三组数挖蜜雪冰城招股书，看瑞幸和星巴克

一、3.6万家门店

截至2023年9月30日，蜜雪冰城通过加盟模式发展拥有超过3.6万家门店，全球第二。其中，中国3.2万家，其中海外共开设约4000家。

同一时间节点对比，瑞幸是13,255家门店，其中，自营8789多家，加盟4466家。而星巴克，作为全球第一，截止它的财年2023年10月1日（Q4FY23）则是全球3.8万家门店，其中，16,352家在美国，6,806家在中国。

二、58亿杯

2023年前九个月，门店网络合计出杯量约58亿杯，全球第二。

如果按照这个数据推算，则2023年全年预计卖出80亿杯。

按照蜜雪招股书说明的竞品：全球第一的公司A2023年前9个月出杯量是74亿杯，是一家在美国上市的跨国公司，总部位于西雅图，就是星巴克。

而星巴克的能比蜜雪这种平均6块RMB的销量更多的核心原因，更多原因是美国的消费者年均饮品消费量远超亚太地区，是17-18倍的差距。

同样来自蜜雪招股书，瑞幸的杯数也出来了。公司C是一家咖啡企业，总部位于中国福建（瑞幸总部在厦门），对比门店数和价位，就是瑞幸了，前9个月卖出12亿杯（仅中国地区），对比蜜雪同样中国地区是54亿杯，差距还是比较大。这也是中国咖啡和奶茶的消费者差距。

三、毛利率29.7%

截至2023年9月30日的9个月，蜜雪冰城的毛利率为29.7%。对比星巴克，截至2023年10月1日的年度毛利率大概是68%，瑞幸截至2023年9月30日的9个月则是58.6%。

由于蜜雪的平均单品价格仅6人民币（约1美元），毛利率远不及价位在14-21的瑞幸以及更高的星巴克。

虽然，但是，

蜜雪的净利润率15.9%。对比星巴克的18%左右，和瑞幸13%左右，几乎无差。这里可以看到，蜜雪作为主要开发加盟店的模式，没有沉重的门店运营成本，跟瑞幸对比，瑞幸的市场销售费率占比才5%，但是他的门店运营成本就要20%左右，因为瑞幸直营门店占比6.6%。而门店高端的星巴克，门店运营成本就超过40%。

$瑞幸咖啡(LKNCY)$ $瑞幸咖啡(LKNCY)$ $星巴克(SBUX)$