500万美元call砸下！国会山股神佩洛西“老伴”豪赌英伟达期权！发生了什么？

今天，市场挖出消息称，比巴菲特还牛B的"国会山股神"佩洛西又出手了：于2023年11月22日买入24年12月20日到期行权价为120美元的英伟达看涨期权，买入价为377-379美元。

11月22日 $英伟达(NVDA)$ 英伟达股价最高503美元，最低476美元，收于487美元。在这个价位买入Call，说明佩洛西非常看好未来1年英伟达的走势。

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由于佩洛西和其丈夫一直以来因靠内幕消息炒股而臭名昭著，市场猜测她是不是又提前知道了某些政策，或很快会允许英伟达改版后有限度地向中国大批量销售AI GPU？受此影响，今天Ａ股市场的算力芯片股开盘大跌，虽然随后很快有所修复，但整体上还是受到了一定的冲击。

佩洛西夫妇的操作纪录

有数据网站盘点了佩洛西近年来的操作纪录，可以看到，除了本次出手英伟达之外，她今年以来还有6项操作。

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尤其今年6月15日，她以80美元的执行价在苹果行使了50份看涨期权，从而买入了这家科技巨头5000股股票，价值在25万美元至50万美元之间（下图中第二行）。同时，以180美元的执行价行使了微软的50份看涨期权，从而买入了这家科技巨头5000股股票，价值在50万美元至100万美元之间（下图中第三行）。

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看看框里的内容，佩洛西操作重点放在在买入科技股。以科技股领涨的实际情况来看，毫无疑问，她今年又是妥妥的大赢家，绝对继续跑赢巴菲特。

佩洛西是美国国会里的著名“操盘手”。公开资料显示，其丈夫在2019年至2021年间交易了价值2500万至8100万美元股票及其他金融资产，获利颇丰。

2020年12月，佩洛西的丈夫保罗曾购入25份电动车巨头特斯拉的看涨期权，而数周后美国总统拜登公布了把联邦政府车辆替换为电动车的计划。

2021年3月，保罗行使期权，以每股500美元的固定价格购入2500股特斯拉股票，而当时该公司的股价已上涨到每股1007美元。

同年3月，保罗又低价重仓微软公司股票，不久后传出消息，微软获得美国防部220亿美元AR作战头盔订单，公司股价暴涨。

同年7月，美国多家大型科技公司被反垄断调查，市场犹如惊弓之鸟。此时保罗却“反向”做多谷歌，果不其然，谷歌平安无事，股价还大涨20%。

这投资业绩，谁看了都得赞叹保罗“懂政策”。

于是乎媒体说，美国真正的“股神”不在华尔街，而在国会山。无需掌握复杂的技术路线，也不用谙熟行业运作，自己就是“上帝”，哪只股票涨跌总能“未卜先知”。

美国股民对这种股神也颇有怨言。据美国消费者新闻与商业频道报道，民调显示，近八成的民众认为议员及其配偶在股市中拥有“不公平优势”。一个名叫WallStreetBets的散户组织干脆将套用保罗投资组合的产品命名为“内幕投资组合”。该组织的创始人讽刺佩洛西称：“国会山聚集了我们这一代最优秀的投资头脑，我们要像某位国会议员一样投资。”

 去年6月17日， 在国会接近通过数百亿美元的美国半导体生产企业福利补贴前夕，保罗·佩洛西抢购了可能高达500万美元的计算机芯片宠儿英伟达的股票，补贴政策出台后短短几个交易日，股价上涨超 10%。这一下引爆了舆论，媒体纷纷质疑佩洛西提前给丈夫透露了内幕信息，迫于压力，保罗·佩洛西不得不在法案通过前亏本抛售了英伟达的股票，据说亏损了34万美元。这一笔投资如果当时不抛的话，持有到现在应该赚了2倍多。

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国会山“未卜先知”的股神们

在美国，这种依靠“公权变现”的现象不是孤例——大量国会议员利用职务之便搞“内幕”交易。2019年至2021年间，近五分之一的国会议员在其个人或直系亲属出售股票、债券或其他金融资产时，会根据其在国会工作中得到的内幕信息采取行动——所谓的自由市场不过是金钱操弄的遮羞布，华尔街、大型科技公司与国会议员携手合作，不计代价相互致富。每年美国政客虽然口上撇得一干二净，却暗箱操作跑赢市场。

据美国商业内幕网站2022年5月透露，在俄乌冲突爆发后，至少20名国会议员买入雷神和洛克希德·马丁公司的股票。之后受益于美国对乌克兰的军事援助，这两家公司的股票出现大幅上涨。

事实上，美国曾于2012年出台《停止利用国会消息交易法案》（简称《股票法案》），明文禁止国会议员和工作人员靠“履职过程中获得的非公开信息谋取个人利益”。然而，违反《股票法案》的罚款仅为200美元，且在参众两院均可被豁免。 

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据美国商业内幕网站曝光，66名国会议员和182名国会幕僚公然违反《股票法案》规定，伙同其直系亲属在2021年交易了价值6.31亿美元股票和金融资产，买进2.67亿美元，卖出3.64亿美元；交易中60%是股票，其余是基金、债券和别的资产。

这让该法案成了个“笑话”。

既然股民们无法有效监督公权，有些股民索性就向其投降，甚至把国会山投资视作“风向标”，跟在后面捡肉骨头吃，甚至还有鼓吹买入“佩洛西概念股”的专门分析文章：

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英伟达何以为佩洛西青睐？

抛开政策变动因素不谈，单看2023期权交易额排行，就能发现，个股期权特斯拉第一，英伟达第二，亚马逊第三。

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在接受媒体采访时会炫耀“家里有价值2.4万美元的冰箱，塞满了各种高档冰激凌”南希·佩洛西，在挣钱上可是一个精于选择和比较的人。同为佩洛西概念股，英伟达看涨期权为什么能更得青睐，获得大手笔增持呢？

这可能与英伟达本身的量能有关。英伟达在2023年堪称是全球股票市场最火热的投资标的，得益于去年ChatGPT横空出世引发的人工智能投资狂潮，今年以来，英伟达股价涨幅达到了惊人的230%。这一成就不仅令该股轻松超过美股基准指数——标普500指数(S&P 500)，并且截至12月20日美股收盘，年内涨幅位列七大科技巨头之首，甚至位列标普500指数之首全面领涨该基准指数，堪称2023年标普500指数中“独一档的存在”。

英伟达是人工智能芯片领域的霸主，控制了高达95%的市场份额。在截至10月29日的2024财年第三季度，数据中心营收同比飙升279%，达到创纪录的145亿美元。该公司管理层表示，由于对人工智能的持续需求，又一个创纪录的季度即将到来。

许多投资者认为，英伟达高达63倍的市盈率和27倍的市销率是他们回避该股的理由。然而，分析师们不这么看。

如果考虑到英伟达三位数的增长速度的话，英伟达的本益成长比(Price/Earnings to Growth Ratio,PEG)不到1倍，低于标普500指数的2倍，这表明与其前景相比，英伟达的股价仍然非常便宜。伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon对于英伟达股价未来12个月左右的走势极度乐观，该分析师给予英伟达“跑赢大盘”评级，目标价则高达700美元，意味着未来一年潜在涨幅高达43%。

投资研究平台Seeking Alpha汇编的预期数据显示，华尔街分析师们予以英伟达的共识评级为“买入”，平均目标价达651.83美元这一历史新高，意味着未来12个月潜在上行空间达33%，最高目标价则高达1100美元。

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也有一些怀疑态度的投资者认为，人工智能只是另一种炒作，一旦兴奋消退，需求就会被证伪。但，华尔街的机构却相信人工智能有望提升全球生产率，AI将在本世纪20年代和30年代开创一个新的生产力时代：

近期AI技术不断取得突破，以及AI与应用融合趋于完善，全球各企业竞相布局以人工智能为代表的先进技术，帮助企业实现赋能新业务，以及优化决策流程和经营效率，从而催生出对人工智能更多元的定制化需求。IDC最新预计数据显示，2022年全球人工智能IT总投资规模为1288亿美元，2027年预计增至4236亿美元，五年复合增长率(CAGR)约为26.9%。

市场调研机构Technavio 公布的一份最新研报显示，人工智能 (AI) 用途芯片的市场规模预计在2022-2027年期间以高达惊人的61.51%的复合年增长率爆炸式增长。该报告覆盖的芯片类别包含定制化ASIC、GPU、 CPU以及FPGA等最底层芯片。

“Advancing AI”发布会上，CPU与GPU双产业巨头、英伟达竞争对手之一AMD(AMD.US)将截至2027年的全球AI芯片市场规模预期，从此前预期的1500亿美元猛然上修至4000亿美元，而2023年AI市场规模预期仅仅为300亿美元左右。

那么，如前所述，由于市场给予的业绩预期已经非常高，佩洛西只需要担心一件事，那就是：一旦明年的业绩无法匹及估值，是否会出现相对较低的回报？ 

佩洛西之所以敢下重注，想必是对英伟达业绩心里已经有谱了。