体的方向,有以下可以记录和分享:

1:AI已成了小圈子的共识

投入多少研究精力,都不为过。

但现在的不好办的是,那些肉眼可见的公司,已经涨了很高,比如美股的几个巨头,现在买入的风险收益比,未知;对于硅谷的那些初创公司,我们这边的基金很难参与,也可能一出来估值就很高,未来也看不清。

对于我们这边的公司如何参与AI浪潮,以及如何找到适合二级市场参与的标的,共识是在AI应用方面找机会。目前市场上有一些AI的映射,但很难说哪个是纯正地转型AI应用,或者利用AI技术实现了业务变革和起飞。

引用昨晚一位很有名的私募基金的话,“一定要在这个圈子里面,紧咬着,等那个turning point的时候,自己才能识别,甚至晚一点意识到都没关系,因为一旦实现turning point,那应该是很大很长的机会。

2:拼多多已经成了主动型私募基金的“机会成本”

去年我身边取得良好收益的基金或者个人,基本都参与了以下几个方向:

  • 纯美股,主要是AI、半导体、比特币相关

  • 拼多多、瑞幸

  • 高股息资产,如电信运营商

  • 资源类资产,煤炭、石油、金矿、铜矿等

拼多多是去年肉眼可见业绩大幅增长的股票,并且在很多私募圈子被热烈交流过,如果没有参与,算是睁着眼错过了。但涨了这么多之后,据我聊下来,目前拼多多仍有很大的争议和预期差,包括但不限于:

  • 涨了那么多,何时回调 vs 业务这么猛,一路向北

  • temu这么猛,会不会被美制裁 vs 卖10 dollar以下的生活用品,帮人家降通胀,被制裁个锤子

  • 百亿补贴,京东阿里已跟进,花钱嘛,谁不会  vs 你学得来招数和套路,学不会背后的机制和心法

  • 业绩beat几个季度了,预期拉满了 vs 优秀是一种习惯,持续超预期,未来是星辰大海

诸如以上,仍旧是一个多空辩驳的状态,和半年前一样。这个公司也是值得我持续跟踪的。

3:关于港和A的市场,以及未来的经济走向

昨晚席间,一位从洛杉矶回来的大哥说,“这是我最近2年吃过最乐观积极的一顿饭了。”然后大家都笑出了声。

当晚的各位也承认一些大家抱怨的环境和问题,但总体来说还是对未来有信心,只是信心的程度不同。我是属于一直乐观但被捶打到有些质疑的,所以时不时地要找某位大哥来给自己注入一些信仰。

但这个信仰,经常会被现实捶打。在昨天被GJD爆买了一通之后,今天指数开始缩量等方向,感觉多空双方在玩躲猫猫,“敌不动我不动”,然后我们散户在旁边看着着急,说“你们倒是干啊!谁赢,我们跟谁!

目前的港和A,即使有再看好的公司,我也不敢左侧加仓,越跌越买了,逆转啥时候到,谁也说不清,我宁愿更乐观的趋势走出来,等流动性改善。

已经被套的,如果没找到更好的更有弹性的,也打算卧倒装死了。

恒生指数去年跌了13.8%,2024才十几个交易日已经跌10%,重返1997;恒生科技指数去年跌了8.8%,今年才十几个交易日,跌了17%。这种“争前恐后”的氛围,让我感觉很熟悉。

“开年即决战,只争朝夕,全力奔跑。”

这些以前我在地产公司年会时熟悉的标语,用在今年的股市里也适用,只不过是负向的。

今天一个朋友说,“过去两年我感觉炒股技艺一直精进,但净值稳步下滑,一定是转化成了知识。”

我笑出声了,但又觉得哪里不太对,毕竟学海无涯,知识无尽,多少钱也不够转化的啊。

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